何謂再保險？

中再保全名是中國再保險集團，這隻股票已經吸引了包括中國人民保險集團(01339)、中國人壽(02628)、何超瓊等投資者捧場。有朋友問我，保險聽得多也買得多，但真的未聽過再保險，更惶論入場與否？

從事保險行業的朋友，應該對再保險熟悉不過，但對於一些讀者朋友可能是第一次聽聞。再保險的概念不難理解，字面意思就是「保險的保險」。什麼是保險的保險？保險已經可以幫我轉移風險，為何還需要保險的保險？

試舉一個有趣例子，例如你開了一間足球博彩公司，貴公司開出了曼聯對車路士的賭盤，但你的客戶全都是車路士球迷，基於感情因素全部買車路士贏。如果曼聯勝出，那你必定賺到笑，但若不幸車路士贏呢？你公司可能因無辦法支付巨額彩金而倒閉。

分散風險作對沖

因此當你見到大家都買車路士的情況下，一定會考慮如何轉移風險，其中一個方法就是在另外一家公司買車路士贏來對沖風險，就算那一隊贏，你的公司也不至於關門大吉。

再保險公司，就是為保險公司轉移風險的公司。一般大家認識的保險公司面對的客戶是個人或團體，當客戶投保時，保險公司會根據自己的償付能力，客戶投保金額及險種等多項因素決定獨自承保與否。

但有一些保險，如大額的壽險、高端醫療、巨額財產險（航空公司為飛機買的保險，或者地產公司為一棟建築買保險等），一旦出事，賠償金額隨時上億元，部分保險公司可能獨力難支，若禍不單行同時遇上幾單此類賠償，甚至會導致營運困難。

因此，保險公司為了轉移和分散風險，會將已承保的風險，通過向不同的再保險公司購買再保險，將風險再次轉移，做好風險管理。一旦需要索償，再保險公司則可以提供支援。

再保險公司的業務不會直接面對個人客戶，亦不會只做本地業務，否則風險不能有效地分散出去。因此，保險公司會尋找世界各地的再保險公司進行再保險。

911事件盡顯再保險作用

有統計顯示，美國911恐怖襲擊事件造成了約2,000億美元的經濟損失，在事件發生的一週之內，美國最大的保險集團AIG賠償5億美元，第二大人壽Metlife賠償3億美元，整個事件的賠償更創下美國史上最高賠償紀錄。

但各大保險公司在事前都購買了再保險保單，此次賠償中，包括慕尼黑再保險（Munich Re），瑞士再保險（Swiss Re），通用再保險（Gen Re），英國勞合舍再保險（Lloyd’s）等保險公司都幫助美國的保險公司分擔了巨額賠償，亦因此導致元氣大傷。

但如果美國的保險公司事前沒有進行再保險，那麼一定有大批的保險公司遇難，再保險公司在保險行業的重要作用由此可見。

在某種程度上，再保險公司就是保險公司的財務規劃師，可以幫助控制及分散保險公司的風險，但至於投資股票是賺是蝕，裏面的風險可能還是要投資人自己承擔了。