偉工控股(01793)禁售期屆滿 隨時賣殼 44%潛在升幅|聶sir

偉工控股(01793)禁售期屆滿 隨時賣殼 44%潛在升幅|聶sir

今期分析股份是偉工控股(01793),於去年2月27日上市,至今已超過11個月,招股價介乎0.625至0.75元,惟上市以下限定價,以0.625元招股,相對現時已發行股數8億股,計出上市時市值為5億元,因低於10億元,透過「殼價」分析每股合理值是適用的。週五(2月7日)中午收報0.173元,較上市價低逾72%,引起筆者關注。

撰文:聶sir|圖片:unsplash

參考去年12月19日收市後發佈的2019年中期報告顯示,截至去年9月底資產淨值約2.49億元,相對現時已發行股數,計出每股淨值為0.3111元,相對週五中午收報0.173元,市賬率為0.6倍,因低於1倍,就基本面而言,反映現價偏低。

對於殼價分析,參考上述資產淨值約2.49億元,配合主板股份殼價普遍不少於5億元,合共約7.49億元,相對已發行股數,每股合理值為0.94元,對比股價0.173元,潛在升幅為4.4倍,確認現價定位的確偏低。

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偉工控股 股權集中

另可留意即或單計5億元「殼價」,每股合理值也不少於0.62元,相對0.173元產生潛在升幅為2.6倍,同樣得出現價定位實則偏低之結論。
集團最大股東是主席兼執行董事曾家葉,持有六億股,相對已發行股數8億股,持股比重為75%(不少於30%屬控股股東),為上市港股一致行動人士持股比重上限,反映股權集中;亦暗示上市以來集團未再進行股本集資。

上市首日開報0.62元,收報0.65元,略高於上市價0.625元,之後三日均收高於上市價,第五個交易日(去年3月5日)高見0.75元,上市以來最高價,較上市價高20%,最終卻收報0.56元,首度收低於上市價,較上市價低約10%,之後股價一直反覆向下。從2019年12月4日首次低見0.23元,之後於12月6日,還有今年1月7日和8日均低見0.23元。截至今年1月20日股價在低位橫行。

1月21日起股價「乾跌」,並於週一(3日)低見0.196元,較高位0.75元下跌近74%;週五中午收報0.173元,較上市價低72%,現價進場風險不大。今年1月31日中央結算系統(簡稱CCASS)顯示參與者有127名,持有近2億股,與上市招股規模相若,反映在CCASS的全屬街貨;也表示控股股東一直沒有放貨入CCASS,暫時未有賣盤意圖。

現時首7名參與者均持有不少於380萬股,認為屬有心人持貨機會大,她們佔參與者總數僅5.5%,卻持有約1.47億股,計出街貨佔比為73.8%,遠高於60%,反映貨源已被歸邊,連同上述各項分析,證明股價具備上揚條件。

偉工控股 有心人未必維穩成風險

當然,要到今年2月27日上市才足一年,控股股東的禁售期解封,股價才存在上揚誘因。週五中午收報0.173元,參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於0.155元或以下買入;保守者則可於0.135元或以下買入。初步目標價為0.23至0.25元;買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事,其一是於有心人未行動前,股價仍有「乾跌」可能,投資者進場前要有「捱價」心理準備。
其二是鑒於近期恒生指數表現波動,存在打亂有心人部署的可能,遇上股價下挫時未必會出手穩定股價,所以投資者應嚴守止蝕為佳。

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偉工控股 (1793) 禁售期 賣殼
圖片:unsplash

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