選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利

投機最忌有情意結 學識善用他人盲點獲利|投資

投資

廣告

【投資專欄】筆者的人生座右銘:「大道至簡,大智若愚;上善如水,放下自在。」上善如水,於投機至為重要,正如《孫子》:「兵無常勢,水無常形;能因敵變化而取勝,謂之神。」

撰文:吳瑞麟(美股隊長)|圖片:unsplash

例如基金經理一直認為內地公司,無創意、大而廢、乏效率。

但去年「北水」湧至,股價勢如破竹,亦會放下執見,改為鼓吹祖國創意,猶勝美國,順勢而行,因面子遠不及銀紙實在。

金融大鱷索羅斯(George Soros)為此道之表表者。話說有次外出用膳,碰見相識,對方問:「閣下是否大敗?」答曰:「何解?我面泛黑氣嗎?」

對方續曰:「上次碰面,你看好某股,所講故事,淒美動人,料你大注出擊;該股近日暴跌,閣下元氣傷乎?」

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:新傳媒資料室

索老笑對:「之前極為看好,後心意改變,沽清後反手造淡,不單無恙,還賺了一票。」聽者大吃一驚,唯相交日久者,早見怪不怪。

投機,最忌有筆者戲稱為《最後武士》情意結。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:新傳媒資料室

戲中的渡邊謙,結局時,寧願帶領手下,手持武士刀,策馬奔馳,衝向機砲,血染征袍,也寧死不降。為甚麼?堅持信念,我正你邪。

問題是炒股票邊個理你是正是邪?是否傷痕累累、堅毅不屈?資產淨值新高,便是好事。

正如會考A好過F,溫習時曾否懸樑刺股,流血不止,於事無關。

投機,資產增值,是唯一目的。一有其它考量,屬心魔作祟之象。

閒話表過,上回提及,美股高手克勞格斯(Tom Claugus),造好、造淡兩相宜;今期繼續介紹其長倉選股之法。精要一言以蔽之:「買雞送蛋」,實別樹一幟。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

傳統選股法分四派

傳統以基本因素買股,不離以下四派:

(一)夢想投資法:求愈做愈大,懶理估值高昂;

(二)元祖價值投資法:低估值、高息率至上,增長、經營模式不拘;

(三)「股神」畢菲特投資法:合理價錢買好公司,並手持天量現金等股災;

(四)Excel投資法:多見於證券分析員,聽管理層講故事,然後圍繞共識微調目標價。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

善用他人盲點獲利

克氏則尋找免費雞蛋。以一例解釋:買入一名為 Petrominerales的油股,日產40,000桶,但於現產區,有逾60萬畝地之開採權。

潛在產出,由於並不見於財報,故元祖價值投資者難以發現。

如荒地滴油不出,股價不虞大跌;但如將來產量大漲,現價買入,新油田便屬買雞送蛋。

克勞格斯買股,低風險,高回報之因,在於善用他人盲點。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:新傳媒資料室

別人短視發雞盲 耐心等待換盈利

另一例子,化工股Celanese(美股編號:CE)獲得新法,從天然氣提煉乙醇,成本可望大降。

時公司市盈率僅為10倍,實難言高,乙醇新廠,會於年半後投產。

作為藍籌,公司執行能力,有目共賭,唯投行分析員竟對新廠未來貢獻視若無睹。

後新廠投產,眾人方醒,股價扶搖直上。真箇是:「別人短視發雞盲,耐心等待換盈利」。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

見基金用類似方法,曾於本地某化工股獲取暴利,足證理論堅實。惜最終頭腦發熱,股價跌數成才應對,盈利大打折扣。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

延伸閱讀:熊市完結未?一句口訣教你分辨

專欄】德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany),行文充滿智慧,惜已離世,《一個投機者的告白》成為絕響;但有另一高人,其經驗、眼光、心法,不下於科氏,如欲轉戰美股,提升操作功力,不可不識。

撰文:吳瑞麟(美股隊長) | 圖片:unsplash、新傳媒資料室

此君名為迪默(Walter Deemer),入行逾50年,1963年甘迺迪總統遇刺時,已於美林任職;後隨名基金經理蔡至勇(Gerald Tsai)征戰,80年代自立門戶,為基金提供技術分析建議。

2015年,迪默榮獲市場技術分析師聯會(MTA)頒發「終身成就獎」,其歷練之深,江湖地位之高,可見一斑。迪默投機半世紀,歷盡無數熊市,閱歷豐富。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

熊三成價值型散戶地獄

被問及如何判別熊市是否完結?老黃忠答曰:「牛去熊來,買入時機降臨之際,就是你絕不考慮買入之時(When the time comes to buy, you won’t want to)。」

股票熊市末段,跌幅往往佔整個跌浪一半,例如金融海嘯,恒生指數由32,000點跌至20,000點,耗時11個月;再由20,000點跌至10,676點的終極一跌,為時僅八週。

兩個月跌五成,恐慌情緒滔天,散戶嚇得差點失禁,怎會奔走相告,牛市已臨?
熊市三期,價值型散戶的地獄也!靜候多時,以為價值顯現,擇肥而噬,賺錢如探囊取物。

誰知優質公司股價,彷如無底深潭,以每日跌一成的步速,向零推進。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

實例:2008年10月,江西銅業(00358)

由歷史高位32.4元,跌至當月開局僅剩7.2元,累挫78%。

龍頭國企,兩折有售,夠吸引了吧!豈料,當月再跌逾六成,至2.58元才見底,嚇得眾人肝膽俱裂,應驗了迪默口訣。

迪默見過太多基金經理葬身熊市,特撰《捕漁船的寓言》一文警惕之:
從前有一漁船,於北大西洋捕魚。一日船員發現,氣壓計急降;然環顧四周,風和日麗,便置之不理。
翌晨風暴初臨,氣壓續降,船員開會商討。甲曰:「請大家緊守崗位 :漁夫天職在捕魚,岸上客戶,正待我們滿載而歸呢!理應集中捕魚,風暴之事,留給天文台吧!」

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:新傳媒資料室

乙接道:「豈止於此,我見眾口一辭,估計風暴必至,應採用相反理論,無懼風雨!」
丙同意曰:「風暴雖勁,已成強弩之末,有心人譁眾取寵吧!」如是者繼續捕魚。
翌日雷電交加,氣壓續跌。再開一會。甲曰:「百年一遇風暴,不可能遇到,否極必泰來!」
眾人堅守崗位,然而怪事出現:風暴將肥美大魚,送入漁網,豈料未及慶祝,漁網已遭暴風扯飛,魚、網雙失。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash

氣壓接連破底,船員唯有再次開會。巨浪滔天,甲早步履不穩,卻投訴道:「我等因風暴分心,不專注捕魚,你看流失了多少漁獲?」

桌上物品,東歪西倒,乙全然無視,附和道:「對!散會,爭取時間打魚,該有多好?」大家終於找到「問題根源」,作出一致決定:將那該死的氣壓計,拋入大海中!
結局自是捱不到風暴完結,已葬身大海。

選股法 投資,雞,雞蛋,投機, 盲點, 獲利
圖片:unsplash