投資收息股視乎派息持績性!呢一隻股息大師ETF要留意|吳瑞麟

投資收息股視乎派息持績性!呢一隻股息大師ETF要留意|吳瑞麟

本欄曾解釋過,投資收息股,重點不在當下息率夠高,而是該公司派息金額,是否連年穩定上升。前者不乏價值陷阱,如中國移動(00941)及滙豐控股(00005);後者卻有統計證明,是長線跑贏大市的因素之一。

撰文:吳瑞麟|圖片:unsplash

美股中的收息股聯盟

美股中,最強的收息股聯盟,當數「股息貴族」交易所買賣基金(ETF)ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF(美股代號:NOBL)。不過,若有意分散投資到其它環球成熟市場的收息股,又有否同類選擇?同為ProShares旗下的MSCI歐澳遠東股息增長ETF(ProShares MSCI EAFE Dividend Growers ETF,美股代號:EFAD),可堪考慮。

顧名思義,歐澳遠東已涵蓋歐洲、澳洲、日本、新加坡等北美以外的發達經濟體系,而EFAD追蹤的是MSCI歐澳遠東股息大師(Dividend Masters)指數,網羅MSCI歐澳遠東指數(MSCI EAFE Index)成分股中,最少連續十年增加股息的公司。

與此同時,EFAD採取均等權重(equal-weight)政策,並限制單一板塊不可佔比多於30%、單一國家不可佔比多於50%,都有助其表現,不致因少數股票、板塊獨大,而令風險過度集中。2019年第三季季結時,佔比最大國家,頭三位分別是英國(25.67%)、日本(15.82%)、澳洲(9.41%);板塊方面,佔比最大為醫療護理(20.69%)、必需消費(17.19%)、工業(13.28%)。

公用事業、金融及電訊板塊,比重反而較低,或許不符普羅大眾對於高息股的固有印象;然而請務必緊記,持續派息、高息率,不等於股息金額增長,所以比重較高的板塊,想必本業能持續增長,而非生意「淡淡似是湖水」的公用及電訊行業。

EFAD於2019年以來總回報達23.65%,與MSCI歐澳遠東指數同期回報20.54%相比,跑贏約3個百分點;至於過去三年總回報,EFAD以35.14%,同樣優於MSCI歐澳遠東指數的31.33%。雖然於上述兩個時框內,NOBL表現比EFAD更勝一籌,不過難保將來風水輪流轉,美匯轉弱,導致非美成熟市場扭轉多年頹風。先做好功課,預備多一個優良選擇,誰曰不宜?

投資收息股視乎派息持績性!呢一隻股息大師ETF要留意|吳瑞麟
圖片:unsplash

投資最忌是一鋪清袋

筆者為讀者推介一本好書:《反脆弱》(Antifragile: Things That Gain from Disorder)。《反》書作者Nassim Nicholas Taleb,2012年出版,過去七年,筆者反覆閱讀起碼五次。書中有一要點,是投資生涯總回報要高,必須讓自己避免陷入大敗,甚至一鋪清袋。

以「股神」畢菲特名言為喻:

人生就像滾雪球,你只要找到很長的坡道,雪球就會愈滾愈大。

當中關鍵之一,是避免過度集中。不管回報多吸引,切忌將所有雞蛋放在單一籃子。試想如大舉舉債,買入單一地方的物業,萬一該地出現長期經濟衰退,不動產難以脫手,供樓現金流(薪水、收租)來源又繫於同一地,風險高度集中,令人擔憂。慶幸受《反》書啟發,數年來慢慢學習,將投資分散於海外不同資產類別,並輔以期權(書中另一重點)保護,風險受控心輕鬆。

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