分析泰國金融新股 PLATT NERA抽追揸沽攻略|經一專欄|新股分析

分析泰國金融新股 PLATT NERA抽追揸沽攻略|經一專欄|新股分析

【泰國金融新股經一專欄】正在招股的PLATT NERA(01949)的業務是,為泰國金融機構、政府部門及機關,提供IT解決方案。

撰文:聶sir|圖片:unsplash、PLATT NERA官網、中新社

泰國金融新股 PLATT NERA

公司成立於2004年,曾經獲得的大型項目包括2006年的ATM項目、2010年的海嘯探測系統及2014年的衛星系統項目。最大客戶為泰國的國有銀行BAAC,其專注於為泰國農村地區提供銀行服務,PLATT NERA為其提供自動提款機(ATM)的 IT解決方案。

2018年,PLATT NERA支持BAAC運營,主要位於泰國農村地區的約2,000部ATM,佔泰國ATM總數約2.9%;以及約870萬張活躍ATM卡,佔泰國活躍ATM卡總數約9.8%。

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正在招股的PLATT NERA的業務是,為泰國金融機構、政府部門及機關,提供IT解決方案。圖片:中新社

一般而言,公司的IT解決方案,分為兩大收入來源,包括IT集成解決方案及IT支援服務。其中,IT集成解決方案項目期限通常介乎六個月至兩年;IT支援服務項目期限通常介乎一至四年,訂立長期合約的BAAC則除外。

截至去年12月底,PLATT NERA有16個正在進行的項目;截至今年6月18日,已完成額外六個項目並獲得四個新項目,故有14個正在進行的項目,未結算的合約價值約2,330萬泰銖。截至2018年底止的三個財政年度,公司股東應佔溢利分別約9,394萬、7,867萬、及1.14億泰銖,其中2017及2018年分別倒退16.26%及增長44.33%。

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公司的IT解決方案,分為兩大收入來源,包括IT集成解決方案及IT支援服務。圖片:PLATT NERA官網

新股基本面表現不俗

觀乎基本面表現不俗,但未知上市後會否「走樣」,暫對此股的中長線投資價值有所保留,短線操作則另作別論。PLATT NERA招股規模為1億股,較常見的2.5億股或以上的新股,顯著為少,筆者認為有利上市初期拉升股價。

至於招股價介乎1.25元至1.55元,相距24%,少於三成暗示管理層對招股銷情有信心,不排除與招股價定位有關。每股合理值為1.56元至1.63元,潛在升幅為24.8%至5.16%,反映招股價定位偏低。再者,今次涉及九名包銷商,其中八名有往績參考,平均首日表現皆為正數,介乎約3.8%至57.3%,中位數和平均數分別為17.82%及22.7%。

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PLATT NERA招股規模為1億股,筆者認為有利上市初期拉升股價。圖片:unsplash

公司在意取得上市資格

至於平均首月表現,只有七名錄得正數(負數的僅為負0.94%);中位數和平均數相對近41%及36.6%,筆者認為往績具參考價值。另可留意,公司開支佔比為26%至22%,一般將15%或以上視為集資效率偏低,PLATT NERA最低值也高出標值逾46%,反映其集資效率偏低。這確認管理層並不在意上市所籌得淨額多寡,相信是在意能否取得上市資格。

此股每手買賣單位為2,000股,以招股價上限1.55元計出認購成本為3,100元,因高於3,000元,屬進場門檻偏低的股份。因考慮到近期新股上市後,大多股價表現平平,甚至部分於上市首日跌破上市價,理應會影響招股銷情,筆者估計「有心人」「圍貨」的機會大。

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此股每手買賣單位為2,000股,以招股價上限1.55元計出認購成本為3,100元。圖片:新傳媒資料室

故此若要穩中一手,預算認購五至八手股份便可成事,對於資金不多,或有意增加中籤率的投資者,也可考慮以孖展認購。初步目標價為較上市價高30%至40%;若低於買入價30%可離場。必須留意近期港股表現波動,存在打亂「有心人」部署的可能性,遇上股價下挫時不維穩,所以投資者應要嚴守止蝕。

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故此若要穩中一手,預算認購五至八手股份便可成事。圖片:unsplash

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