港股突破31,000點 最牛見33,000點 | 港股分析

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【港股分析】節奏轉變,對於Long或Short的決定,就是期權交易的成敗關鍵,週期之變換,最是能考驗交易員的應變能力。

撰文:Options Jack |圖片:網上圖片

港股突破31,000點 最牛見33,000點 | 港股分析

估計大方向對交易員來說並不太困難,但同時要估計速度及波幅震盪範圍,卻是多了兩重的高難度,這就是期權買方(Long),在過去兩個月所面對的問題所在。

除非金額小、方向對、幅度大,才能獲利,缺一皆虧損。

恒生指數處於較大範圍內波動上落,已經超過兩個月,這種節奏與2017至2018年1月之前剛好相反。

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追勢交易系統會很狼狽,以Short為策略會出現來回止蝕,而Long因為沒有明顯方向;加上引伸波幅及時間值不斷下跌及消退,卻是虧損最明顯的期權策略之一。

以Short、等待、忍耐、小量,這幾項反而是震盪週期的致勝關鍵。

這現像在歷史上比較罕見,在2014及2015年初曾短暫出現過,皆維持不到兩個月時間,所以指數這波「見升不是升,見跌不是跌」的週期應將結束,未來一波超過2,000點的升跌即將出現。

港股分析:港交所突破蟹貨區

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兩星期前,滙豐控股(00005)公布業績,稍差於預期,股價當日急挫,隨後幾個交易日漸漸回升,此股特性乃連升連跌。

週四(5月10日)時,滙控股價已見連升四日,與大市同步,看這次業績後是否又出現連續上升的特性。

而週三(9日)港交所(00388)公布業績表現優於預期,股價卻先升後回。

這與滙控的升跌節奏相似;但港交所業績畢竟高於預期,在消化賣壓後,週五(11日)成功突破261元的蟹貨區,有望展開一波升勢。

騰訊控股(00700)於週一(7日)再創今年新低,至375.2元。

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持續弱勢的騰訊在隔日即出現「大陽燭」,並一舉收復前三天的「陰燭」頂部,隔日也反覆回穩,週四更衝破405元的明顯壓力位。

從第一日的「大陽燭」並高收,已經出現轉勢訊號,隨後兩天更是明顯不過,在業績前後可能會出現回調,但無改升勢。

中國平安(02318)在兩週前股價連日急挫後,週二(8日)開市在全日低位並反彈,也出現不太明顯的轉勢訊號。

友邦保險(01299)在震盪中,是唯一在大市跌破30,000點時,而未跌破50天SMA的大藍籌,中線走勢仍然向好。

多隻大藍籌皆出現轉跌為升態勢,依據這種節奏走勢,預料未來指數向上發展機會較高。

執筆時是週四,指數再度突破50天線,若能再快速突破31,000點之好淡分界線,未來再破歷史新高的機會增加。

指數處於30,000至31,000點之間,已超過一個月,突破或跌破波幅區間範圍,是早晚的事情。

處於區間震盪時間愈久,突破力度愈大,可能不到一個月時間便可漲升至33,000點,挑戰今年1月29日的歷史高位。

但這只是簡單的照圖分析,港股面對的還有美股及A股,若外圍走勢不升反跌,儘管港股能突破三角形態及好淡分界線,走勢不如預期也是交易過程的一部分。

期權交易必先有計劃及幻想空間,就如筆者在去年底時預期2018年初會有一波急升走勢出現一樣,先有計劃,分段部署期權,走勢如預期時再加大持倉。

編按:筆者從事全職交易已接近30個年頭。當中經歷多少次人生的起落浮沉,見盡金融市場的無情。對市場變幻莫測早已看通看化看盡。 只有對成敗得失處之泰然,才能在這個殺戮戰場生存下去。

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