一隻吸引的增長高息股 分析香港寬頻投資價值|投資有道|港股分析

一隻吸引的增長高息股 分析香港寬頻投資價值|投資有道|港股分析

高息股投資有道】在市場期望中美貿易協議落實前夕,美國總統特朗普變臉加徵關稅。雖說這是他談判的慣常技倆,但仍出乎市場意料,中、港股市隨即大跌,會否重返去年底的絕景,是投資者現時關心的問題。
撰文:簡志健(紅猴)|圖片:中新社、unsplash、新傳媒資料室

筆者傾向以催化劑去分析大市,回想去年底投資氣氛非常惡劣,負催化劑包括中美貿易戰未見轉機;

美匯指數上升;人民幣下跌;亞洲貨幣指數下跌;美國聯邦儲備局仍在加息「收水」;內地經濟下行而中央尚未大規模「放水」。

其後這些負催化劑逐個消失,並且部分逆轉成正催化劑,港股亦因此見底反彈,並且於今年首四個月輾轉上升。

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去年底投資氣氛非常惡劣。圖片:新傳媒資料室

驚慌程度低於去年底

近日,美匯指數回升,亞洲貨幣指數跌破近月支持,即是資金有撤離新興市場跡象,港股亦開始升不上,但還算跌不下。

不過,最破壞性的中美貿易戰這個主要負催化劑再度出現,港股便支持不住,除非談判忽然有好消息,否則港股較大機會回調。

幸好,聯儲局今年已基本決定不加息不「收水」,而市場預期中央將以「放水」等措施救市,因此驚慌程度理應不如去年底,但策略上應增持現金,待事情明朗後,正催化劑再生現,才再加關注。

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除非談判忽然有好消息,否則港股較大機會回調。圖片:中新社

現時世事多變,特朗普上場後變得更快,所以還是密切留意事態發展,不要妄下判斷,亦不要排除任何可能性!

在此形勢下,高息公用股相對強勢,以香港寬頻(01310)股價較強,4月中正式宣布完成收購前稱九倉電訊的匯港電訊(WTT),徘徊大半年的股價終現強勢,向上突破至高見14.62元。

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投資者應密切留意事態發展,不要妄下判斷,亦不要排除任何可能性!圖片:中新社

增長高息股—香港寬頻

大約一年前,筆者為客戶於10.8元水平買入香港寬頻股份,一直持有不放,便是預期今年8月年結的估值區間上限應可達見15元水平,此次可算基本上達標。

香港寬頻於5月初公布中期業績,提到收入及除息、稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)按年上升;純利及可調整盈利按年下跌,又提到每戶平均月費(ARPU)按年增長,但將打「減價戰」搶市場佔有率,可謂有好有壞,五味雜陳。

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約一年前,筆者為客戶於10.8元水平買入香港寬頻股份,一直持有不放。圖片:unsplash

市場對「減價戰」尤其敏感,恐防影響業績,股價隨即調整。

不過,筆者一直視香港寬頻為增長收息股,所以聚焦在派息的相關事情。

相信往績優異的管理層,任何策略也是為了派到目標的股息,以滿足如大股東加拿大退休金計劃投資局等的意願。

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筆者一直視香港寬頻為增長收息股,所以聚焦在派息的相關事情。圖片:新傳媒資料室

年度息率達4.9厘

香港寬頻建議派中期股息每股0.34元,較去年同期的0.26元,增加31%,並料下半年派息不會少於上半年,即最少每股派息0.68元,符合早前市場預期。

業績公布之後,市場平均預期截至8月底止的2019年度、2020年度及2021年度分別為0.687元、0.873元及1.017元,按年分別增長23%、27%及16%,以近日平均股價14元計,預期是年度息率達4.9厘。

以過往兩年息率區間作參考,現時預期是年度的估值區間為11.3元至15.3元,向上發展還有低於10%水位,但筆者會嘗試看遠一點,預期2020年度的估值區間為14.1元至19元,這便變得更吸引的高息股。

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以過往兩年息率區間作參考,向上發展還有低於10%水位。圖片:新傳媒資料室

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