10大發財港股 變出大利是
港股大反彈 初五有望紅盤高收
新年新開始，不少人都希望有個好兆頭。以立春八字計，前週日（2月4日）立春，標誌雞年結束，正式步入狗年。回顧雞年，恒指累升7,755點或32.2%。隨著雞去狗來，投資者期望狗年港股旗開得勝，再創高峰。
上週環球爆發股災；加上農曆新年假期臨近及「港股通」開始暫停交易，理論上本週港股觀望氣氛濃厚。 然而，上週二（13日）恒生指數高開390點，其後愈升愈有，一度大升近700點，最終升379點或1.3%，收報29,839點。 至上週四（15日）半日市，恒指收報31,115點，上升599點或1.97%。
根據過去20年統計，農曆新年假期後首個交易日，恒指紅盤高收的機會達55%（見圖）。
倘見28,000點要低吸
承接本週反彈勢頭，今週二（20日）大年初五為假期後首個交易日，有望紅盤高收。 話說回來，上週外圍走勢波動，港股累挫逾3,000點或9.5%。以百分比計，是2008年金融海嘯以來最大的單週跌幅。 上週中、港股市跌浪主要由美股調整而引發，惟專家普遍看好後市，認為屬趁低吸納為花紅增值的好機會。
永豐金證券（亞洲）研究部主管張健民表示，前週環球爆發股災的主要原因，是市場憂慮預料美國加息步伐加快，令美國十年期國債孳息抽高至近3厘水平，觸發美股急挫，並拖累環球股市表現。 易方王弼指出，上週港股急跌，應足以反映聯邦儲備局新主席上任後的全新息口預期。
中投傲揚基金經理溫鋼城直言，前週美股急跌，主要因債息上升，令環球通脹壓力升溫；加上芝加哥期權交易所波動率指數（CBOE VIX Index，簡稱VIX）急升，導致投資沽空VIX的交易所買賣基金（ETF）爆煲，觸發程式止蝕盤引發環球股市人踩人慘劇，港股亦受拖累一度大瀉逾3,000點。
本週港股反彈，惟不排除短線調頭回落的風險。不過，屆時為另一個低吸良機。 「首個支持位是在28,588點（2015年高位）；第二個支持位在28,143點（1月低位）；第三個支持是200天線（約28,000點），意味指數在28,000至28,500點有較大的支持，倘大市回落到此水平時不妨考慮撈貨。」
溫鋼城：維持年內見38,000點目標
然而，環球經濟基本面仍佳，並未出現系統性風險，1月升幅過多，上週出現大幅調整亦是意料之內，待市場壞消息續一消化後，溫鋼城表示，維持恒指年內可升抵38,000點的目標。
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪則表示：「目前環球經濟表現不算差，現階段並無國際大事發生，又沒有金融危機，只要美股、A股回穩，港股短期內是有條件反彈，反彈期間可留意大價股，或有主題、前瞻性的股份。」
就投資部署而言，技術上看，前週港股跌幅高達3,000點，年內升幅幾乎全數報銷，並跌穿保力加通道，料後市再下調空間有限。
招銀蘇沛豐認為，港股有條件創新高，投資者可以伺機吸納，如友邦保險（01299）。 恒指週四收報31,115點，成功收復31,000點關口， 意味後市有機會進一步造好，投資者可準備多注資金順勢加倉，買入利是股，為荷包增值。
中信里昂：全年走勢高、低、高
早前中信里昂證券發表2018年狗年風水指數，以風水角度為股市把把脈。 2018年為「土狗」年，「狗」代表職責與忠誠，亦象徵防禦與保護，建議投資者今年宜保持冷靜、寧求穩妥，切忌過分進取。
中信里昂預計，恒指今年將呈現「先高後低再走高」的走勢，年內高位將在年尾出現。
恒指於3月反覆下跌，且持續至夏季，直到7月才開始見底回升，而此時是很好的入市機會，之後升勢將持續至第四季，料全年將錄得正回報。 「土狗」年有四綠星入流年，利好屬木，相關的板塊包括製藥、消費等；而屬火的板塊包括電訊、互聯網、科技與公用事業，在狗年亦有不俗表現。
另外，由於狗年缺「金」，故預期金融及銀行業今年表現將不及去年，汽車及機械股亦可能跑輸大市。 生肖方面，預計屬狗、兔及猴的均屬大吉，屬鼠、豬與蛇桃花運旺盛；而屬雞、龍的則宜謹慎。
今週四A股開鑼 3,100點關口重新出發
內地股市經歷「黑色一星期」，單在前週五（9日），上海證券綜合指數、滬深300指數均跌逾4%收市。以一週計，上證綜指及滬深300上週跌幅達9.5%。不過，上週A股喘定，今週四（22日）復市，有望在現水平重新出發。
所謂紅盤是指農曆新年後首個交易日。由於春節假期關係，A股由上週四至今週三（21日）休市，直至今週四才復市。 然而，前週A股急跌，近一年累積升幅幾乎打回原形，為假後首個交易日的紅盤蒙上陰影。
歸根究柢，跟人民銀行暫停逆回購及融資融券（「兩融」）餘額持續下降有關。人行於春節前釋放流動性，進行3,930億元人民幣中期借貸便利（MLF）操作，均為一年期，利率3.25厘，與上次持平。
上週四有2,435億元人民幣MLF到期。截至上週三（14日），人行已連續16日前暫停逆回購操作。 中央加強監管股權融資，令「兩融」餘額出現十連降。
A股農曆新年假期後首個交易日跌多升少
截至上週三，上交所融資餘額5,953.3億元人民幣，較前一交易日減少56億元；深交所融資餘額3,960.1億元人民幣，較前一交易日減少35.1億元人民幣；兩市合計9,913.4億元人民幣，較前一交易日減少91.1億元人民幣，連續第十個交易日下跌。
「兩融」餘額升跌，跟股市走勢關係較大。回顧2015年6月12日，上證綜指上升至高位5,178點，其後「兩融」餘額亦破紀錄創新高。 據中國證券金融股份公司歷史數據顯示，當年6月18日「兩融」餘額升至22,700億元人民幣紀錄新高。
但隨後內地股市大跌，監管機構加強去槓桿，「兩融」餘額亦逐步下降。 高盛倡低吸入摩受惠股。雖然過去十年統計顯示，A股在農曆新年假期後首個交易日跌多升少（見圖）；加上受到上文提及的各種因素影響，估計農曆新年假期結束後的首個交易日，不排除上證綜指紅盤低收。
高盛發表報告指出，A股已有長達288天並未出現10%以上的回調，故是次內地股市波動僅屬健康調整，不會演變成系統性事件。 該行認為，投資者應趁機加碼表現落後的大型股，以及呈超賣但獲買入評級的個股；並布局外資青睞的股份，迎接今年中MSCI將把A股納入指數的題材。
中投傲揚溫鋼城稱，中央不允許A股跌穿3,000點之下，所以上證綜指跌至3,062點後很快就有支持見反彈。除非外圍有災難性事件發生； 否則，A股很難重演像2015年下半年爆發的股災。
十隻利是股狗年響頭炮
專家分析過中、港股市的最新形勢後，下文繼續由他們分享十隻利是股推介。今次「封面故事」從入場費出發，將十隻利是股分為入場費10,000元以下、40,000元以下及40,000元以上這三個類別，投資者可根據個人購買力投資心水股，在戊戌狗年打響頭炮。
入場費 10,000元以下:
和電 派特別息博20%升幅
預計入場費 6,600元
上週三（9日）和記電訊香港（00215）發通告，將於2月26日公布年度業績，並考慮派發末期股息。 易方王弼稱，投資者憧憬和電派發特別息，料股價有得炒。 「倘和電公布派發股息3元，股價自然會上衝4元。」
惟王弼亦不忘提出箇中風險：「不過，倘集團管理層決定派發特別息每股1元，甚至不派息，股價有機會大跌。」 售業務套現144億 投資者宜將止蝕位放於3元，抱著蝕0.3元、博取0.7元升幅的心態出擊，仍然是除笨有精。
早前和電落實出售固網業務，售予Asia Cube Global Communications，前者套現144.97億元。 觀乎和記電訊股價走勢，即使近期港股由高位急挫3,000點，惟和電仍然「硬淨」，股價不跌反升，靠穩10天線（見圖）。
中遠海運 淨現金吸引
預計入場費 6,000元
騰祺沈慶洪表示，中遠海運國際（00517）市值少於50億元，惟手持現金達64.75億元，「買佢等於送埋業務畀你」。 發盈喜利股價 中遠海運持有大量現金，市場憧憬其有機會派發特別息，或私有化，或併購同業。因為集團始終持有大量現金，須向股東解釋原因及釋放潛在價值的方法，故集團股價下跌風險有限。
事實上，中遠海運於2月2日發「盈喜」，全年純利將有顯著增長，按年增長不低於40%。由此可見，環球經濟增長自去年復甦後，中遠海運業務已重上軌道，股價亦於去年11月中見底反彈，至今股價收報3.15元，距離低位2.9元水平，相差不足10%，可謂跌無可跌。
截至2017年6月30日止，中遠海運現金64.75億元， 較目前市值48.13億元為高。 若現價水平買入中遠海運，單是追上每股的淨現金水平，已經有逾三成升幅，投資者不妨以4.2元水平為目標。
渣打 加息有利擴闊息差
預計入場費 4,250元
美國已進入加息週期，市場憧憬香港將跟隨美國加息，去年一眾本地銀行股均錄得不俗的升幅，當中渣打集團（02888）股價升逾三成。 本地銀行股一向抗跌力強，可謂「進可守退可攻」。
買銀行股勝銀行存款
渣打受惠息差回升帶動業績增長；加上憧憬恢復派息成股價向上催化劑。投資者宜趁低吸納渣打有機會令花紅及利是增值。 中投傲揚溫鋼城表示，美國進入加息週期，對賺取息差的銀行股業績有利。 因此，與其存放現金在銀行收取微薄利息，不如買入銀行股收取股息，尤看好渣打。
花旗發表報告指出，香港最終須跟隨美國加息，有利港銀淨息差擴闊，而中資積極「走出去」亦可推動貸款量上升，料本地銀利股股價有力再上。 該行首選渣打，預期將恢復派息，收入亦將有高單位數字百分點增長，目標價由88.3升至92.5元。 美銀美林提升渣打集團收入增長預測，料營業額年均複合增長達6%，現時其估值吸引，將其目標價由92.69元升至108.5元，重申「買入」評級。
東岳 股價穩守大型升軌
預計入場費 6,500元
東岳集團（00189）早前發「盈喜」，預計截至去年12月31日止年度，股東應佔純利利按年錄得超過160%的大幅增長。 集團作為內地產量及銷量最大的製冷劑及含氟高分子生產企業，受惠於內地環保政策，比較落後、未達政府環保要求的企業被淘汰。
而下游需求（如雪櫃、冷氣機等家電）增長穩定，氟硅行業市場景氣度持續回升，導致集團主要產品的售價不斷提高。 龍頭企業優勢突出 永豐金張健民表示，東岳作為內地製冷劑產銷商龍頭，生產符合環保要求，產能又未受影響，更在行業整合過程中明顯受惠。
集團在全國擁有最大的產量、銷量，惟預測市盈率僅10倍，估值相當吸引。 即使上週遇上大跌市，股價亦甚具支持，本週火速收復失地。 股份自去年6月初復牌開始便穩守大型升軌之上，至今累升逾1.4倍（見圖），大幅跑贏同業。
建行 估值上調博升25%
預計入場費 8,000元
2月初港股急挫3,000點，內銀股亦無可避免，普遍由高位急挫近兩成。 蘇沛豐指，雖然內銀面對持續市場調整，但仍維持市場中期估值向上調升的看法，因為內銀估值持續較其他板塊低，不排除資金會流入內銀；加上內銀不良貸款率有所下跌，利好內銀股走勢。
事實上，內銀股本回報率展望趨穩，以及在內地去槓桿下，內銀系統性風險可望逐步舒緩。 建行隨大市向上 蘇沛豐在內銀板塊中，尤其看好建設銀行（00939）。 「現價不妨買入建行，惟投資者要有耐性持貨。倘若港股後市再創新高，建行亦可望跟隨向上，突破高位9.39元後，目標上望10元。」
回望建行上次升浪，由2017年12月初6.6元水平起步，升至1月底的9.39元，一個月內急升42%。 建行股價更跑贏股王騰訊控股（00700）的三成升幅（見圖），確是今次調整部署的不二之選。 倘建行股價低見8元買入，目標上望10元。
新意網 股價再戰一年高位
預計入場費 5,000元
新鴻基地產（00016）旗下的新意網集團（01686）於1月22日轉主板上市，管理層指轉主板後有助擴大股東基礎，更可望增加融資的靈活性。 新意網為港股中極少數主營關於雲計算的上市公司，倘日後人工智能（AI）漸趨成熟，對數據儲存需求有增無減。
新意網主打數據中心，隨創新科技發展，如物聯網及AI等，數據中心增長空間頗大。其股價有望再戰一年高位，即7.14元。 新意網公布中期業績，主要受惠新啓用的MEGA Plus，以及新客戶和現有客戶續租所帶來的新增收益，收入達6.4億元，按年上升15%；純利達3.92億元，按年增加45%；毛利率達59%。
吸引國際客落戶
展望隨MEGA Plus的建成，以及MEGA Two的改造，新意網發展將進入新階段，有效大幅增加其容量，迎接日益增長的數據客戶群。 據悉MEGA Two將主打高端數據中心，為客戶提供世界級的保安、網絡連接，吸引國際雲端數據商落戶。
入場費 40,000元以下
國泰 股價跌無可跌
預計入場費 12,500元
易方王弼稱：「國泰航空（00293）將於3月14日公布業績，惟市場對國泰前景過分悲觀。無疑國泰早年因對沖油價構成虧損。 然而，目前油價已回升不少，國泰虧損得以減少，相信國泰價股價已反映最壞情況；近日港股大跌，國泰股價未受拖累，可謂跌無可跌。」
毛利受壓機會低
環球經濟見底，國泰營運數據相對2016年有所改善。國泰航空與旗下的國泰港龍航空2017年12月份的載客量按年上升1.4%；載貨量按年增長10.9%。以前貨運由本港飛美國載貨量較多，通常空機返回本港。 惟隨着內地經濟日益強大，入口貨品數量增加，由美國飛返本港的貨運不再是空機，這種趨勢逐步增加，利好國泰貨運數據。
去年「10•1」黃金週香港快運突然因人手問題取消18班航班，意味整體廉航經營模式出現問題，王弼相信廉航的競爭對國泰毛利再被壓低的機會微。 國泰公布業中期業績虧損20.5億元，遜市場預期虧損10億元，惟股價未有大跌。 其後股價更出現反彈，至今守於50天線，見底訊號已經出現，投資者不妨在業績前公布買入。
石藥 創新藥增長潛力大
預計入場費 34,000元
石藥集團（01093）市值突破1,000億元，股價自2016年5.69元起步，拾級向上（見圖），今年初高見18.7元，股價翻兩番，主要由旗下創新藥品研發帶動增長。 石藥旗下「恩必普」 被坊間形容為會生金蛋的創新藥，主要應用於急性缺血性腦卒中的治療，即「中風」。
「恩必普」自2005年推出市場，2009年被納入國家醫保目錄，目前基本上已覆蓋內地所有省份。 創新藥營業額比重升至50% 自2010年後，「恩必普」銷售額逐年上升，更被評為內地「十大重磅處方藥新品種」之首，廣泛獲得市場認同。
石藥的創新藥又豈止「恩必普」，更有治療老年痴呆藥「歐來寧」、抗癌藥「津優力」等，為集團成功轉型的一大步。 石藥創新藥收入佔比由2016年的38%，升至2017年的50%。 石藥去年第三季業績顯示，創新藥收入46.5億元，按年增32.8%，可見石藥增長仍處高峰期，前景可期。
入場費 40,000元以上:
騰訊 炒業績挑戰476.6元
預計入場費 42,000元
恒指公司上週二（6日）公布季檢結果，國企指數將納入騰訊控股（00700）等十隻紅籌股及民企股。 騰訊在3月5日佔國指比重只為2%，之後會逐步增加，最多增至10%。 券商預期業績向好 未來騰訊同時成為恒指及國企指數兩大指數的權重股，其股價表現直接影響大市的升跌。
如看好指數表現的投資者，買入騰訊將是最好的選擇。 騰訊將於3月21日公布全年及第四季業績，據券商預期，騰訊2017年度每股盈利將按年增42.4%至6.9元人民幣，2018年度續增長30.9%至9.03元。 摩根大通料集團第四季收入按年增60%至700億元人民幣，手遊收入可大增79%至190億元人民幣。 該行看好兩隻以《絕地求生》為主題的遊戲大受歡迎，並指管理層若對遊戲給出更好預期，有望催化股價升勢，挑戰476.6元。
騰訊在公布業績前後的一段時間，股價例牌當炒。早前大市急挫，股價在低位獲不少買盤承接，很快便重上多條平均線上。 投資者不妨分段吸納此股，作中、短線部署。
平保 分拆業務催谷股價
預計入場費 42,500元
上週環球股市急跌影響，中國平安（02318）股價亦出現顯著調整。 惟週二集團公布，四間控股子公司於1月份的原保險合同保費收入按年增加20.7%至1,448.9億元人民幣。受此利好消息刺激，股價當日最多升近5%，並重上80元心理關口。
互聯網金融平台惹關注
除傳統保險業務外，近年平保大力發展科技業務， 當中更涉及金融與醫療兩大範疇，旗下的互聯網金融平台陸金所更一直深受市場關注，其估值和阿里巴巴集團（美股編號：BABA）持有重大股權的螞蟻金服相若。
去年上半年陸金所成功扭虧為盈，而平保亦有意在今年內分拆陸金所上市，進一步釋放集團的內在價值。 除陸金所外，集團還擬於年內分拆旗下三家子公司在港上市，四間子公司總估值高達6,364億元（見下表），當中平安好醫生已遞交上市申請，料最快第二季可上市。 集團具分拆概念；加上保費收入持續增長，料年內晉身紅底股機會大。
