平安保險具分拆憧憬

港股連續7個月上升，為2007年10月以來最長的升浪。資金持續流入，加上預期不少藍籌股的業績有好表現，有望支持大市。不過，由於大市累計升幅已經不少，不排除高位有獲利回套，故預計整個8月份，將出現先高後低的情況。

國際金融股近期受追捧，然而不要忽略中資金融股，有望追落後。據內地媒體報導，中保監計劃在今年底，就資產負債管理監管制度設置多個指標，例如長期經濟價值、中期盈利能力、短期流動性等，以此評估保險公司的資產負債匹配狀況和管理能力，並就結果進行差異化監管。事實上，內地保險行業保持不俗的增長，尤其是壽險業務，行業前景向好。

在眾內險股之中，小妹尤其看好平安保險（02318）。集團在行業具領先優勢，擁有綜合金融服務平台，業務之間可以交叉銷售，帶來協同效益，較同業具優勢。今年首六個月，根據中國企業會計準則編制，集團控股子公司的合共原保險合同保費收入3,411億元人民幣，按年升33%，期內壽險業務原保險合同保費收入升37.5%至2,377億元人民幣。

銷售策略方面，集團近年拉長產品期限，發展長期儲蓄和保障型產品，支持保費收入和新業務價值有較高增長。另外，其參股的眾安保險早前已遞交IPO申請，另外集團的證券業務及陸金所亦具分拆憧憬。集團股價突破60元水平，有望迎接近一輪升浪。

編按：筆者黃智慧現職金利豐證券研究部經理，為證監會持牌人士，主要研究港股市場，不論大中細價股，尋找具潛力股份。現於不同報章和網站撰文，並曾擔任電視、電台和網站的股市評論嘉賓，申報並無持有上述股份。