護盤國慶行情!中央再出招 A股再絕處逢生|羅尚沛|投資有道

護盤國慶行情!中央再出招 A股再絕處逢生|羅尚沛|投資有道

【國慶・投資有道】在一致看淡的形勢下,A股8月又再展現絕處逢生,上海證券綜合指數先穩守2,800點,再連環突破2,900點和3,000點大關,市場一地眼鏡碎。可能是見到上星期推出的20條刺激內需措施反應平平,國務院因深怕中秋和國慶消費行情會出現按年倒退的尷尬,因此這個星期再出兩招。

撰文:羅尚沛|圖片:unsplash、新傳媒資料室

國慶在即 中央密集出招

先有國務院副總理劉鶴主持的金融穩定發展委員會會議,重點是「加大宏觀經濟政策的逆週期調節力度,下大力氣疏通貨幣政策傳導」,市場解讀是貨幣政策被釋放的利好訊號,憧憬減息降準和加大融資融券的力度。

之後是總理李克強主理的國務院常務會議,重點同樣是加大財政和貨幣政策力度,加持了降準的可行性和迫切性,對地方專項債實行「快批快上馬」,務求「六穩」能提前達標。 中央連番出招,股票市場是受落的,但密集如此,也難免令人懷疑內地經濟是不是在失控邊緣,因而要「落猛藥」。

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中央連番出招,股票市場是受落的,難免令人懷疑內地經濟是不是在失控邊緣。圖片:unsplash

企穩3,000點為首要目標

官方製造業採購經理指數(PMI)已連續四個月處於50以下水準,雖說經濟下行的擔心已經持續很久,對資本市場影響已有所鈍化;但若如果9月及10月有假期效應的月份,PMI和內需數字繼續疲弱的話,股價已反映下行壓力這個說法,也難妄下定論。

主板已持續反彈了一個月,8月8日至9月4日,上證指數升了6.8%;深證在大搞深圳經濟下,升10.3%。 而創業板已反彈了快三個月,由6月10日起升了約18%,主因是科創板沒有分流到資金,反而有示範效應;至於科創板繼續高位停留,等待第二批接力。

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PMI和內需數字繼續疲弱的話,股價已反映下行壓力這個說法,也難妄下定論。圖片:unsplash

在政策面和基本面兩個升溫,特別是降準預期顯著升溫,和中期借貸便利(MLF)操作利率的下調預期,希望「9月紅」能最終實現。 美國8月ISM製造業PMI降至49.1,9月減息機會已近100%;美債利率快速下行,但受英國「硬脫歐」風險和歐元區負利率債券規模擴大的影響,美匯指數上升到99關口。

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美國8月ISM製造業PMI降至49.1,9月減息機會已近100%。圖片:unsplash

另一方面,本來9月華盛頓中美貿易會談已打定輸數,但可能見美國經濟也好不到哪裹,中美雙方同意10月初在華盛頓舉行第13輪經貿高級別磋商。 遲到好過無到,消息一出,離岸人民幣急彈;而在美元強勢下,人民幣從低位倒升,

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離岸人民幣急彈;而在美元強勢下,人民幣從低位倒升,圖片:新傳媒資料室

對A股的心理反應有事半功倍之效。 A股市場已經調整了四年多的時間,惟牛轉熊容易,但由熊轉牛卻並不輕鬆。 對於當前的A股,企穩3,000點是首要目標;若企不穩,一切政策手段也是徒然。 至於第二個目標,則是要完全回補今年5月6日的3,078點裂口。

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