富途 VS 老虎 兩大內地網上券商業績比併|投資有道|美股分析

富途 VS 老虎 兩大內地網上券商業績比併|投資有道|美股分析

【富途.券商.投資有道】兩家內地互聯網券商富途控股(美股代號:FHL)和老虎證券(美股代號:TIGR),今年3月先後前赴美國上市,最近均公布了今年第一季度業績,前者盈利按年微增,後者虧損擴大,而兩股股價均已較高位大幅回落。
撰文:黃瑋傑|圖片:unsplash、新傳媒資料室、富途控股官網、老虎證券官網

富途控股 VS 老虎證券

今年第一季度,富途控股實現營業收入2.364億港元,同比增長37.1%;淨利潤4,930萬港元,增長2.5%;毛利率74.1%,同比升4.4個百分點。

按收入結構看,交易佣金及手續費收入1.146億港元,佔總營業收入48.5%;另一方面,利息收入達1.079億港元,佔總營業收入45.6%;其他收入(包含企業服務業務)為1,395萬港元,佔總營業收入5.9%。

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
今年第一季度,富途控股實現營業收入2.364億港元,同比增長37.1%。圖片:unsplash

從過去三個年度業績可以看到,其交易佣金及手續費收入佔比不斷下降,由2016年度的85.6%下降至2018年度50.3%;相反,利息收入佔比卻持續提升,由2016年度的7%上升至2018年度的44%。

富途企業服務業務發力

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
富途控股今年3月赴美國上市,盈利按年微增。圖片:富途控股官網

富途新推品牌富途安逸

企業服務業務正是富途當前一大發力點。今年5月初,富途控股推出企業服務新品牌富途安逸(Futu I&E),聚焦於新經濟企業在海外資本市場的兩大業務,一是海外IPO分銷業務,二是員工持股計劃解決方案。

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
富途控股推出企業服務新品牌富途安逸,聚焦於新經濟企業在海外資本市場的兩大業務。圖片:新傳媒資料室

截至目前,富途控股已為在港上市的小米集團-W(01810)、美團點評-W(03690)、同程藝龍(00780)等,以及在美上市的新氧(美股代號:SY)、雲集(美股代號:YJ)等,提供IPO分銷服務,並奪得瑞幸咖啡(美股代號:LK)獨家「打新」分額。

另外,富途已成為騰訊控股(00700)、雲集、同程藝龍、蘑菇街(美股代號:MOGU)、獵聘(06100)的員工持股計劃解決方案供應商。

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
富途已成為騰訊控股、雲集、同程藝龍的員工持股計劃解決方案供應商。圖片:新傳媒資料室

老虎收入增長跑輸成本

老虎證券第一季度實現總營業收入960萬美元,同比增長20.1%,主要得益於融資融券服務費、利息收入和其他營業收入的增長。期內佣金收入為640萬美元,下跌4.1%,但仍佔總營業收入66.7%。公司解釋是因為投資者今年初相對規避風險,導致交易活動減少。

融資融券服務費收入210萬美元,增長57.7%,佔總營業收入21.9%;利息收入為50萬美元,佔總營業收入5.2%,去年同期並未錄得利息收入。其他收入(包括員工股權計劃及IPO認購服務收入)為60萬美元,增長1,196%,佔總營業收入6.2%。

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
老虎證券第一季度佣金收入為640萬美元,下跌4.1%。圖片:老虎證券官網

盈利方面,老虎證券第一季度錄得淨虧損290萬美元,較去年同期的淨虧損200萬美元擴大43.5%,主要由於收入增長速度不及成本增速。其第一季度總營運成本支出為1,400萬美元,較去年同期的1,030萬美元增長36.4%。

其中,員工薪酬和福利支出為780萬美元,增長60.8%;通訊和營銷數據支出為120萬美元,增長87.4%;總務和行政支出為220萬美元,增39.2%;折舊和攤銷費用為60萬美元,增長14.5%;只有營銷和品牌支出下跌27.9%至190萬美元。

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
老虎證券第一季度錄得淨虧損290萬美元。圖片:unsplash

富途股價跑贏老虎證券

富途控股股價於4月1日最高升見19.27美元,較發行價12美元高逾六成,但現時回落至10美元左右,低發行價近兩成。老虎證券於4月16日最高升見23.89美元,高發行價8美元近兩倍,但現時回落至4.6美元左右,低發行價逾四成。

投資有道 富途控股 FHL 老虎證券 TIGR 富途牛牛 富途安逸 騰訊控股 黃瑋傑
富途控股股價於4月1日最高升見19.27美元,較發行價12美元高逾六成。圖片:unsplash

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

相關文章