10%法則好好用 輕輕鬆鬆賺多啲

米氏出道未久，交易勝率已達50%，且不乏賺50%的交易。然而，連勝一輪後，便「風吹雞蛋殼」，打回原形。
經歷一、兩單嚴重虧損，早前數十勝仗的成果，悉被抵銷。意志消沉，不在話下。

交易第一要旨，是「贏谷輸縮」、「迅速認賠」，飽覽群藉的米氏，了然於胸。問題是明白原理，與心甘情願執行，咫尺千里。
臨陣作戰時，感情勝理智，違背所學，臨時起意，再給倉位一個「機會」，「暫時」不止蝕，希望最終反敗為勝。

文：吳瑞麟（美股隊長）

當然，「希望」在金融市場中，至為昂貴，小虧多變成大敗。

股王全炒過，身家無寸盡，米氏痛定思痛，決定做一測試。

他研究交易紀錄，一如上文提到，成功率50%，但複利回報率，卻受三、四單約20至30%的敗仗拖累，整體倉位，竟要蝕逾10%。

虧損大於10%立斬

他的測試是假設成功率不變、賺錢的交易利潤一樣，而將虧損交易的損失，全部改為10%。

對於大部分交易，這項改動，造成的變化不大。最主要的改善，在於少數20至30%的損失不再出現，全部將虧損幅度鎖定在10%。

大家或能猜到，迅速認賠後，組合可由虧轉盈，然而驚人的，是回報改善的幅度：倉位由蝕逾10%，變成賺近80%，雲泥之別，斯之謂也。

經此實驗，米氏大徹大悟，自立軍令狀：任何部位，虧損大於10%，立斬不赦。

行文至此，讀者或嗤之以鼻：「何故婆婆媽媽，10%便棄甲曳兵？只要謹守信念，搏一搏，#美圖公司（01357）s變#騰訊控股（00700）s，怒擊全疊打，搏股價倍升，就算有少數交易，損失較大，又如何呢？」

這種心態，米氏稱為「逢二退一」，是操作上的一大迷思。

假設有兩種手法，成功率一樣是67%（已經是神人級），方法A風格，謹小慎微，盈、虧幅度，悉為10%；方法B，大生大死，賺、蝕皆為60%。

風格二選一，如何抉擇？直覺思維，選B應有著數，實際複利回報，又是如何？

結果方法A回報8.9%；而方法B僅賺2.4%。

再次證明，用直覺交易，九死一生。兩個60%的獲利交易，竟被單次虧60%的交易，近乎徹底抵銷，回報竟然比「細眉細眼」、「毫無大志」的保守派，少了70%。

世道艱難，腰斬易得，股王難求。暢勝的股票，會否出現，回報多少，事前無從估計。

但設定止蝕幅度，卻是交易者，能夠輕易控制。

一單50%的虧損，就要一單翻倍的投資來填氹；一單10%的損失，卻只需一單等量（約11%回報)的交易來補償。

只要厲行米氏「10%法則」，嚴守向下風險，選股功力縱暫無法提升，組合回報，輕鬆大幅改善，實非夢話。

作者簡介：吳瑞麟是本地家族資產管理辦公室（Family Office）投資總監，Homeblogger美股投資課程導師，擅長美股投資，以及期權交易。