龔成問答信箱7

問:你好。雖然我的年齡比你大10年,但看完你的書後,我深感讚嘆,你比我們這些打滾了一段長時間的人還要成熟,更有智慧。

近日我有一件事想請教。由於有身邊人支持,故在數年前停止了工作,而近兩年我開始學習投資、期指、股票系統,在股市的起跌中,算是有點收獲。過去兩個月,我Demo能做到每天賺80美元,連續10天以上,而我明白,這要在心裡平靜的情況下才做到的結果。

但近日,因為我與伴侶把90%的資金放進了一隻下年才在美國上市的新股,而這就把資金鎖住了。原以為我可安心做期指,但現在心變得緊張了,無法平靜去做。我希望能憑炒股每天賺點生活費,你認為我如何是好?

龔成:多謝讚許,或許是我吸收的知識較普通人多,我自18歲起已不斷讀有用書。

你的投資行為是偏向高風險的,若果你擁有承受高風險的心理質素,加上你的資金都來自中短期不用的閒錢,那麼你就適合這種高風險的投資模式,否則應作出檢討及重整。

首先,將九成資金投資一隻新股,除非對這股有充分的了解、十足的信心,否則做法錯誤,加上這只是一隻新股就更加危險,因新股要修飾賬目、包裝業績、前景等是一件很易的事,投資者很易買貴貨。

你看周大福(01929)當年用40倍市盈率上市,但都大把人買,就知多少人中招,周大福優質嗎?優質,但上市4年股價仍未返回上市價,現在很差嗎?不是。只是之前太貴,股價由高估值返回合理價。

我不是說你那新股一定差,而是在存在未知數較多的新上市股票情況下,以這甚多資金去投資,不是一個合理的投資行為。

至於你短炒的行為,我不評論,因我現在是不短炒的,只可以在這裡對你說,我在十幾年前都很愛短炒,但當遇到一些突發事件後,就令我將之前所贏的報銷(《80後2百萬富翁》有詳述),所以我後來才不再短炒。

因此,若你只憑短時期的成功,就認為這必定正確,那就要很小心,因投資市場每隔一段時期,就會出現一些突發事件,你要先想像,若有不利事件出現,你的風險承受程度怎樣,怎去應對。

同時,以短炒收入作為如同薪金的一部分(每天以賺到某一個數目為目標,作出以數字為帶動的投資決定,而不是以股票本質,或市況為原則所帶動的投資決定),我個人都是有保留的,因為你的投資經驗只有兩年,我擔心你未遇過真正的浪,這會令你以投資而得的「穩定收入」破滅。

另外,心理質素的確十分重要,若果你不能冷靜,作出理性的投資,這會使你很易出錯,故建議你先停一停,不要為投資而投資,待心理質素較佳時才再投資。

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問:我揸住140萬元人仔,最近跌成咁,年息收4.88厘,都要跌點算?

龔成:如果人民幣部分佔你投資組合超過三分一,相信超出的部分宜轉做其他資產。人民幣中短期走勢難料,但長期我不認為會有太大的貶值。

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問:個人以月供股票形式持中華煤氣(00003)同中國銀行(03988),看長期投資。但與滙豐控股(00005)比較下來,中行派息及A股因素問題,想棄中行入滙控。已經持有10,000股中行,現在是時候沽出中行入滙控嗎?

龔成:如屬長期投資就不應太急去改變持股狀態。滙控與中行都有5厘多的股息,只是派送形式不同,前者一年分成4次,後者一年一次,故從股息因素去考慮,不是改變的理由。

滙控與中行面對不同的市場,前者香港、歐美因素影較大,而後者則為中國大陸。若果你是月供股票,應該是長線投資,那中短期的股價波動不用理會,著眼點應放在這企業長遠的生意、市場、發展。

所以,選擇那隻很視乎你對這些市場往後的看法,個人會偏好內地多少少。

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問:你好龔成,我想請問中國石油天然氣(00857)依家算平嘛?可以入貨?同埋857算係優質股?值唔值得長期持有?你最近留意邊隻優質股又準備入貨?

龔成:中石油勉強算是優質股,但不是最高級數,或可算是優質股中的中下級別。因為石油類產品沒有品牌等效應,難以作出區分,即是石油只能以價格作為競爭點,產品價格缺乏自主的能力。

在油價持續下跌下,盈利正不斷減少,相信下年的盈利會再下跌。不過,個人相信油價已見底,但不會在現價買入。

優質股又想入貨的主要是比亞迪(01211)及金沙中國(1928),但我好有耐性地等便宜價。

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問:作者您好,在下為一位投資新人,從來沒有買過股票。想向你請教一下,在選股時,應該從什麼方向做「功課」?因為我沒有那一隻股票是有所認識,主要作 短線投資,投資本金是10K,希望您可以比少少意見我。感謝﹗

龔成:抱歉,如果你有睇我的書,就知我在10年前明白到短線唔work,所以我已不做短線炒賣。

如果你方向是長線,可從較大的企業、較多人買賣的企業開始,而該企業的業務穩定亦是初學者的入門之選。而公用股、恒生指數成份股都是初學者之選。

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問:現時的中廣核電力(01816)可分析一下嗎?我想入,我知道你習慣睇上市兩年的股票,但呢隻前景真係OK,所以想問吓你意見。

龔成:中廣核電力上市唔算耐,我記得上市時hit過一排,最高炒過上5.5元,後來跌近一半,半新股由於市場估值的分歧大,股價會較波動。

佢主要從事發電及電力銷售,以及核電項目及非核清潔能源項目的建設、運營及管理。其實核電呢d野,會係長遠的發展方向,國家會支持,所以長遠會平穩發展,但電力市場唔係一個快速增長市場。

集團招股書的三年營業額,表面上年年都有兩、三成增長,但我會打個折,而在上市後公布的中期業績亦唔見有增長。

所以,只會以平穩增長去估算此股,以此推算,現時16倍的市盈率亦只是一般(其實唔明點解之前可以去到30倍)。不過此股都有一吸引,就是派息不錯。

但要注意,雖然核電這行業能平穩發展,但若在內地任何一個地方出現核電廠事故(不一定是這間),也會影響核電發展,又或政府會要求更高的安全標準,而令成本提高。

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問:HI,成哥,請問新書幾時出?你兩本書我都睇完好耐。

龔成:新書已給出版社,而家整緊圖,同後期加工,因本書好厚(400頁),要比啲時間,相信12月啦。

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問:我去年12月買咗XXX的基金,明明見隻隻都升,但總數就是虧損,我想是買入同手續費不是同一日扣除的關係,點算呢?係唔係擺耐d會升番多d?

龔成:基金分好多種,要睇你買咩,股票基金、貨幣基金、債券基金等,就算你買股票類的基金,都要睇裡面的成分股,如果當中的成分同今次升的類別無乜關係,咁你就唔可以睇最近升的股票作為指標。

所以,你要了解那基金的組成,投資策略等。另外,手績費等可能只係一部分,一般不會太多,其實你可問那個sell你的理財顧問,了解手續費、雜費等情況,同點解近期升而佢唔升,當然這有好多因素,不一定就代表這基金有問題。

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問:龔成,我在書店找不到你的《80後2百萬富翁》,是否已賣晒?

龔成:坊間仍有的,其實已再版,但部分書度賣完後未必立刻會補貨,我聽讀者講,大眾書店《80後百萬富翁》及《80後2百萬富翁》都有充足貨源,你可找找。

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問:多謝阿sir教導,9月30日好彩入了金沙(每股23.15元),仲有大快活(00052),穩中求勝!阿sir幾時再開班? 好期待上你堂!

龔成:金沙我都有入,其實我而家每月月頭都會入一次(剛在10月2日開市時23元入了一轉,有點好彩),只要價位在30元以下就入(當然每月只會入一次),儲金沙,長期持有。

這策略相信會維持一年,因為我唔會估賭業幾時見底,所以,以平均入市法是最好的策略。大快活都優質,可長期持有。

相信今年都未有班,因正趕兩本書,以及重組課程,不喜歡胡亂教人,所以不常開班,以保課程質素。

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問:你好。想問理財方面,前幾日係銀行整咗個十年定期存款計劃,請問呢個計劃日後回報大唔大?又或者點樣睇個理財計劃回報大唔大?同有冇邊間銀行年利率比較高?

龔成:我自己對10年期的定期有所保留的,因為回報不高,除非是很低風險的投資者,否則不太建議。

若然是年輕人,可不用完全投資低風險的產品,因為就算略有風險,年輕人仍有時間去經歷這個週期,故不太需要擔心。

若然是年輕人,而那筆錢又不等著用的話,可考慮將部分投資於一些中至低風險的基金,可到銀行或向你的保險經紀問吓。

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問:龔先生,上完講座後,有一條問題想請你解答。我都係80後,打算將強積金(MPF)轉成100%股票基金,亦打算最少7、8成買盈富基金,(因恒指我較熟)。我的問題係,是否應買少少亞太、環球股票基金令組合多元化?我需留意咩因素作決定?

龔成:多元化是可以的,但我自己首選仍是恒指,因有過半與中國有關。我會想一個前題,到了20、30年後,那地區的經濟最強,而我仍看好中國。所以,歐美等已發展的市場,吸引力就一般,亞太區仍可取。

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問:你好,看了你有關股息的文章,當中有講中期息,可以解釋一下嗎?我平時網上看到的週息率,其實有咩意義?另外,當分析股票時,如收息股,見到有特別派息,需要計算嗎?

龔成:中期股息多是半年業績時所派送,若要計一年的總股息,那就是中期加未期=全年。

週息率 = 每股派息 / 現時股價 X 100%,即以現價計收多少厘息。因會包特別股息,所以只是表面嘢。

當分析股票而該股有特別息時,要看那特別息有幾特別,要睇返佢過往五年係咪只有今次,若只是一次性,那就不計算,因為你下次未必有得收,若幾年都有,那可計算。

另外,亦要看這特別派息的原因,你可在年報中主席或管理層的講解中,了解到為何有這次的特別息,是因為賣了某資產?是生意好轉?還是其他?這有助你分析這特別息會否持續。

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在此先多謝各位的提問,我亦繼續歡迎各位讀者網友提問,但要注意,如無特別聲明,我有可能將問答放上網,當然,我會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒我無法即日回覆,如果是普通的提問,預我起碼要三天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要一星期才能回覆,希望各位能諒解。

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