退休單身女子要供養父母 有定期存款$155萬 想靠債券基金滾大儲蓄 ｜龔成信箱
撰文：龔成 ｜圖片：新傳媒資料庫、unsplash
1.債券基金
龔sir，你好，我係退休人士，無工作能力，亦未婚(女性)，有父母要供養。從前只識做定期，後生時買過股票蝕過身家，之後唔敢再買，現在才發現自己的愚蠢。
我現在有資產如下：
新界一層自住樓，約550萬，仲欠銀行100萬。
長定期155萬，人仔定期32萬。
活期30萬，係咁多。
mpf 唔記得有多少，好似30萬左右。
咁樣情況下，有人叫我去買債券基金，話用一啲 財技(借$)就有10-12厘，但我覺得世上無咁著數嘅事。
有啲慚愧， 希望你比少少意見我呢個老人家。 謝謝你。(唔知應唔應該買債券基金)
龔成老師：
你首先要明白，投資是建立一個財富組合，是一個分配過程，我地從來不建議炒賣，只建議「分配」，例如買入優質股，長線持有，投資收息股永遠持有。
以你的情況，應該要穩健為主，你有自住樓，因此不用再投資物業、車位等資產，因為香港樓這刻仍有自住價值，但投資價值相對不大，因此可以不投資。
你可以建立一個組合，分成幾部分，一部分投資收息股，目標是5%、6%，另一部分投資銀行或保險公司的產品，要低風險及現金流行先。另一部分可以投資年金，保險公司都有得，你可以了解下，這會為你每月創造不錯的現金流。
另一部分可以做銀行定期，現時的利息高翻，餘下則持有現金。
收息股部分可以佔比較多，一半都得。你可以投資在多隻收息股中，例如港燈（2638）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、香港電訊（6823）、深高速（0548）等。
憑以上的分配，相信每月能創造到一定的現金流。
可能你會怕股災，但如果你明白股票就是企業，改變投資概念，情況就不一樣。例如你投資港燈，你就是持有這企業，股災不會影響佢收電費的情況，所以我地能推斷佢業務無影響，同時佢有利潤管制協議，政府定左佢的回報率，即是佢的盈利穩定。
因此，我地相信港燈的股息都會穩定。股災，可能會令佢股價跌，但如果你「買入永遠持有收息」，這樣，股價跌都無問題，因為佢只是不斷派息比你。
希望你明白這概念。
至於債券基金，這就要花小小時間解釋。
當中是有利有弊，當然，這是適合某些投資者的產品，但近年坊間、銀行對債券基金的評價很高，投資者忽視了風險，這點我有點擔心的。
我認為債券基金的風險程度中等，雖然不是高風險的產品，但重點是，這絕對不是保本穩健的產品，債券基金有四大風險不能忽視。
第一，債券基金會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，這些是低評級的債券，有可能無法收回本金，引至基金出現虧損，債券基金或多或少都持有這些垃圾債券，你可從基金說明中，了解這部分的比例，從而明白潛在風險。
第二，不少債券基金不是單純地持有債券，而是買賣債券。較低風險的基金，只會持有債券收息，到期收本，原理很穩陣，但現時不少債券基金，並不是以「持有」作策略，而是以「買賣」作策略，買賣就會有賺蝕，從而影響基金表現。
第三，不少債券基金，會利用衍生工具作對沖等策略，從而減少基金的成本，以及放大回報，市況好景時當然無問題，但當逆轉或有危機出現時，投資者就要承受損失。
第四，銀行往往會提供借貸及基金投資者，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時問題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格在加息期一般都會下跌，在雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。
這類基金對你來說，風險高了一點，未必適合投資。
（對照龔成信箱：Q6757）
2.樓市
龔sir, 最近心情實在很低落，因為樓價升幅實在太快，我的收入儲蓄當然追不上那升幅，投資也不見得能追到，股市不平，錢未能用於股票上，但股票就繼續貴。
我的儲蓄就繼續停留沒有用處，目標是買樓自住，但現在買樓的距離卻是愈來愈遠，究竟如何才能成為成功的投資者？
基本上我現在看不到出路，股市樓市好像也不適合我去觸及似的。
龔成老師：
人工與資產是兩套模式，所以不要期望能用人工追資產，我地應該以「資產追資產」。
最簡單的模式，就是先利用股票作累積，然後用股票追細價樓收租，用憑細價樓追較大價的樓。
如果你第一步已感到困難，就是你在儲蓄方面不足，同時投資實力不夠。你要盡方法，提高你的收入，強化你的初期資金，初期資金不足，投資就很難滾大。
另一步就是投資能力，只要你有足夠的能力，你會在股市裡發現到機會，選股、分析企業質素、企業估值、投資時機。機會是留給有準備的人，如果你這刻認為股市無機會，就要多提升知識，令自己能「看」到機會。
過往多年，無論股市好壞，我也每星期起碼睇一間企業的年報，以發掘潛力股，機會不會自己來，而要你先付出才能見到的。（對照龔成信箱：Q6731）
3.以股代息
成哥，我有以下問題要問：
1.是不是每間企業都未必有以股代息?
2.是不是在港交所的網頁，有寫以股代息，就是以股代息。無寫以股代息，就是現金股息?
3.增強限價盤、市價盤、競價盤及競價限價盤，他們之間的分別是?
4.想買收息股有以下的選擇：
4.1買4手2638
4.2買4手123
4.3買2手2638和買2手123
我應該選哪一個?
龔成老師：
1）只有小部分的上市公司，才會提供以股代息。
2）對呀，無寫的，就是無，你亦可在財經網站見得到。
3）增強限價盤是指某價位及以下買入，又或某價位或以上賣出。市價盤是不理任何價都照入貨。競價盤是開市前或後市後的競價時段出現的盤。限價盤就是只在指定的某價位做買或賣。
4）買2手港燈（2638）和買2手越秀（0123）（對照龔成信箱：Q6732）
4.中國飛機租賃（1848）
另外想問下點睇中國飛機租賃同中銀飛機租賃？有增值潛力嗎？
我見中國飛機租賃現價有成7%息
龔成老師：
中國飛機租賃（1848）同中銀航空租賃（2588）都是不錯的股票，有質素，發展正面，過往的生意發展不錯，盈利都有理想的增長。有潛力的。
其實兩隻都有投資價值，但如果比較股本回報率，中國飛機租賃會比較高，反映企業的賺錢能力較強，加上這股的股息較高，投資值博率略高。（對照龔成信箱：Q6733）
5.月供股票
老師你好，我現在現金只有港元7萬5千，現時只可每月儲6千，其中1千儲現金，5千月供股，合理嗎？還是全數6千供股？
如月供5千，我應該5千全數供2800；定月供各1千2800、2388、0823，0003、1211？
如各1千，這組合合理嗎？目的是先增值，謝謝
龔成老師：
如果你持有的$75000，暫不動用，留作等大跌市時才出動的話，你可以將每月儲得的$6000，全部用作月供股票。
雖然供5隻股票，能有較大的分散風險作用，但金額太少亦不好。雞以，每隻供$2000較適合，你可以供盈富（2800）、領展（0823）、比亞迪（1211）各供$2000，只要長期進行，不理中短期的股價波動就得。
但你持有的$75000，暫時不要用。（對照龔成信箱：Q6734）
6.飛思達科技（8342）
成哥，有事請教: 我持有飛思達發出通告，話要先舊後新配股，係咪會攤薄我持有的股份呢？
而個舉動係咪代表管理層誠信有問題呢？
龔成老師：
你的權益無可避免會有攤簿情況，飛思達科技（8342）佢配股的股數佔發行股本有2成，因此都有影響。這些因素已經在股價上反映了。
創業版的股票比較有危有機的，你要自己衡易當中的風險。至於誠信問題，又不算，因為不少公司都會咁樣做，是用合法的途俓做的，而企業的確能因此而集資，所以好難直接話有誠信問題。（對照龔成信箱：Q6736）
7.收息股
本人51歲 單身 已退休 財產 120萬 不知道怎樣分配 希望 有穩定的收息 請指教
龔成老師：
如果你是退休人士，投資時就要低風險，同時以爭取現金流為主要目的。
你可以將$120萬，投資有不同的低風險項目中，例如部分買銀行或保險公司的保本產品，另一部分投資收息股，至於債券，由於進入加息週期，未必適合。另外，一定要有一部分留有現金，作備用。
例如，你可以將其中的$40萬買銀行或保險公司的產品，$20萬-$40萬持有現金，餘下的投資收息股。
你可以投資多隻收息股，以建立一個組合，平衡風險，例如港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、建行（0939）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，建立一個組合，以平衡風險。上述都是有5%以上股息的股票，能為你帶來一定的現金流，買入時分注就可以了。（對照龔成信箱：Q6737）
8.物管股
老師，現在我持有 6068 1177 亦計劃每個月月供405作平衡組合之用。雖然想加入2800，但現時覺得有點昂貴，可能遲一步再吸納。而將來，亦等待更佳時機就入一兩手比亞迪。
另外，其實自己亦想吸納一只物管股，但不知邊只較好，碧桂園服務，也對於此有些興趣，如果分段入又點睇呢？
最後，想問問當時你未累積資產到一百萬前，你是如何分配自己的總資產？比例在於cash vs stock 又佔幾多呢？
Thanks for ur time
龔成老師：
睿見教育（6068）同中生製藥（1177）都是潛力股，所以最好在組合中投資其他類別作平衡，你加入越秀房產（0405）是可以的。至於盈富（2800），其實現價不算貴，合理，可分注。
物管類企業，其實本質不差，但近年都幾多呢類上市，而我一向對新上市、同一版塊一次過上市，都會有少少戒心的，所以，不要太大注。
我未有$100萬前，投資在進攻類別的股票較多，潛力股佔了不少數，如你有上過我堂，都會知道我用人生階段分配模式，達至最平衡，攻守兼備的效果。
至於現金比例，這反而同$100萬前後無乜關似，這個同市況有關，當市況好差時，現金好少，好多股票，當市況好好時，股票好少，現金較多。（對照龔成信箱：Q6738）
9.民生銀行（1988）
你好，本人想現價買入民生銀行，因為現價差不多見52週低，久不久有10股送2股，想知道這股票入得過嗎？
龔成老師：
所謂的52週高低位，不等於股票的平貴水平，因為高與貴是不同概念，低與平同樣不同，詳細可睇翻《股票勝經》。
另外，10送2只是一些財技，當佢送股後，你的股數會增加，同時股價會下跌調整，所以無分別的，這是左手數與右手數的問題。
因此，我地的分析重點，一定是放在企業的基本面，以及前景。
民生銀行（1988）生意與盈利都穩定，本質不錯，但增長力有限，同時潛在壞賬問題存在，所以佢現時的市盈率只有4倍，表面好平，實質只是合理。
這股可投資，但不要對股價有太大期望，平穩增值可以，收息可以。（對照龔成信箱：Q6739）
10.潛力股
龔sir，好想買1448但升左好多~有無啲無咁貴而有潛力既股介紹下?
另外1789質數如何?謝謝解答
龔成老師：
福壽園（1448）的確是有潛力的股票，但經常處於不平宜的狀態，要在平價買入較難。又或者可先小注入，等跌再入，升唔入。
你可以考慮比亞迪（1211），這股有潛力的，但中短期仍會較弱，所以，要分注，同埋有耐性。
愛康醫療（1789）質素不過不失，同埋有潛力，但這股的規模細，同時上市不久，會有潛在風險的，加上這刻處於略貴的水平，這刻投資有保留。（對照龔成信箱：Q6740）
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