【A股分析】中央政治局會議5大重點一覽 A股乏焦點受壓 繼續回調|投資有道

【A股分析】中央政治局會議5大重點一覽 A股乏焦點受壓 繼續回調|投資有道

【A股.中央政治局會議.投資有道】內地經濟步入拐點的這個時刻,中央政治局會議的講話,自不然令人期待,但期待歸期待,最後仍是新意欠奉。綜觀今次中央政治局會議的五大要點,可發覺與無論內地經濟是高是低,內容總是大致相同。

撰文:羅尚沛|圖片:中新社

中央政治局會議:做好「六穩」

第一,是要有效應對經貿領域的摩擦,全面做好「六穩」工作。由2018年第一季的防風險,到2018年底的穩增長,到今年初的高品質增長,到現在的六穩軌道,表明了提高增長預期比防風險為重,是擴張經濟的訊號。第二是不再提結構性去槓桿,但並不能過分樂觀預期,始終去槓桿是政治局會議的基本基調,不提結構性去槓桿並不代表可加大槓桿,只是說明了現時的宏觀槓桿率符合中央的要求罷了。

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綜觀今次中央政治局會議的五大要點,可發覺與無論內地經濟是高是低,內容總是大致相同。圖片:中新社

房住不炒成落地政策

第三是房住不炒,不將房地產作為短期刺激經濟的手段。此前有不少評論認為,面對當前經濟下行壓力,必要鬆綁房地產調控,今次政治局會議,基本上否定了這個預期,內房股也應聲倒下。過去幾次政治局會議,除了去年10月和12月兩次沒有提及房地產外,都有提到要加快建立長效機制。看來房住不炒已不是一個口號,而是一個切切實實的落地政策了,但這個政策只能從緊不鬆地去演譯。

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今次政治局會議,否定了鬆綁房地產調控這個預期,內房股也應聲倒下。圖片:中新社

第四是通過改革來擴內需,穩定製造業。有分析指未來內地的三頭馬車是新製造、新消費和新城鎮化。首先是「寬財政」,引導金融機構增加對製造業、民營企業的中長期融資,然後是減稅降費,增加企業投資意欲和居民稅後工資,刺激消費。中國人壽(02628)上半年業績已見受惠,相信減稅降費是未來中國企業增長預期的最大亮點。

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中國人壽上半年業績已見受惠,相信減稅降費是未來中國企業增長預期的最大亮點。圖片:中新社

提高上市公司質素

第五是提高上市公司質素。科創板的成立是註冊制的落實,上市把關力度嚴,據說能保證上市公司的良好質素,報表不會造假,管理層不會跳船。今次政治局會議首次提到上市公司質素,似是為科創板抬轎,多於為主板造勢。至於現實的股民,見科創板仍有水位,而下一批上市科創公司,見首批成績美好,自不然會加快進行。資金寧願等打新,也不想向主板停泊,令主板的投資意欲更加低迷。

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科創板的成立是註冊制的落實,上市把關力度嚴,據說能保證上市公司的良好質素。圖片:中新社

說回A股,可能是政治局會議的內容太過曲高和寡,股民不懂欣賞,在內房的壓力下繼續回調。期待之後的經濟小組會議,會有一些更具體的政策措施;否則,A股在低迷的成交、缺乏市場焦點和主題性下,上海證券綜合指數跌穿2,900點後難樂觀。

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A股在低迷的成交、缺乏市場焦點和主題性下,上海證券綜合指數跌穿2,900點後難樂觀。圖片:中新社

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