國慶70週年前夕  連串維穩股市措施利好A股|蔡嘉民|投資有道

國慶70週年前夕 連串維穩股市措施利好A股|蔡嘉民|投資有道

【國慶79週年・A股・投資有道】上星期港交所(00388)的停機事件後,筆者為讀者們提供了數個解決方案,讓大家能於下次發生同類事件前有備無患。停機事件已屬罕有,不過短短一週後,港交所再度傳出驚人消息 — 有意收購倫敦交易所。
撰文:蔡嘉民|圖片:Unsplash、新傳媒資料室

國慶維穩行情 利好A股

其實港交所行政總裁李小加數個月前已提及過,港交所未來數年方針為繼續擔當內地與海外的橋樑,促進雙方的流動性,把資金從外地引進內地,同時也讓內地資金可以投資海外資產。因此,整個方針的大方向,必然是利好內地金融市場發展。
收購一事屬於一個較長線的利好消息,而短線方面,內地股市近來動作多多,包括宣布降準、外匯管理局宣布取消「合格境外機構投資者」(QFII)和「人民幣合格境外機構投資者」(RQFII)額度限制、公布對美加徵關稅商品排除名單、考慮進口美國農產品等一連串利好消息。市場人士認為,這些都是維穩股市的措施,因為距離10月1日國慶只有少於一個月;加上今年為70週年國慶,意義更為重要。故內地股市理應上升,以配合這個重要日子。

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國慶前出現連串維穩股市的措施,內地股市理應上升,。圖片:Unsplash

國慶前維穩 9月A股升市機率高

以上一連串行動,皆從微觀到宏觀為市場注入利好因素。降準、取消資金限度等為「放水」行為,向市場注入流動性;而宏觀方面,中央則選擇於貿易戰先讓步,使美國也減輕徵稅的力度,以緩和中美貿易戰的衝擊。

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9月A股升市機率高。圖片:新傳媒資料室

關於國慶前的維穩,彭博作了一個歷史回測,以看看是否每逢大慶前,股市也會上升。過去五次大慶年份,分別為1994、1999、2004、 2009及2014年;五次中有四次的9月份,A股也是上升,平均升幅超過3%。由於維穩訊號明顯,因此投資者可以預期,內地股市於國慶前出現大跌機會較低。
除了國慶因素外,不少長線投資者指出,內地股市市盈率(PE)低,比起美國與歐洲股市更值得投資。加上MSCI把A股納入因子上調到15%;而標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices LLC)則以25%的比例納入A股,外資基本上為「焗買」,使股市長線有一股買入力量支撐。

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內地股市於國慶前出現大跌機會較低。圖片:新傳媒資料室

北向資金創新高

實際上,數據顯示投資者已付諸實行,偷步看好A股,最近的北向資金每週流入創下接近一年新高。而過去半年,困擾內地股市的原因不外乎是中美貿易戰;不過事實上,內地已經決定不再為人民幣「保7」,人民幣匯價成功突破了「7算」這個巨大的心理關口,從中反映了內地決定放手讓人民幣貶值以對抗貿易戰。細心留意會下發現,自「破7」後,每次美國總統特朗普出口術宣布加關稅時,內地股市非但沒有下跌,更出現上升。

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內地已經決定不再為人民幣「保7」。圖片:新傳媒資料室

本地投資者投資內地股市方法有數個,首先可透過A股交易所買賣基金(ETF),如南方A50(02822)、安碩A50(02823)、華夏滬深三百(03188)等進行操作,亦能透過這些ETF的期權作買賣。此外,新加坡交易所也有追蹤上海指數的產品 — 富時A50期貨,交易時間接近24小時,不失為另一個選擇。

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人民幣匯價成功突破了「7算」這個巨大的心理關口。圖片:新傳媒資料室

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