人民幣匯率保七戰 小心出現世界末日般震盪|投資有道|港股分析

人民幣匯率保七戰 小心出現世界末日般震盪|投資有道|港股分析

人民幣匯率・投資有道】人民幣匯率,與香港息息相關。人民幣匯率,由1981年兌美元於1.5水平,持續下跌至1993年的9算水平。由1994年中至2005年十年間,一直保持在8.28附近。 2005年,內地開始首次匯率改革,直至2008年初,人民幣匯價上升至6.83水平。

撰文:吳家順 |圖片:新傳媒資料庫、unsplash、iStock、中新社

第二次匯率改革,將強勢的人民幣匯價推升至6水平,亦達至接近人民幣匯價的頂峰。

繼續敘造定期

其後,人民銀行將人民幣轉為可升可跌的雙向匯率,在2016年底,人民幣匯價回落至6.95水平。 筆者還記得,當時家母問: 「人民幣定期好唔好唔要?」

筆者回應: 「當然繼續做定期。」 如今仍然是這個回應;同時,如果夠細心,上文的人民幣貨幣歷史中亦展現了為何破7算,這麼重要。

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圖片:iStock

單單看一個匯率,其實不足以作比較,筆者試將歐元、英鎊、澳元等主要貨幣,由2018年4月1日至今作比較,有以下結果: 歐元兌美元由1.229下跌至1.118,跌幅9%;英鎊兌美元由1.4下跌至1.262,跌幅9.9%; 澳元兌美元由0.767下跌至0.687,跌幅10.4%;美元兌人民幣由6.27上升至6.92,升幅一成。

貨幣的強弱,很多時也是相對的,所以說並不是人民幣特別弱,反過來看,是美元特別強。近期,這情況仍然持續,如果這個主要匯率的比較時間拉近,人民幣甚至可以說是較其他非美元貨幣為強。

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人民幣轉弱的另一個原因,當然是中美貿易戰。市場認為中國比較受壓,美國總統特朗普上台後,全球的美元也陸續回到美國本土,在這個此消彼長之際,市場認為美國在貿易戰中得益會比較多,中方相對上會處處受制。

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首先,筆者絶對認同,假如人民幣匯率破7算,對中、港股市的影響,絶對是短暫的世界末日般震撼。 筆者也曾作出比較,中、港股市跟人民幣的關連度甚高,只要人民幣有何風吹草動,中、港股市也會有明顯震盪。

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圖片:新傳媒資料室

事實上,在淡市時,我們保持平穩的中立便可,不必過分悲觀,也不必過份樂觀,試將以上內容換個角度來看,人民幣匯價弱,並不是個別情況,即是人民幣匯率實屬正常。

股市及人民幣近來積弱,因為中美貿易戰,筆者兩週前曾經指出,5月初的談判會「反枱收場」,然後在不太長的時間內突然有點成效,其時,以上內容將全部逆轉。

因此筆者在這一個回吐浪中,所選擇的股份,也是與以上內容有關,然後慢慢等待。