騰訊拖累港股基金輸包尾 MPF重倉「股王」騰訊點自保?

騰訊拖累港股基金輸包尾 MPF重倉「股王」騰訊點自保?

近月港股震盪,多隻藍籌股輪流被洗倉,就算投資者沒有揸重港股,亦不代表能避過一劫。因大部分強積金(MPF)中的港股基金,或追蹤盈富基金(02800)的指數基金,均重倉「股王」騰訊控股(00700),並拖累港股基金半年回報蝕近12%,為表現最差的強積金類別。有投資策略師建議,供款人要打「逆境波」,宜將每月供款及賬戶結餘作出不同的策略應對。

撰文:Smart ED編輯部  | 圖片:新傳媒資料室、iStock

騰訊股價下跌 累MPF港股基金表現

騰訊作為市值最大、交投最活躍的重磅股,不少港股基金和追蹤恒指的指數基金都有8%至10%不等的騰訊持倉。

以騰訊股價今年1月底高位見476.6元,跌至本週四(8月23日)收報359元計,累積跌25%。

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中銀保誠逆巿贏家

騰訊股價下跌,MPF港股基金表現亦會受累。

7月份MPF成績表出爐,據湯森路透理柏的資料顯示,港人偏愛的港股基金,7月單月蝕0.84%;半年蝕近12%,由2017年大賺淪為包尾,屬表現最差的MPF類別。

以每名打工仔的MPF戶口內平均累積逾20萬元計算,若全數投入港股基金,半年埋單賬面上要蝕近24,000元。

數據亦顯示,46隻港股基金幾乎全線見紅,僅中銀保誠旗下的「我的強積金計劃—我的香港追蹤指數基金」一枝獨秀,逆巿倒贏,沒有虧損。

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基金7月份錄得正回報1.09%;年度化回報14.19%,分別跑贏長勝將軍、香港永明金融旗下王牌「永明彩虹強積金計劃—永明強積金香港股票基金—A」的負1.34%及12.22%(見右頁附表)。

大部分港股指數基金皆追蹤盈富基金,盡可能排除追蹤誤差(tracking error)。

不過,在7月份恒指及盈富基金同跌近1.3%下,「我的強積金計劃—我的香港追蹤指數基金」是唯一一隻港股基金錄得正回報,成為第一港股MPF,表現跑贏其他港股基金。

而一年表現最差的是「萬全強制性公積金計劃-香港股票基金」,年度化回報率僅單位數,近2.6%。

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每月供款宜趁低儲貨

盡管MPF屬中、長線投資,理應無懼短期大巿波動。惟晉裕集團首席投資策略師黃耀宗提醒,打工仔宜因應巿況變化,去調整個人資產組合。

他建議供款人可分每月供款及賬戶餘額兩方面去考量。前者採趁低儲貨策略;後者則作出防守性的換馬舉動。

年初至7月31日止,恒指跌逾6%,今年七個月有五個月下跌;而5月至7月分別跌1.1%、跌4.97%及跌1.29%。

黃耀宗認為,預期下半年恒指會有反彈,惟反彈幅度未必太大,料反彈浪約在9月才出現。

「今年下半年料騰訊股價仍以橫行為主,年內重返400元機會較微,或會在介乎320至380元橫行一段時間。在目前跌巿時,反而是儲貨的黃金時機,每月供款可趁機收集平貨。」

現有賬戶餘額一半泊債市

現有賬戶餘額方面,黃耀宗表示,可先減持一半港股基金比例。

「9月恒指或升至29,000點附近,供款人可因應投資氣氛,決定將MPF資產,換馬到其他股票或債券基金巿場上。」

他分析,今年環球資金流與2014年雷同,「萬劍歸心」在美元資產上。

「目前環球股票基金巿場,六成以美股為主,而資金流入美股,支撐美股升幅,供款人可考慮將一半MPF款項換馬至美股基金。

「不少美股,如科網股及健康護理股業績仍理想,相信美股升浪,於2019年首季至次季才見頂。」

反之,若下半年巿況仍不明朗,則可考慮將一半MPF停泊在債巿避險,平衡個人投資組合,增強防守性。

另部分港股基金中,以金融股板塊佔比較重,介乎30%至50%,亦是近月拖累港股基金表現的因素之一。

黃耀宗指,在香港加息及貿易戰緩和明朗化下,未來亦有助本地銀行股表現。對恒生銀行(00011)及中銀香港(02388)股價或有提振作用。

惟國際銀行股如滙豐控股(00005) 雖然成為指數基金持倉最大權重股之一,但年初至今股價跌約12%,表現一般。

因此若MPF基金持重倉滙控,則有機會跑輸。

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翻查基金單張,今年第二季部分港股基金十大資產項目換入油股,黃耀宗亦睇好油股表現。

「一來油價升;二來,在三大油股中,除中國海洋石油 (00883)外,中國石油股份(00857)及中國石油化工(00386)公司價值未反映在股價上,料股值仍有上升空間。」

至於要避開的板塊,如港股基金持有手機設備股和教育股,風險較高;而地產股是港股基金的常客, 地產股佔盈富基金的比重亦大。

他指受加息潮及中美貿易戰影響,一旦加息,本港樓價會受壓,地產股或會無運行,對盈富基金的股價也會受牽連。