細價股狙擊 分析智昇集團配股行動|港股分析|投資有道|經一專欄

細價股狙擊 分析智昇集團配股行動|港股分析|投資有道|經一專欄

細價股經一專欄】今次分析的細價股是智昇集團控股(08370),截至今年3月底之資產淨值約1.56億元,相對配股前已發行股數為6.7億股,計出每股資產淨值(NAV)為0.2329元。

撰文:聶sir|圖片:中新社unsplash、新傳媒資料室

細價股—智昇集團 現價偏高

每股NAV相對週一(6月10日)智昇集團收市價0.285元,可計出市賬率為1.22倍,因高於1倍,從基本面而論,反映現價偏高。

不過若將上述經調整NAV,連同今次配股淨額約3,076萬元,筆者認為企業價值約1.09億元,連同創業板普遍股份「殼價」介乎2.5億至3億元,相對配股後已發行股數為8.04億股,計出每股合理值0.445元至0.51元。

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從基本面而論,反映智昇集團現價偏高。圖片:新傳媒資料室

幾乎用盡折讓額度上限

每股合理值較現價0.285元,產生潛在升幅為56.14%至78.95%。另外,智昇集團市值約1.91億元,因低於2億元,也可視為股價偏低另一證明。

6月6日晚,公司宣布配售1.34億股股份,而上週五(14日)召開股東週年大會,即距離開會僅差五個交易日宣布配股。並且配股公告列出過去12個月並無進行任何股本集資活動,以及集資淨額不足1億元(實為約3,076萬元)。

因此筆者認為,今次配股主因與集資無關,相信管理層只想「善用」現有配額。另外,可留意智昇集團於2017年1月20日上市,上市價0.31元。同年11月20日股價高見5.85元,為上市以來高位,其後反覆向下。

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筆者認為,今次配股主因與集資無關,相信管理層只想「善用」現有配額。圖片:unsplash

最低收市價0.205元

去年10月31日見最低收市價0.205元,繼而於今年3月18日高見1.12元,約四個半月累升4.46倍,再於4月30日低收於0.255元,而上週四當晚宣布配股前收報0.29元,兩者只差七個價位,反映屬低價配股。

配股價為0.235元,較上週四收市價0.29元,折讓近19%,由於介乎15%至20%之間,屬於一般授權配股折讓較大水平,可見不是低折讓配股。加上低價配股,筆者認為,這是希望令承配人受惠。配股宣布後,卻跌一個價位,暗示「有心人」不急於拉升股價,不排除於配股完成後才見股價上揚。

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「有心人」不急於拉升股價,不排除於配股完成後才見股價上揚。圖片:新傳媒資料室

街貨量近65% 貨源歸邊

公司上市前有四名股東合共佔權60%,成本價同為0.1921元,本週一收報0.285元,兩者差距32.6%,因少於五成,反映現價進場風險不大。

上週五(7日),中央結算系統(CCASS)顯示參與者有103名,持有約2.88億股,佔已發行股本近43%,與上述其他公眾股東連同Oasis Heritage Limited或岑健敏的持股佔比相若,可視為在CCASS全屬街貨。

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公司上市前有四名股東合共佔權60%,成本價同為0.1921元。圖片:unsplash

其中首六名參與者均持有不少於1,374萬股,屬「有心人」持貨的機會大,其佔參與者總數只有5.83%,卻持有約1.86億股,計出街貨佔比64.52%。因高於六成,反映貨源歸邊。

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街貨佔比64.52%,因高於六成,反映貨源歸邊。圖片:中新社

細價股應嚴守止蝕

本週一收報0.285元,進取者可於現價或以下買入;謹慎者可於0.255元或以下買入;保守者可於0.225元或以下買入。初步目標價0.35元至0.38元;低買入價30%可離場。

必須要留意於「有心人」未有行動前,股價續於0.38元至0.42元之間橫行機會大,所以投資者進場前要有守候的心理準備。而此乃創業板股份,預期股價波動性較大,買入前須評估個人承受風險能力。

近期港股波動,存在打亂「有心人」的部署,遇上股價下挫時不維穩,所以投資者應要嚴守止蝕。

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近期港股波動,所以投資者應要嚴守止蝕。圖片:unsplash

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