月月派息基金大行其道 9厘高息係點賺 謎底揭盅|理財解碼

月月派息基金大行其道 9厘高息係點賺 謎底揭盅|理財解碼

【派息基金.理財解碼】說到信託基金,相信香港人絕不陌生。短短十年令股東身家水漲船高的領展就是其中之一。事實上,信託基金這個架構,目標是匯集投資者的資金作集體投資,涉及房地產、股票、債券、貨幣等市場。有的信託基金更可做到可月月派息,究竟如何能夠做到?
撰文:Smart ED編輯部|圖片:unsplash

月月派息的信託基金

與所有投資工具一樣,基金的派息水平亦是因應市場變化時有升跌,如可在不蠶食本金下提供收益就最為理想。不同基金有不同的派息政策,且取決於基金或基金經理的酌情權,派息與否無絕對保證。
有的按月派,有的按季派,有的按年派。而做到每月派息的信託基金,往往是投資債券的基金。

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每月派息的信託基金,往往是投資債券的基金。圖片:unsplash

單一債券 自製月月派息

一般而言,單一債券基本入場費100萬元,一般每年派息兩次。由於債券市場既深且廣,投資者可以覓得不同月份派息的債券。只要買齊由1月至6月份分別派發年內第一次派息的債券。這些債券亦會分別在7月至12月派發年內第二次派息。這樣就可以自製月月派息。

假設手持600萬元本金,只要買入六隻的債券就可以做到一年12個月都有息收。如個人投資者有充足現金,可以自製每月派息。

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由於債券市場既深且廣,投資者可以覓得不同月份派息的債券。圖片:unsplash

主打高息的債券基金

不過,並非每位投資者都能輕易拿出600萬元投資,故標榜高收益及月度派息的債券基金應運而生。首先高收益債券基金會投資風險較高的債券,如查看這些基金的十大投資,往往是內房債。
這些高收益債券基金一般按月向投資者派發固定息率,不過,暗藏魔鬼細節。沒錯息率是獲得保證,惟一旦基金投資及滾存所得的收入較少,實際持有債券所得的息率較承諾之定息低,基金只好動用本金派息。

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如查看這些基金的十大投資,往往是內房債。圖片:unsplash

勿抱買單純債券的心態

即是說,基金經理出售投資、套現部分金額來支付股息。好一招「削骨還父,削肉還母」。
此舉表面上兌現跟投資者的諾言,實際會帶來不良效果,既減少了基金未來可用作投資的資金,亦將降低基金的淨資產值。
有投資達人更指基金會預留一定比例的現金持倉,作為每月派息的「儲備」。但這就產生了額外成本;加上若該基金徵收高昂的認購費、管理費、提早贖回費等,其實無可許免的會轉嫁到投資者身上。賺息卻蝕價,也是得不償失。

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基金經理出售投資、套現部分金額來支付股息。好一招「削骨還父,削肉還母」。圖片:unsplash

惟息率高自然風險亦較高。如派息高達9厘或上的基金,投資投資評級較低的債券。專家又提醒,債券基金並無最終到期日,投資者不能按期收回本金,如投資中途沽出債券基金也有可能錄得虧損。投資時勿抱買單純債券的心態。

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債券基金並無最終到期日,投資者不能按期收回本金。圖片:unsplash

追求收息 亦要留意派息來源

高息債券基金很多時靠投放高息債券來賺額外孳息率和回報,但所謂高息債券評級低。這樣會增大本金波動性,動搖資本保值功能,如違約風險上升,影響該基金表現。
基金表現應以長期的回報進行分析,仔細觀察就不難發現,高收益債券基金的總體收益表現,往往不及直債(Straight Bond)。因此,投資者挑選信託基金,在追求每月收息同時,要留意派息來源。

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投資者挑選信託基金,在追求每月收息同時,要留意派息來源。圖片:unsplash

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