投資市場波動大 達到財務自由要靠恆常檢討 留意計劃調整4大要點|龔成

投資市場波動大 達到財務自由要靠恆常檢討 留意計劃調整4大要點|龔成

在進行財務自由之路中,檢討與調整是不能忽視的部分,要定期進行。就算不是為了達到財務自由,只是普通財務計劃,例如投資組合、強積金等,也應該進行定期檢討。

撰文:龔成  | 圖片:unsplash

財務自由計劃很多時只是一個大方向加上大致計劃。面對現實情況不斷變化,包括自身情形及外圍環境轉變,要相應作出適當調整。檢討時有多個要點,以下逐點講述。

1. 支出

首先講收支情況,一般來說每季就要檢討一次,檢視預定儲蓄數目能否達標、支出會否過多等。若果有建立個人「收支表」,可簡單找出哪一類別支出超過預算,從而作調整。

調整可由兩方面入手,第一是加緊控制支出,或想方法提升收入,努力達成之前所定的計劃,想辦法完成目標。第二個方法則是調整計劃。筆者雖然並不建議,但若發覺真正實行時與想像中相差甚遠,就要作適當調整,定出較合理、可行的計劃。

2. 收入

檢視收入頻率不用太密,每半年或一年一次即可。例如定了一年計劃:「在一年內提升正職以外收入,令額外收入佔總額30%」,可在半年時作簡單檢討,並於一年後才作正式檢討。若然未能達到,就要檢討原因並作出改善。

而在財務自由計劃中,被動收入是重要的檢視指標,而依賴正職的情況亦要檢視,初期被動收入不多沒有問題;但若一年又一年被動收入都沒有增長,那就可能出現了一些根本性問題,或許要重新全面檢視。

較理想的收入情況,當然是被動收入不斷增加,而正職工資佔總收入比例愈來愈少,代表愈來愈接近財務自由。

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當正職工資佔總收入比例愈來愈少,代表愈來愈接近財務自由。圖片:unsplash

3. 資產

先檢視財富組合結構,由於是長遠計劃,因此適當分配後沒有必要經常調整,每季檢視組合已足夠。由於計劃長期持有資產項,故筆者並不建議短炒股票或物業。組合中無論是各資產類別結構,還是當中的實質持有量,都不須經常檢視或調整。就算是個別股票,除非出現較重大變化,否則也是每季檢視就足夠。

一般人只會以股價作為股票表現及質素的衡量,但這觀念其實是錯誤的。

價格雖然能夠反映投資表現,但並不用短期檢視,因短期波動可以很大。同時,股價亦不是檢視重點,因為要檢視的是企業情況。以長期持有資產而言,若股價下跌但企業質素不變,就根本沒有沽出的意義。相反,若股票質素變差,無論當時是賺或蝕,都要立刻沽出,確保資產組合中只持有優質資產。

同樣,檢視質素並不限於股票。整個財富組合中,無論是物業、股票,或其他資產項,價位都不是檢視的重點,質素才是重中之重。因此,定期檢視資產時,要評估其是否符合「資產」定義。個人財富組合中,所持有的都必須是「資產」類別。

另外,由於計劃目的是財務自由,故必須檢討財富組合中的「資產」項是否有所增加並提升財富或現金流、累積資產進度是否合理等。這部分可半年進行一次,若未能達標就要加強力度,令自己朝著財務自由進發。

4. 負債

當有較大負債情況變化,如買賣物業或借一筆大錢時,就必須在進行前後完成評估。否則,其他情況下只需每半年檢視一次即可。借貸時先要了解貸款的本質及條款,以及會否有追孖展及斬倉的可能,更要清楚在甚麼情況下會出現此等情況。

例如,物業因價格變動而被追孖展的機會很少,而股票的機會則較大。若某投資者同時持有這兩項債務,定期檢視時就要對股價作經常檢視,反而毋需太常檢查樓價。

另外也要檢視負債比率,計算方法為「總負債/總資產 X 100%」。總資產計算是參考市價,故比率也是建基於市價之下。

由於筆者建議以保守為原則,意即市價下跌時計算十足,但上升時只計算部分,故顯示出的資產總值會較少,負債比率會比實質大。但這並不是問題,因此方法可減低風險。雖然價格下跌不一定等同質素下跌,但下跌依然會影響負債比率,故除一般檢視外,更要作適當調整。

例如外圍出現金融事件,資產價格大跌,令總負債比率由原本的60%增至95%(負債沒有改變,只是資產的價格下跌),由正常水平變成高風險水平。這時首要檢視資產質素,若質素因金融事件產生變化,就算虧損都要止蝕沽出,即是利用質素較差的資產套現,減少負債比率,實質作法視乎當時情況。關鍵要「守得住」,亦是整個策略的前提,確保手頭上「資產」不會被斬倉,能繼續持有,便能成功渡過危機。

價格下跌也可能是投資的機會,但借貸過高又會造成風險,故面對此情況時要平衡。95%總負債率已屬高水平,就算有投資機會也要暫緩,盡量增持現金,不作更多借貸,令整個組合有避險之效。

總結而言,每人情況、持有資產質素、承受風險能力、現金流情況都不同,每次金融風暴情形也不同,不可能有公式化答案,財經書亦只能講出當中原則。定期檢討與調整不能忽視,由於目的是達到財務自由,因此檢討時要檢視自己是否正向目標前進,例如被動收入、資產項有否增加?能否按計劃進行?希望各位都能在目標年期裡,務實獲得財務自由。

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