細價股狙擊 上市一年醞釀升途的股份 |經一專欄|港股分析 |投資有道

細價股狙擊 上市一年醞釀升途的股份 |經一專欄|港股分析 |投資有道

細價股投資有道】凱富善集團控股(08512)截至今年3月底資產淨值約1.09億元,相對已發行股數11億股,可計出每股淨值為0.0987元,相對週二(6月4日)收市價0.074元,市賬率為0.75倍。

撰文:聶Sir|圖片:新傳媒資料室、unsplash、photoAC

細價股狙擊

因市賬率低於1倍,反映現價定位偏低。此外,若考慮創業板股份「殼價」不少於2億元,較發行股數計出每股合理值,保守而言不少於0.18元,相對0.074元之潛在升幅為1.43倍,可見現價進場具吸引力。

凱富善於去年7月19日上市,上市價0.295元,首日開市報0.465元,較上市價高逾57%,當日高位0.58元,較0.295元高近一倍,收報0.55元,較上市價高逾86%。

上市不足一個半月後,進一步升至1.14元(見於去年8月31日),為上市以來最高價,較上市價高逾2.86倍。

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拉升時機暫未到

然而,下個交易日卻暴跌近七成,由0.99元急挫至 0.305元。 上市後近一個半月股價被拉升近2.9倍,累計成交量超過5.1億股,較招股規模2.75億股多逾85%。

加上去年8月31日收報0.305元,較上市價僅高兩個價位,暗示上市時獲發股份的「有心人」已獲利離場。 繼而股價反覆向下,至本週二見最低收市價0.074元,可見現價屬偏低水平。

5月21日及23日曾低見0.071元,是上市以來低位,卻同收於0.075元。 自去年11月27日起,股價一直保持「乾跌」格局,現時未見「有心人」維穩股份,相信是因為快接近7月19日上市一週年,故不排除股價仍會「乾跌」一段日子。

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觀乎控股股東佔權58.5%,而《上市規則》列明,單一股東佔權上限為75%,當然現時較一名控股股東佔權75%的「賣盤」可能性為低。

不過考慮到另一名上市前投資者鋒麟有限公司,於凱富善上市以來,一直沒有減持股份,並且上市後半年禁售期經已解封,故不排除等待控股股東宣布股權易手時才一併離場。

必須要留意,現時兩名上市前股東持股,並未放入中央結算系統(CCASS),暗示未有部署「賣盤」線索,筆者認為散戶有充分時間以低價進場。

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週一(6月3日)的CCASS顯示,參與者有110名,持有近2.75億股,與公眾持股量2.75億股接近,反映在CCASS的全屬街貨。

其中,首六名參與者均持有不少於828萬股,筆者認為屬「有心人」持貨的機會大,其佔參與者總數僅5.45%,卻持有1.85億股,可計出街貨佔比為67.28%,因高於六成,反映貨源已歸邊。

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進取者可於現價或以下買入凱富善;謹慎者可於0.066元或以下買入;保守者可於0.059元或以下買入。初步目標價為0.1元至0.12元;低買入價30%可離場。

必須留意於「有心人」未有行動前,股價仍有「乾跌」可能,投資者進場前要有「捱價」守候的心理準備。

此乃「仙股」及創業板股份,預期股價波動性較大,買入前必須評估個人承受風險的能力。而且近期港股波動,或會打亂「有心人」的部署,當股價下挫時不維穩,所以投資者應嚴守止蝕。

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