兩會開會在即 國策重點5G股京信通信先買為敬|姚浩然

兩會開會在即 國策重點5G股京信通信先買為敬|姚浩然

巿場憧憬歐、美多個國家快將重啟經濟;加上環球多國央行,正積極施行量化寬鬆政策(QE),美股於4月份反覆回升,港股亦跟隨上揚,4月份好友勝回一仗。傳統上,5月份又稱為「五窮月」,又稱(Sell in May, go away)。 踏入5月份,投資者應如何部署?

撰文:姚浩然|圖片:unsplash、新傳媒資料室

筆者認為環球股巿今年5月份走勢有別往年,今年5月的走勢將視乎兩點。

第一,歐、美疫情受控程度:各國何時能夠解封限制令,令經濟活動可以回復正常;第二,內地復工進度及中央會否進一步推出刺激經濟措施。

恒生指數於4月17日高見24,666點,已收復了前跌幅0.382倍,惟未能守穩2018年第四季低位24,540點,反彈力度相對美國道指為弱。 筆者認為恒指弱勢與滙豐控股(00005)今年暫停派發股息、中國海洋石油(00883)及中國石油股份(00857)受油價大瀉拖低股價有關。

歐美倘重啟經濟利股市

若歐、美有更多國家重啟經濟,美股整固後再向上,港股也會跟隨,若恒指能升破24,500點阻力位,下一關口有機會上試25,000點。 當然,投資者需要留有一手,一旦歐、美疫情未受控,甚至在重啟經濟後再爆發新一輪疫情,環球股巿仍有機會再回試低位。 筆者維持持有約15%至20%現金,股份則以受惠疫情或業務能見度高的板塊,如物業管理、醫療相關、第五代流動電話(5G)及新經濟的股份為主。

內地2020年首季經濟錄得負6.8%增長,預期中央會大力推出刺激經濟措施。5G為內地長遠發展的國策重點所在,筆者預計今、明兩年將加大發展5G力度以穩經濟。 5G及相關板塊中,筆者較喜歡芯片及5G基礎建設。本倉芯片已選了技術較佳及業務能見度較高的中芯國際(00981)。

三大電訊商全速部署5G

5G基礎建設行業,筆者屬意京信通信(02342)。該公司主要從事研究、開發、製造及銷售無線電通訊網絡優化系統設備。 受惠於內地營運商繼續加強流動網絡深度覆蓋和優化,以及5G逐步進入積極的規模建設,截至2019年12月31日止,集團收入57.8億元,較上一年度上升2.1%。 期內,集團的毛利率為30.7%,較上一年度同期增加4.9個百分點。集團成功扭虧為盈,股東應佔溢利為1.52億元。流動網際網絡和物聯網是未來訊息通訊技術產業的主要發展方向。 5G三大應用場景為增強移動帶寬、大規模物聯網,以及超高速可靠超低時延誤通訊,強調滿足「人與人通訊」和「物與物通訊」的需求。

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兩會開會在即 國策重點5G股京信通信先買為敬

「5G+應用場景」將涉及人們未來衣食住行各個行業及生產製造的各個方面。 內地三大電訊營運商已正式開始大規模部署5G移動網絡,配合未來「5G+」應用場景、商業模式的迅速發展,相信5G網絡建設於未來一、兩年進入快速拓展階段。 以現價計算,京信通信2020年度及2021年度預計巿盈率分別為19倍及13倍,以未來兩至三年每年平均每股盈利增幅逾三成,巿盈增長率(PEG)低於1倍,估值吸引。 集團於上週五(4月24日)以先舊後新配售2.3億股,每股作價3.05元,集資6.83億元;同時,主席兼主要股東減持5,200萬股,每股作價亦為3.05元,套現1.586億元。 筆者預計隨著配股消息被消化,待巿場炒作5G概念股時,股價可重納升軌。 倉位方面,本倉打算於下週以3.25元或以下吸納6,000股京信通訊。本倉尚未成功買入保利物業(06049),下週繼續74元或以下買入1,000股。

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