蒙牛具行業優勢 整固後有望再上 可以趁呢個位吸納|黃智慧|經一專欄

蒙牛具行業優勢 整固後有望再上 可以趁呢個位吸納|黃智慧|經一專欄

【蒙牛.經一專欄】蒙牛乳業(2319)近日企穩30元以上,所屬的乳品業屬日常消耗品,受經濟周期影響較低,連同內地就奶業加強監管、提升行業質素,在行業領導地位的蒙牛乳業,有望從中受惠。

撰文:黃智慧| 圖片:新傳媒資料室、Unsplash

蒙牛種類多元化

今年上半年,蒙牛收入398.57億元(人民幣,下同),按年上升15.6%,純利升33%至20.77億元,EBITDA升28.5%至35.12億元。期內,毛利率下跌0.1個百分點至39.1%,惟經營利潤率升0.5個百分點至5.6%。縱使原料鮮奶價格上升,惟蒙牛優化產品結構,以及政府下調企業增值稅率等因素,有助抵銷利淡影響。

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今年上半年,蒙牛收入398.57億元人民幣,按年上升15.6%。圖片:Unsplash

蒙牛的產品種類多元化,液態奶繼續主要收入來源,今年上半年分部收入按年升14.4%至331.09億元,佔總收入的83.1%,其中超高溫消毒法(Ultra-heat treatment,簡稱UHT)的重點產品包括特侖蘇、蒙牛純牛奶等,具有一定知名度。另外,為優化蒙牛的品牌組合,在今年6月底以現金代價40.11億元,悉數出售石家莊君樂寶乳業51%權益,有助精簡集團業務。

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蒙牛的產品種類多元化,液態奶繼續主要收入來源,佔總收入的83.1%。圖片:新傳媒資料室

29.5元可吸納蒙牛

至於產能方面,今年6月底,蒙牛於全國共設有生產基地43個,新西蘭設有生產基地1個,加上於去年11月底正式運營的印尼設有生產基地,年產能增加至1,027萬噸。集團擁有全產業鏈佈局,集團透過持有現代牧業(1117),拓展上游資源,料有助穩定奶源供應和質素,另外亦持持有雅士利(1230),覆蓋配方奶粉業務。

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今年6月底,蒙牛於全國共設有生產基地43個,新西蘭設有生產基地1個。圖片:新傳媒資料室

走勢上,蒙牛8月28日呈「射擊之星」的利淡形態,翌日裂口下跌,先後失守多條主要平均線,STC%K線續走低於%D線,MACD維持熊差距,可考慮29.5元(港元,下同)吸納,反彈阻力34.6元,不跌穿28元續持有。

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蒙牛可考慮在29.5元吸納,反彈阻力34.6元,不跌穿28元續持有。圖片:新傳媒資料室
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蒙牛乳業(2319)近日企穩30元以上,所屬的乳品業屬日常消耗品,受經濟周期影響較低。圖片:Unsplash

金利豐證券研究部經理黃智慧

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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