建滔折讓大  整固後再上

建滔折讓大 整固後再上

建滔化工(00148)為大型覆銅面板和印刷線路板生產商,在行業具有龍頭地位,屬「老牌工業股」。

化工產品為集團主要收入來源,去年分部收入按年下跌17.1%至135.8億元,佔總收入的38%,分部盈利下跌38.3%至4億元,主要由於去年第四季度全球油價急挫所致。

不過,位於廣東省惠州市苯酚╱丙酮廠之產能優化項目已經完成,以及去年關閉重慶市的天然氣製甲醇項目,淘汰落後產能,連同化工產品價格回升,冀改善業績表現。

房地產收入增加

房地產的住宅銷售及租金收入對集團的貢獻步增加。去年物業的收入按年上升4.7倍至26.9億元,收入佔比7%,按年上升6個百分點,分部盈利增加15.9%至20.3億元。

去年底,集團在上海和昆山等,擁有可建樓面面積約600萬平方米的土地儲備,有助支持業務發展。另外,集團上月底斥資6.25億元,向主要股東收購香港和廣東省惠陽的物業,有助擴大物業組合,增加租金收入。

集團將於本月24日公布中期業績,值得留意。截至去年底,集團每股資產淨值按年上升4.5%至34.8元,現價折讓逾六成。另外,預測市盈率7.2倍,估值屬合理偏低。

走勢上,7月8日低見10.8元,翌日呈「大陽燭」回補下跌裂口,其後於長方形通道橫行整固,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,整固後有望再上,可考慮12.5元吸納,反彈阻力14.2元,不跌穿12元續持有。

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