聰明錢沽美國科網股 轉炒傳統股 升勢轉趨均衡|陳錦興

聰明錢沽美國科網股 轉炒傳統股 升勢轉趨均衡|陳錦興

近期科技、新經濟股露疲態,節節上升的模式遇到阻力,短線投機盤將面臨龐大的獲利回吐沽壓,賺快錢變得不容易,市場將出現自然調節,氣勢如虹的科網股或要休息一下,蓄勢等候下一輪升浪。

撰文:陳錦興|圖片:中新社、unsplash

相反,今年以來的落後股,卻受惠部分科網資金流出,料有良好表現。 雖然疫情反覆,但內地經濟在穩步復甦,這對港股內的中資股而言,絕對利好,港股牛市底氣仍在,不乏投資機會。

聰明錢沽美國科網股

美股納斯達克指數自4月起反彈,6月創出歷史新高,完全無視經濟及疫情的變化,且帶動中港新經濟股熱炒。 科網股的升勢,相信是受惠聯邦儲備局的無限量化寬鬆政策(QE)和市場的充沛性。 然而,當科網股快將公布季度業績,納指卻在週二迎來高波幅的震盪,創新高後倒跌,其後走勢轉弱,這情況似有聰明錢在沽貨的味道。

雖然不一定是科網股升浪完結,但短期調整看來已近在眼前。 這輪科網大升浪,騰訊控股(00700)、美團點評(03690)固然搶眼,中芯國際(00981)也是領袖股之一,其走勢對科網板塊有啟示性。中芯炒業績改善、半導體國產化及科創板上市,過去三個月,股價由15元急升至40元以上,最近一週呈現較強的震盪,特別是科創板上市前夕,沽壓也異常大,反映資金借科創板炒上的操作,轉入尾聲。

跟騰訊及美團不一樣,中芯的升勢隱含較高風險,因她的營運牽涉環球半導體供應鏈的重組、半導體技術的突破及資本開支的大量投入,變數多及不確定,因此股價防震盪力會較弱。 科技股在本輪升勢中受壓,部分資金套利流出,或轉向落後的傳統股,這情況在美股已經出現。

在內地,疫情的風險大降,經濟復甦的軌道穩固,從最新的製造業數據、進出口表現,以至發電量增長等情況,都顯示內地經濟的強韌性,炒復甦更具說服力。 中資股近期已有所回升,甚至久沉的資源股也有反彈,包括中國神華(01088)、江西銅業股份(00358)等,其他如內需、基建及公用板塊,都有蠢動之勢。表現較強的落後股有中資金融股,特別內險及券商,主要受到資本市場愈趨活躍及強勢的推動。

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升勢趨均衡 牛市更堅實

基於內險與內地券商股的估值仍然不高,當經濟進一步確認復甦,其價值將更形突出。

因此不應忽略中資金融股追落後的動力,早前這類股份曾急升,近期有所整固,惟不用過慮,調整後將有更佳走勢。 過去半年,強者愈強的趨勢十分明顯,追落後並非很好的策略。 但今天科網股已發出調整訊號,傳統股份處於估值上的低潮;加上最壞時刻漸過,憧憬復甦的心態趨強,有利形成追落後的氛圍。 當股市升勢趨於均衡,並不過度集中個別板塊,牛市的基礎將更堅實,健康牛或不遠了。

港股牛氣仍在 轉追捧落後股 升勢轉趨均衡牛市更見堅實| 陳錦興
港股近日轉追捧落後股。

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