零售市道回暖 周大福候8.1元吸納

假日氣氛濃厚，料影響入市意慾。本星期續有多間上市公布季績，當中較注目的包括滙豐控股（00005）、恒生銀行（00011）、澳博控股（00880）等，值得留意。

另外，成份股中的騰訊控股（00700）和瑞聲科技（02018）股價破頂之後，預料短線升勢或放緩，將限制大市表現，估計恒指於25,000點料有較大阻力。

根據入境處的數據，內地「五一」黃金週期間，即4月29日至5月1日，內地訪港旅客超過49萬。事實上，本港的零售市場經過多年表現疲弱，今年逐步見回暖，加上去年基數低，有望利好珠寶金飾股的表現。周大福（01929）和六福（00590）今年以來，股價累計升幅超過4成。周大福和六福早前公佈截至3月底止季度數據，齊齊擺脫連續12季同店銷售下跌的劣勢，終於由負轉正，錄得同店銷售正增長。

金價企穩，加上今年雙春兼閏月有利婚嫁金飾銷售，而且目前日常配戴的鑲石首飾的需求亦增加，有助支持珠寶黃金的需求。

周大福具品牌效應，以及產品組合具優勢，有利改善毛利率。另外，集團的內地電子商務快速發展，第四財季的地電子商務零售值，按年增加85%。策略部署方面，可考慮8.1元吸納，反彈阻力9.1元，不跌穿7.7元續持有。

編按：筆者黃智慧現職金利豐證券研究部經理，為證監會持牌人士，主要研究港股市場，不論大中細價股，尋找具潛力股份。現於不同報章和網站撰文，並曾擔任電視、電台和網站的股市評論嘉賓，申報並無持有上述股份。