【貿易戰投資部署】倘戰況緩和 不排除澳元紐元反彈
撰文：Smart ED編輯部 ｜圖片：iStock
外匯中，溫灼培看好紐元及澳元。他解釋，由於兩者的升跌動力和內地經濟掛鈎。若貿易戰傳來任何好轉，紐元和澳元均會反彈。澳洲為天然資源大國，主要礦產資源為動力煤及鐵礦石，內地為主要買家。當內地宏觀經濟向好，對動力煤及鐵礦石需求上升，也會影響澳洲元匯價走勢。
憧憬貿易戰緩和
新西蘭是全球主要牛奶出口國之一，奶類製品佔出口達兩成，內地就是其最大出口國。所以中國經濟受壓，連帶亦會影響新西蘭經濟表現。譬如在2015年，歐盟取消牛奶生產配額限制；加上內地經濟放緩，兩者前後夾擊導致奶製品價格大減，新西蘭經濟就備受打擊。
翻查過往數字，澳元和紐元在過往一年半跌了15%。而在本週二，澳元更跌至2008年以來新低，澳洲元兌美元匯價低見66.71美仙；同日紐元兌美元匯價亦低見62.03美仙。 如果中美戰況稍稍稍緩和，不排除這兩隻已「跌到殘」的貨幣會反彈。 溫灼培預計，澳元目標價為70美仙；紐元則為65美仙。相反，貿易戰一日化解不了，紐元和澳元的匯價上升無望。
不過日圓就是反其道而行，因為若中美談判取得成果，日圓就失去作為避險工具的作用。 故此，溫灼培沽空日圓亦是一個投資方向。此外，假設歐元及英磅下跌，美元就會上升。
除外匯外，貿易戰升級金價何去何從？近日金價跌破每盎司1,500美元關口，創近兩月低位。截至10月4日，每盎斯報1,508美元。談到未來金價走向，溫灼培坦言，實難以預測。他表示，中印對黃金的需求佔全球50%，而隨內地及印度的經濟轉差，在消費層面的需求其實已大不如前。若用人民幣計算，金價屬「貴到不得了」，逼近歷史高位。而以印度盧比計價的話，價格更升至歷史高位。
事實上，兩國消費者於第二季已大幅減少買入黃金，第三季亦只會更少。除了消費者需求外，中央銀行亦會不斷買入黃金。因為某些國家與美國關係轉差，不能於儲備中持有太多美元。基於政治考慮下，就寧可買入沒有利息回報的黃金。例如內地人民銀行每季都在購入黃金。溫灼培指，黃金的需求緣於政治不穩定性，當中包括英國「脫歐」和伊朗問題。
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