螞蟻集團傳10月IPO上市 詳盡分析螞蟻業務價值 抽定唔抽新股睇呢篇就得!

螞蟻集團傳10月IPO上市 詳盡分析螞蟻業務價值 抽定唔抽新股睇呢篇就得!

螞蟻集團(前稱:螞蟻金服)IPO上市在即,市傳將於10月招股。據市場消息指,螞蟻集團在兩地上市計劃中的估值目標為2,250億美元,公司在香港和上海IPO中的籌資目標為300億美元。 螞蟻集團據悉將計劃在數周內提交香港和上海的IPO申請,計劃最早於10月份在兩地上市。

撰文:經一股添樂|圖片:新傳媒資料室、螞蟻集團、中信證券研究部

作爲全球最大的獨角獸企業,但普遍一般香港的投資者卻對公司了解不深,以下就為讀者詳實介紹螞蟻金服的背景及管理層、盈利等,從而知道上市IPO時「抽唔抽得過」。

螞蟻集團為支付寶母公司

螞蟻集團是中國最大的移動支付平台支付寶的母公司,也是全球領先的金融科技開放平台,致力於以科技推動包括金融服務業在內的全球現代服務業的數碼化升級,攜手合作夥伴為消費者和小微企業提供普惠、綠色、可持續的服務。

根據阿里巴巴(09988)的2020年財報顯示,螞蟻金服主要通過與第三方金融機構的合作促成範圍廣泛的金融服務,包括理財、微貸和保險,絕大部分數字支付用戶也是金融服務的用戶,隨著這些用戶在支付寶平台停留時間延長,用戶通過螞蟻金服管理的資產和負債持續顯著增長。

2020年財政年度計算,數字金融服務貢獻了螞蟻集團總收入的50%以上。數字金融服務在中國主要包括以下三個類別:

理財業務

螞蟻集團與基金管理公司、保險公司等金融機構合作,通過螞蟻金服的理財平台-螞蟻財富提供包括貨幣市場基金、固定收益產品和股票投資產品等綜合理財產品。2020年財政年度螞蟻財富促成合作夥伴為用戶管理的資產超過人民幣40,000億元。

微貸業務

螞蟻集團與銀行和其他貸款機構合作為消費者和小微經營者提供小額、期限靈活的消費信貸服務。螞蟻金服利用其強大的技術能力和風險管理能力,幫助合作金融機構向未被服務和未被充分服務的群體提供更便捷的貸款服務。

保險業務

螞蟻集團與保險公司合作提供全方位的保險產品,包括旨在滿足用戶在電商及其他生活場景的活動中未被服務的保險需求的創新保險產品,以及與保險公司合作夥伴共同開發的健康及人壽保險產品。2020年財政年度螞蟻集團促成的保險費總額按年增長一倍以上。

股權分佈

螞蟻集團的內資股東佔總股本的大約95%,國際資本佔總股本約5%。螞蟻集團的內資股東結構主要分成四個部分,阿里巴巴(09988)和螞蟻集團管理層、國企參股公司、馬雲圈風投公司和私募股權基金,杭州君瀚是馬雲及關聯方所全資持有的公司,而杭州君澳是馬雲和阿里巴巴的部分合夥人持有的全資公司,馬雲在兩間公司均有表決權,在這先將杭州君瀚及杭州君澳列為馬雲及阿里巴巴的一致行動人士。

阿里巴巴(09988)和螞蟻金服管理層持股大約83%,國企公司持股10.68%,馬雲圈風投公司約4.5%,私募股權基金約1.75%。

螞蟻集團 上市 IPO 分析
螞蟻集團現時由阿里巴巴及一致行動人士掌控。

螞蟻集團 盈利能力

根據阿里巴巴的2020年財報顯示,截至2020年3月31日止,螞蟻集團及其全球九個本地數字錢包合作夥伴所服務的全球年度活躍用戶數量已經達到約13億。

阿里巴巴在2019年9月份時開始持有螞蟻集團33%的股權, 2020年的財報中螞蟻金服帶來的淨收益是53.24億元人民幣,計算6個月的時間,33%的持股量,可以粗略計算螞蟻集團的全年股東應佔權益約爲53.24*2/33%=323億元人民幣。 對比中國A股市值最大的貴州茅台(上證代號:600519),2019年的茅台的淨利潤是439.7億元人民幣,可見螞蟻集團的盈利能力毋庸置疑。

螞蟻集團 上市 IPO 分析
從阿里巴巴的財務報表能推算螞蟻集團的預計營收。

 

在國内支付業務面對飽和之際,螞蟻金服將目光放在投資其他領域公司及海外支付業務。

投資其他領域公司

從螞蟻集團對外投資中,螞蟻集團旗下有29個全資子公司,對外投資已知的就有66家,有118家未有披露,以分類領域計算,出行類包括有的滴滴出行,ofo共享單車;外賣類有餓了麼;房市場類有蘑菇租房,蛋殼公寓;保險方面有萬通保險,國泰保險等等。根據多方報道,螞蟻集團還投資了理財,電子商務,企業服務,媒體人工智能,房產家居及在線票務等等的領域的公司。

螞蟻集團 上市 IPO 分析
螞蟻集團的對外投資一覽。

投資海外業務發展

跟隨阿里巴巴的全球化數字經濟擴張,螞蟻金服現時在56個國家和地區的商戶可以受理線下支付業務,10個國家和地區擁有本地電子錢包,10個本地數字錢包的年度活躍用戶(Annual Active Users,AAU)已接近12億,估計一帶一路國家及發展中國家會是螞蟻金服未來的發展方向。

螞蟻集團 上市 IPO 分析
螞蟻集團在外投資。

2018年,螞蟻集團推出全球首個區塊鏈跨境匯款服務(港版支付寶Alipay HK與菲律賓錢包GCash),是螞蟻集團在跨境、跨電子錢包支付業務的第一次嘗試。

2019年,螞蟻集團收購世界跨境支付領頭羊WorldFirst的100%股權後,公司已經具備了跨境支付的技術基礎、業務和牌照許可,未來螞蟻集團有望構建全球範圍的支付網絡,進而組成全球範圍的服務網絡。

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