著名股票經紀的選股炒股法 意見唔怕聽 聽完反其道而行｜美股隊長｜經一專欄

撰文： 吳瑞麟（美股隊長）|  圖片：unsplash、Amazon

著名股票經紀的炒股法

Lanyi年青時的經歷，已注定其特行獨立的一生。生於匈牙利猶太人家庭的他，19歲時被抓去替納粹德軍建營房，面對斷糧下的死亡行軍，與一伙伴偽造證件逃亡，成為250名苦勞中的唯二倖存者。1956年匈牙利革命後，時為舞台劇導演的Lanyi，攜眷流亡美國。不諳英語，求職無門下，發現兼職銷售互惠基金的入行門檻最低，結果誤打誤撞入行。生意何來？打開公眾電話簿，尋找匈牙利姓氏，逐一致電。英語不佳，滿口鄉音，反加同情分。拿著成績見新工，終轉職做股票經紀。

多聽意見反其道而行

Lanyi稱其成功要訣，除勤力外，另一重點，是多聽別人意見⋯⋯然後反其道而行。他認為傳統「智慧」多有誤區，而暗藏機會。例如初入行時，「老鬼」教路應聚焦中產區域，因有錢家庭人人皆已有數名經紀，不用浪費心力。聽來有理，但兩年後他反思，如果富人養得起幾個經紀，會否「多我一個不多」？於是改變策略向豪宅區發傳單，結果交易金額大增三至四倍。而且富裕客人下單爽快，管理成本更低。曾有一客人，無論任何建議，悉數跟從，卻從不肯上公司會面；多年後出現，驚覺原來是總統幕僚。

或問：「身為經紀，何故半途兼任分析員？」先介紹背景，當年美國證券行規矩，為免法律風險，經紀不能自決推薦哪支股票及其評級，僅能從研究部的報告中選擇。問題是Lanyi多番轉場後，研究部皆不合心意，一是功課不到位；一是明星分析員被挖角、離巢創業。Lanyi最終把心一橫，伙拍一家較靈活的券商，親自下場加聘請新血，親手建構研究加經紀的一條龍團隊。

策略重視逃走先機

Lanyi的選股風格主力小型增長股，除了一般條件，如營業額、盈利增長，行業及個股相對動能強勁外，其手法特別之處，在於非常重視逃走的先機。他不會等到業績放緩，而是全力搜羅公司訂單轉弱的徵兆，以在股價尚未下跌前便離場。Lanyi非常重視目標公司管理層以外的資訊源，包括上下游合作商戶，以及較少人想到的印刷商，其理論是不論商品或服務，業務總離不開印刷品，如使用手冊、說明書、包裝等。

據Lanyi經驗，服務小型公司的印刷商，不像大藍籌的供應商，有各種規範要守口如瓶；相反，其對華爾街來客，多少有「受寵若驚」之感，大家之間又沒利益衝突，所以多會知無不言。如此一來，他們就能從印刷商生意的增減，推敲公司本身增長是否見頂。《Confessions of a Stockbroker》書中，不論營業、管理和操作上的例子，都充滿舊派的街頭智慧，完全符合人性，教人擊節讚賞。

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