歐康維視上市 新股招股書分析 入場費7,403元 醫藥投資專家 6 Dimensions入股

歐康維視上市 新股招股書分析 入場費7,403元 醫藥投資專家 6 Dimensions入股

繼康基醫療(09997),再有醫療股歐康維視-B(01477)在港IPO上市。歐康維視IPO集資額高達13.48億港元,一手入場費為7,403.87元,摩根士丹利及高盛為聯繫保薦人。回顧歐康維視大股東6 Dimensions的炒股往績,歐康維視上市絕對要留意。而且近日醫療新股熱炒,早前康基升近9成一手帳面賺6,085元,中一手已夠錢買部iPhone 11。

撰文:經一編輯部|圖片:歐康維視招股書

歐康維視招股資料

新上市編號:01477
招股價 : 每股13.16港元至14.66港元
每手股數:500股
入場費:7,403.87港元(以最高發售價14.66港元計算)
全球發售股份數目 : 1.05億股
香港發售股份數目 : 1,059萬股(10%,可予重新分配)
國際發售股份數目 : 9,534萬股(90%,可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)

歐康維視集資用途

歐康維視擬將股份發售所得款項淨額用於以下用途:

  • 約30%將用於核心產品OT401;
  • 約50.00%將用於其他候選藥物;
  • 約10%將用於根據該公司與當地政府所訂合作協議收購蘇州的製造設施;
  • 約10%將用作營運資金及用於其他一般公司用途。

歐康維視仍處發展階段 年蝕13.25億

歐康維視是一家中國眼科醫藥平台公司,致力於識別、開發和商業化同類首創或同類最佳的眼科療法。公司旗下有16種藥物的產品,主要治療眼疾,包括青光眼、近視、非感染性葡萄膜炎、年齡相關性黃斑變性等。產品商業權利遍布中國、大中華地區,部分甚至是全球發售。

與一般的生物科技公司一樣,歐康維視處於虧損狀況,未有產品能夠帶來持續收入。公司的淨虧損由2018年的人民幣2.09億元增加至2019年的人民幣13.25億元。從研發開支、行政開支來看,相信歐康維視仍在發展階段,相信上市主要希望尋求大量資金投入。

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圖片:歐康維視招股書

中國眼科藥物市場競爭少 行業高增長

歐康維視雖然虧損,並不代表沒有發展的空間,事實上,中國專門的眼科藥企數量有限,如參天、艾爾建、博士倫、興齊等,其中大多數為跨國公司。只有少數幾家眼科藥企的藥品種類同時涵蓋眼前節和眼後節疾病,因此歐康維視有一定的發展空間。
再者,近年中國眼科藥物市場發展迅速,市場規模自2015年的21億美元增長至2019年的28億美元,複合年增長率為8.0%。預計該數字將自2019年起以16.0%的複合年增長率進一步增長至2024年的59億美元,及自2024年起以19.1%的複合年增長率進一步增長至2030年的169億美元。

在競爭少、行業高增長的情況下,歐康維視有一定的優勢。

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圖片:歐康維視招股書

歐康維視主要股東投資往績驚人

歐康維視的主要股東可謂陣容鼎盛,當中包括6 Dimensions、Boyu、淡馬錫、General Atlantic、斯道資本、3W Partners及Cormorant Asset Management。

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圖片:歐康維視招股書

歐康維視(Ocumension Therapeutics-B)最早在2017年1月成立,主要依託於6 Dimensions(通和毓承)的孵化。6 Dimensions 是在醫療行業內最大之一的投資機構。由通和資本與毓承資本合併而成,主力中美生物科技創新公司。知名資深投資人團隊創立,包括前富達亞洲成長基金合夥人陳連勇,原藥明康德(02359)風險投資部門團隊等。
6 Dimensions已投資的公司包括信達生物(01801)、基石藥業(02616)及華領醫藥(02552)、百濟神州(06160)等知名藥企。在股價上,這些被6 Dimensions投資的公司,一直都有不俗表現,今年更是跑贏大市。

通和毓承部分有投資的股份年初至今*
康泰生物(300601) (A股)195.94%
信達生物(01801)121.85%
華領醫藥(02552)40.72%
百濟神州(06160)16.30%
基石藥業(02616)6.99%

*更新日期為2020年6月27日;資料僅供參考。
淡馬錫的持股亦是惹人注目,淡馬錫是一家主權基金、來自新加坡的投資公司,新加坡政府財政部對其擁有100%的股權。

歐康維視基石投資者 豪華陣容

基石投資者方面,包括Fidelity International,Alpha Profit Holdings Limited,TLS Beta Pte. Ltd.,General Atlantic Singapore OT Pte. Ltd,Lake Bleu Prime,貝萊德基金(美股編號:DSU),Boyu Capital Opportunities Master Fund ,SCC Growth等在內的多名基石投資者同意按發售價認購可供認購的發售股份數目,總額達到1億美元。

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圖片:歐康維視招股書
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圖片:歐康維視招股書

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