港股波動市最新部署:醫藥、教育、房託板塊逐個數|投資有道

港股波動市最新部署:醫藥、教育、房託板塊逐個數|投資有道

香港以至全球經濟將出現多個變數,第四季難逃波動市格局。在這個形勢下,基金經理將會重新部署,而分析員也會向客戶提供最後的投資策略。《經濟一週》請來宏圖莫文輝及光銀林樵基交代第四季的部署。

撰文:Smart ED編輯部|圖片:中新社、新傳媒資料室

藍籌公用股受追捧

香港處於內憂外患局面,一方面社會運動已持續超過100天, 零售、酒店及旅遊業承受壓力。外圍又有中美貿易戰、英國「硬脫歐」,以及各國經濟數據轉差等因素影響,導致投資者對投資前景如霧裏看花,難以作出適當行動。第三季快將結束,截至週五止的最佳藍籌股等為舜宇光學科技(02382),累升41.8%,而表現最差藍籌股等為太古股份公司A(00019)。以往在大市未明朗情況下,很多投資者會選擇投資藍籌公用股,因其穩陣、高息及防守性強的特性,易受長線投資者青睞。因為其股價往往較今年高位累跌15%,使投資者望而卻步。然而,光銀林樵基仍看好公用股,如中電控股(00002)、中華煤氣(00003)。

藍籌股 公用股 港股 投資
圖片:新傳媒資料室
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圖片:新傳媒資料室

雖然這些公用股累積較大跌幅,惟始終是必需品,會較其他板塊穩陣。其中,中電在澳洲投資出現問題,令股價急跌。集團在6月21日發出「盈警」後, 市值已經蒸發300億元,不但遠多於當時作出的60億至70億元撥備,並且充分反映集團在澳洲零售業務減價後對當地利潤的影響。話說回來,他認為投資者可以持續留意內需股,因不受貿易戰及香港政治環境影響,而且當內地不能再倚靠出口,只能靠內需來推動經濟時,藥股、內需股、環保股及教育股都可以多加留意。在醫藥板塊方面,內地第二輪「帶量採購」招標結果已揭盅,多間藥廠提出的競標價格較去年大幅下調,甚至部分藥品降價的幅度超過70%。

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圖片:新傳媒資料室

「帶量採購」影響藥企

「帶量採購」意指依靠醫療機構大量集中採購藥物,希望利用以價換量的方式,令藥物價格下跌,今次帶量採購正式推展至全國。是次採購,一共涉及139種藥物,共有79間藥企參與招標,結果顯示,藥企龍頭之一的中國生物製藥(01177)有四種藥物中標,當中預防心血管疾病藥的「瑞舒伐他汀」價格,較上次急跌60%。另外兩種治癌藥「吉非尼替片」及「伊馬替尼」,較上次採購便宜17.7%及6%,減價幅度最少的為止痛用的「氟比洛芬酯」,價格只是微跌0.32%。

不過,中生製藥就未能投得治療乙型肝炎的藥物「恩替卡韋」,該藥較上次採購價格大跌70.6%,市場料中生製藥的「恩替卡韋」落選對會對其收入造成影響。林樵基指出,「帶量採購」的政策使藥物價錢下降,很多人會認為是一件負面消息,但是同一時間投資者要了解到內地市場是十分龐大,當藥物價錢下降時,需求會大幅上升。從藥企角度出發,總體收益可能會上升,會迎來更多生意,這才是正常的市場開放,所以他仍然看好醫藥龍頭的發展。

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圖片:中新社

可留意民生消費股

另外,他亦提到內地教育是一個不錯的板塊,因內地近年著力倡議高等教育,亦有大量補習學校湧現,但仍有很大上升空間。同時科技股也可以留意,雖然騰訊控股(00700)有波動,但只是跟隨大市,何況其整體業務增長仍不錯。如果投資者想找尋一些公用股以外的高息股,莫文輝建議投資者可以繼續留意水泥股。雖然水泥股股價曾經在今年創新高,但因為水泥在第四季會將一些產能關閉,這些將有利股價上升, 而且它亦有約5至6厘的股息率。另電訊板塊同樣會派高息,如香港電訊—SS(06823)、中國移動(00941)等等。

中長期方面,建議投資者可留意一些緊貼民生需求的消費股,如大家樂集團(00341)。雖然該集團最近有一個較大的調整,但勝在有大灣區概念,因此中長線發展不錯。短期內投資者也可把資金放到銀行股,但是需注意銀行息口可能很高,但長遠來說,現時中國債務比較多,很多公司需要再融資,長期持有就需要小心。雖然不少人都會選擇一些高息類股票作避險之用,但是林樵基認為目前香港政治情況,一些收租股會出現問題,例如領展房產基金(00823)、置富產業信託(00778)。

很多人認為以上房託都是以民生商場收租為主,未必受到旅客減少而有所影響,但是社會上仍有大量聲音要求領展減租。他笑言領展是一間私人公司,即使市場要求減租,公司不需要回應市民訴求,目前領展未有減租的意欲。當領展對此不作任何回應時,其形象會有所影響,對未來一些項目需要裝修再出租不利,令股價有壓力;加上領展估值偏高,未必符合投資者用來做避風港。他提醒投資者不要只看大市發展,因為大市十分波動,不如去追求一些比較優質的股票作中長期投資,方為上策。
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