【投資有道】不沽空 不買衍生工具 正股投資組合逆市賺錢4大關鍵

【投資有道】不沽空 不買衍生工具 正股投資組合逆市賺錢4大關鍵

投資有道】中國通海證券資產管理副總裁及投資組合經理簡志健(紅猴)及洪龍荃共同管理的股票投資組合在不沽空、不買衍生工具的情況下錄得正回報。究竟簡志健及洪龍荃有甚麼法寶致勝?且聽他們娓娓道來。

撰文:Smart ED編輯部|圖片:unsplash、新傳媒資料室

投資組合逆市升

2018年初,投資者見證了恒生指數創下33,484點的歷史新高,其後好景不常,直到2018年尾竟跌至25,000點左右。

其中最矚目的便是騰訊控股,竟由年初高開逾470元,到10月時已跌至250元左右,跌幅接近一半。

連騰訊都抵擋不住大市調整,惟簡志健及洪龍荃管理的投資組合卻上升1%。

他們回顧2018年部署,可分為上、下半場兩個階段,分別為上半年分頭出撃,留意個股發展;下半年則轉為防守,增持現金。

投資有道, 中國通海, 簡志健, 洪龍荃, 股票, 投資組合, 沽空, 衍生工具, 正回報, 騰訊, 香港電訊, 維他奶國際, 置富產業信託, AEON信貸財務, 必瘦站
圖片:新傳媒資料室

四大原因 投資致勝關鍵

下半年投資策略著重防守,洪龍荃指出,還有四大致勝原因。

第一,他們嘗試參考以往美國對其他國家所實行的貿易戰,得出貿易戰歷時至少一年才會解決。

因此他們認為這個是宏觀風險籠罩股市,使他們在投資時更為小心。

第二,避開投資大型股,例如手機設備股。

第三,在年初至年中股市還未急跌時,他們把握機會在相對高位鎖定利潤。

第四,股市在2018年6月加速下跌時,他們果斷減持一些股票,並提升現金水平。

投資有道, 中國通海, 簡志健, 洪龍荃, 股票, 投資組合, 沽空, 衍生工具, 正回報, 騰訊, 香港電訊, 維他奶國際, 置富產業信託, AEON信貸財務, 必瘦站
圖片:unsplash

另外,有些個股因一次過利好因素而上升,簡志健及洪龍荃也會毫不猶疑減持。

例如2018年初東陽光藥(01558)因生產抗流感的藥物,其股價應聲急升。然而天氣不會長期寒冷,所以兩人把握機會減持。

2018年兩人亦有減持新高教集團(02001),因而避過國策風險。

最後,他們選擇投資跌市下仍有增長的股票,例如香港電訊—SS(06823)、維他奶國際(00345)、置富產業信託(00778)、AEON信貸財務(00900)及必瘦站(01830)。

以上股票在去年下半年股市低迷時,表現依然不錯。

2018年簡志健及洪龍荃表現神勇,期望2019年能夠下一城。他們預期恒指會在28,000至30,000點之間徘徊,如果未來中、美的談判情況沒有太大改變,便沒有理由跌穿24,000點。

投資有道, 中國通海, 簡志健, 洪龍荃, 股票, 投資組合, 沽空, 衍生工具, 正回報, 騰訊, 香港電訊, 維他奶國際, 置富產業信託, AEON信貸財務, 必瘦站
圖片:新傳媒資料室

恒指30,000點有巨大阻力

惟現時經濟狀況和2018年7月至10月時差不多,兩人相信恒指在30,000點有巨大阻力。

當提到2019年部署,簡志健認為投資者最重要先留意以下幾個因素,才決定如何制定策略,如全球整體經濟增長、美國加息進度,以及內地推出的救市措施。

市場普遍認為,今年股市表現將會很差,有可能再次大跌,然後逐漸回升。惟簡志健和洪龍荃均預計股市反而不跌反升,因為港股仍有幾個利好因素。

首先,投資者可以嘗試留意市場上出現的指標。如去年底美元開始轉弱,新興市場包括東南亞、印度、巴西等等開始回升,升勢力度強勁。

投資有道, 中國通海, 簡志健, 洪龍荃, 股票, 投資組合, 沽空, 衍生工具, 正回報, 騰訊, 香港電訊, 維他奶國際, 置富產業信託, AEON信貸財務, 必瘦站
圖片:新傳媒資料室

鼓勵消費救經濟

此外,內地各個指標都不似預期,人行希望可以控制銀根,即使不想「放水」,但亦需要推出一些政策來穩定市場,如樓市開始寬鬆調控力度,並加大基建投資,鼓勵汽車及家電消費。

這些政策皆可幫助2019年股市發展。

港股估值相對較低,預測市盈率約10倍左右。他們認為,當主要個股票估值偏低時,市場便有誘因流入更多資金,所以簡志健及洪龍荃對今年港股表現審慎樂觀。

簡志健及洪龍荃稱國家主席習近平力推第五代流動電話(5G),相信電訊公司及電訊設備公司積極投入資金發展,故看好電訊設備股成為首個受惠的板塊。

另外,內地經濟轉差,中央將會支持基建。雖然去年內地停止審批手遊,但在去年底已經開始重新批核,因此他們亦相信手遊板塊將會轉好。

內地又力谷內需,全線內需股將可受惠,如奶業股,皆因奶類製品需求不斷。

而且原材料價格下跌,玻璃樽的成本將下降,亦會惠及啤酒股,所以兩人也看好啤酒類的內需股。

投資有道, 中國通海, 簡志健, 洪龍荃, 股票, 投資組合, 沽空, 衍生工具, 正回報, 騰訊, 香港電訊, 維他奶國際, 置富產業信託, AEON信貸財務, 必瘦站
圖片:unsplash

簡志健和洪龍荃對騰訊仍抱有信心,即使早前減持也不會全部沽出。

因為他們認為,騰訊是內地最佳民企股,同時是增長較快股票,除了手遊外亦有微信,所以騰訊未來可隨互聯網發展而突圍。

洪龍荃笑言,去年騰訊股價弱勢是因經濟不好,而且手遊審批停止,但亦無阻第三季業績造好,而且自從第三季業公布後,股價開始轉強。

騰訊股價已累積可觀跌幅,以2019年盈利來估算,騰訊到300元就已經是一個比較低的位置。

投資有道, 中國通海, 簡志健, 洪龍荃, 股票, 投資組合, 沽空, 衍生工具, 正回報, 騰訊, 香港電訊, 維他奶國際, 置富產業信託, AEON信貸財務, 必瘦站
圖片:新傳媒資料室

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

相關文章