【美股分析2020】5隻成長股推介 科網股「SMART」將取代「FAANG」

【美股分析2020】5隻成長股推介 科網股「SMART」將取代「FAANG」

【美股分析2020】美股在2020年的升勢驚人,很多投資者新手都希望在美股市場賺錢。但如今美股市場已升得誇張,「FAANG」(Facebook 、Apple 、Amazon、Netflix、Google)五隻科技股亦已升至過高水平,市場上還有沒有其他潛力科技股呢?

撰文:經一編輯部|圖片:Seeking Alpha、各大公司官網

美國財經名嘴Jim Cramer在2013年提出了「FAANG」(Facebook、Amazon、Netflix、Google),從此四隻科技股在市場上佔領主導地位。據財經網站Seeking Alpha文章指出,「FANG」股票的平均回報率達507%,跑贏大市436%。Apple其後加入變成「FAANG」,表現仍然強勢。

科技股自成新生態,除了「FAANG」之外,市場上亦有其他高質科技股嶄露頭角,其中有「SMART」。Seeking Alpha認為「SMART」在未來超越「FAANG」,以下將會為讀者解構「SMART」的業務性質,在市場上洞悉先機。

【美股分析】5隻成長股推介 科網股「SMART」將取代「FAANG」
圖片:Seeking Alpha

S = Square(美股代號:SQ)

Square是一間電子支付公司,主要從兩個系統獲利,分別為賣方的銷售和管理支付,以及消費者端的Cash App。公司自四月以來,其美股股價已經翻了一倍,跑贏只是升了10%標指。

Cash App的盈利能力非常強,現時佔公司的毛利率33.6%。Seeking Alpha認為,公司的業務潛力遠超現時市值的550億美元,相信潛在市場達1,600億美元。

而與主要競爭對手PayPal(PYPL.US)旗下的数字錢包Venmo相比,Cash App的受歡迎程度不斷上升,下圖的谷歌趨勢可以看到當前大眾對Cash App和Venmo產生的興趣。

【美股分析】5隻成長股推介 科網股「SMART」將取代「FAANG」
來源:Google Trend

Square的收入增長強勁,自上市以來,公司的收入年增長率一直在20%以上,最近一個季度更達44%。公司的毛利率亦從2016年30%,升至現在40%。

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Square旗下電子支付程式Cash App的盈利能力非常強,現時佔公司的毛利率33.6%。

M = Match Group(美股代號:MTCH)

可能你從未聽過Match Group,但你一定聽過Tinder,而Tinder就正是Match Group的「親生仔」。Match Group旗下還有多款熱門交友軟件,包括Hinge、Plenty of Fish等。

雖然很多老一輩的人都認為交友App「靠唔住」甚至是「騙人工具」,不過事實證明近年使用交友App認識另一半的人數更是直線上升(見下圖),可見交友App的潛在市場。

【美股分析】5隻成長股推介 科網股「SMART」將取代「FAANG」
資料來源:PNAS

Match Group目前市值不到300億美元,但是在每用戶平均收入(ARPU)的潛力非常強,例如通過成為付費會員解鎖更高級的功能、線上廣告等。

受惠於單身經濟的興起,Match Group的毛利率持續增長,2019年達到76%;營業利潤率達12%。結合公司及大環境的優勢,相信成為科網巨頭指日在望。

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Match Group的毛利率持續增長,2019年更達到76%,圖片為Match Group旗下公司Tinder。

A = Alteryx(美股代號:AYX)

在數據主導的時代,數據分分鐘比黃金更值錢。

Alteryx是新型的數據科學和分析平台,透過篩選數據,協助企業做出商業決策。Alteryx最大的優勢是支持低代碼模式,令一些沒有編程背景的用戶都可輕易獲得解決方案。

Alteryx客戶都「有頭有面」,包括福特(美股代號:F)、麥當勞(美股代號:MCD)、奧迪等。Alteryx目前市值不到120億美元,在公司財政方面,毛利率自2015年起持續改善,從2015年79%提高到上年91%;營業利潤率也由2019年達到9%。

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Alteryx是新型的數據科學和分析平台,毛利率從2015年79%提高到上年91%。

R = Roku (美股代號:ROKU)

Roku是從Netflix分拆出來的影視串流平台,支持所有串流媒體服務,包括Netflix、Spotify、HBO、abc等,市場憧憬公司將受惠於線上廣告的急速發展,很大可能成為華爾街下一個媒體界的新寵。

用戶數量方面,公司通過與電視製造商的伙伴關係及硬件銷售,用戶數量在最近一個季度同比增長了37%,達到4,000萬。用戶參與度方面,整體用戶的觀看時間增長了49%,總觀看時數達132億小時。
此外,每用户平均收入(ARPU)亦有所增長,據2020年第一季度數據顯示,增長了28%,達到24.35美元。

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Roku是從Netflix分拆出來的影視串流平台,用戶數量達到4,000萬。

T = The Trade Desk (美股代號:TTD)

The Trade Desk提供系統化的電子廣告服務,與Roku一樣,受惠於線上廣告的發展,有望成為科網股龍頭。其美股股價從2018年起翻了三倍,現時市值約213億美元。

研究機構eMarketer指,線上廣告的支持將預計在2020年增長 2.4%,並於2021年達到雙位數增長。

公司一直穩定保持在約76%毛利率;而營業利潤率一直保持在17%的高水平;至於收入方面,受到疫情影響有所放緩,最新季度保持著33%的增長。

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The Trade Desk一直穩定保持在約76%毛利率;而營業利潤率一直保持在17%的高水平。

美股推介 另外3隻「科網後浪」

SMART能否成為下一個FAANG存在的變數實在太多,但結合以上業務及公司財務上的分析,這五間公司在邏輯上已經在賽道上準備飛馳。
如果讀者認同大數據、新式社交媒體、電子支付及線上廣告將會主導世界經濟,還可以留意這三隻股票,包括:

  1. Etsy(美股代號:ETSY),Etsy是主賣於手工藝品,有如網上跳蚤市場,連Amazon都「跟風」推出類似平台,不過「一哥」之位依然由Etsy坐穩。公司第一季收入增長34.7%至2.281億美元。
  2. Twilio(美股代號:TWLO)專注Paas(Platform-as-a-service)服務,簡單來說,如果想在自己的網頁加入雙重認證功能,多可透過Twilio完成,節省更多開發成本。公司最近一季收入增長57%,現有客戶平均支出較去年同期高出43%。
  3. Sea Limited(美股代號:SE)股價2017年上市以來,已經暴升400%。公司業務非常多元化,包括遊戲、電子商貿和數碼支付等,公司首季收入增長57.9%至9.139億美元,其中電商收入增長110.5%至3.14億美元。電商平台蝦皮購物(Shopee)亦是Sea Limited旗下業務,蝦皮購物的銷售額可用「驚為天人」形容,銷售額從2017年的4,740萬美元增至去年8.227億美元。
美股分析 推介 投資 科網股 smart faang
Seeking Alpha認為美股「SMART」在未來超越「FAANG」。

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