細價股狙擊 象興國際轉板在望 醞釀升途|港股分析|投資有道|經一專欄

細價股狙擊 象興國際轉板在望 醞釀升途|港股分析|投資有道|經一專欄

細價股經一專欄】今次分析股份是細價股象興國際(08157),於5月14日晚上發布2019年第一季度報告顯示,截至今年3月底集團資產淨值約1.04億元,相對已發行股數10億股,計出每股淨值折合為0.1185元,相對本週一(5月27日)收報0.27元,市賬率為2.28倍,高於1倍,就基面本而言現價偏高。

撰文:聶sir|圖片:中新社unsplashPhotoAC、新傳媒資料室

細價股—象興國際 現價偏高

但經淨值調整,而創業板股份普遍「殼價」介乎2.5億至3.5億元,相對已發行股數計出每股合理值為0.3至0.35元,較現價0.27元產生潛在升幅為11.11%至29.63%。此股於2017年7月7日上市,之前招的股價介乎0.22至0.28元,以下限價0.220元上市。

象興國際於2018年11月29日收報0.445元,為下半年最高收市價,翌日暴跌近54%,收報0.206元,於12月3日最低收報0.198元,繼而股價反覆向上,於今年1月31日起,主要波幅區間介乎0.26至0.28元。集團於今年4月17日開始申請轉上主板,參考過去三年累計股東應佔溢利約4,156萬元人民幣(約4,784萬港元),已高於《上市規則》要求標準不少於3,000萬港元。

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集團於今年4月17日開始申請轉上主板,參考過去三年累計股東應佔溢利約4,156萬元人民幣,已高於《上市規則》的要求標準。圖片:中新社

有心人仍要繼續收貨

集團去年溢利則折合約3,066萬元,亦高於要求標準不少於2,000萬元,預期能成功轉板機會大。普遍主板股份市值不少於5億元,相對已發行股數十億股,於有心人拉升股價時,可望升至0.5元,較現價0.27元之潛在升幅超過85%。

筆者留意到,興象國際上市以來股價曾大升三次,分別是2017年7月25日至8月7日,累升2.58倍 (0.187→0.67元);2018年5月17日至6月12日,累升1.37倍(0.295→0.7元);2018年11月9日至23日,則累升98%(0.25→0.495元)。觀乎第三次拉升股價起點0.25元,與現價0.27元接近,所以預期今次股價上揚時於0.5元附近也會見阻力,與上述因主板市值不少於5億元,而預期股價可升至0.5元的推斷吻合。

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觀乎第三次拉升股價起點0.25元,與現價0.27元接近,所以預期今次股價上揚時於0.5元附近也會見阻力。圖片:新傳媒資料室

街貨量逾60% 貨源歸邊

5月24日,中央結算系統(簡稱CCASS)顯示參與者有114名,持有約4.37億股,扣除上述何其昌持有約200萬股,持有約4.354億股,與公眾持股量4.355億股接近,反映約4.354億股全屬CCASS街貨量。其中首六名參與者均持有不少於3,308萬股,認為屬有心人持貨機會大。她們參與者佔總數僅5.26%,卻持有約2.7億股街貨(已扣除何其昌持有),計出街貨佔比為61.96%,因已高於六成,反映貨源已被歸邊。

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計出街貨佔比為61.96%,因已高於六成,反映貨源已被歸邊。圖片:PhotoAC

但考慮到仍有近四成街貨在散戶手上,存在有心人繼續收貨的誘因,於轉板成功前,有心人未必會拉升股價。於本週一收報0.27元,參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於0.245元或以下買入;保守者則可於0.215元或以下買入。初步目標價為0.35至0.4元;買入價下跌30%可考慮離場。

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但考慮到仍有近四成街貨在散戶手上,存在有心人繼續收貨的誘因。圖片:新傳媒資料室

細價股應嚴守止蝕

另須留意三件事,其一是於有心人未有行動前,股價於0.26至0.28元橫行機會大,故此投資者進場前要有耐心守候的心理準備。其二是此乃創業板股份,預期股價波動性較大,買入前須評估個人承受風險能力。其三是鍳於近期恒生指數表現波幅,存在打亂有心人部署的可能,遇上股價下挫時不進行維穩,所以投資者應嚴守止蝕為佳。

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鍳於近期恒生指數表現波幅,投資者應嚴守止蝕為佳。圖片:unsplash
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