IMF行股東制 美國佔領導地位

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要聞:

2012年6月底以中國為首的新興國家向國際貨幣基金組織(IMF)注資擴建歐債防火牆,其中中國豪擲430億美元。

在國際舞台上,經常聽到IMF這名字。IMF於1945年12月成立,總部設於美國華盛頓。該組織為國際性金融機構,成立目的是支援貨幣匯率和各國貿易增長,並提出技術和金錢上的幫助,以達到全球金融制度能正常運作。IMF於2012年6月底完成擴建歐債防火牆的4,560億美元增資大計,令其貸款能力倍增。中國作為新興國家代表,豪擲430億美元;反觀美國作為IMF最大股東,在是次增資計劃中卻一毛不拔,但其在IMF持股比例又神奇地不被攤薄。美國不出錢仍能霸佔IMF領導權,與其投票制度對本身極為有利有關。話說盟國在二次大戰後期的布列頓森林會議中,商討戰後的經濟秩序,除了訂立金本位的貨幣制度外,更建議設立IMF、世界銀行(World Bank Group)及世界貿易組織(WTO)。IMF會員國根據其經濟規模、開放度、經濟波動性及國際儲備,來計算各國在IMF擁有的分額。以港人比較熟悉的概念解釋,IMF分額猶如上市公司股票。上市公司股票以每股作單位,而IMF的分額則以特別提款權(SDR)為單位。而美國於1945年時是經濟最強大的國家;加上當時歐洲各國打仗打到山窮水盡,難以和美國爭鋒。這是美國成為IMF最大股東的歷史背景,其持股比重約為16%。

中國人已晉身IMF管理層

2012年6月IMF的SDR包羅了歐元、日圓、英鎊及美元一籃子貨幣。截至2012年6月28日止,每單位SDR相當於1.5106美元。當時IMF共發行4,768億份SDR,每十萬份SDR即可換取一票投票權。惟中國向IMF注資430億美元,但在IMF的投票權卻絲毫沒有改變,仍然維持3.72%,事關IMF正進行改革,落實改革前,都不會因應這次注資而改變成員國投票權比重。值得慶幸的是,2012年時已有由中央提名的人選晉身IMF管理層,曾任職中國銀行(03988)的朱民任職IMF副總裁,或可以平衡一下慣常由歐洲人出任IMF總裁的影響力。至於同樣始自布列頓森林會議的世銀,則主攻發展中國家的扶貧工作。世銀旗下有兩個組織,包括國際復興開發銀行(IBRD)及國際開發協會(IDA)執行上述任務。前者以「AAA」的信貸評級發債,並將籌集得來的資金,以相對低息借給發展中國家。國際開發協會則提供免息貸款,亦是全球最大的免息貸款供應機構。IMF與世銀職能不同,更重要的是,IMF在政經舞台影響力更高,中國提升在IMF的影響力實在刻不容緩。