買5大商場商廈股做包租公 好過買樓收租
對於持有數以十萬元計，甚至數以百萬元計現金的小投資者，不願收取低至0.001厘的利息，亦不願冒太多風險，REIT是資金出路之一。
獨立股評人陳永陸指出，除領展房產基金（00823）股息率低於4厘外，其餘REIT的股息率接近5厘或以上，如陽光房地產基金（00435），而越秀房產信託基金（00405）股息率更接近7厘。
長揸陽光近回本
陳永陸表示，REIT單位價格更拾級而上。根據恒生房地產基金指數，年初至今累升10%，與中原城市領先指數亦步亦趨。
換言之，即使小投資者沽出自住樓後， 亦可以透過買入REIT捕足樓價上升的趨勢。
兩年前市場當時擔心加息，導致 REIT單位價格一度波動。
「惟想深一層，美國加息香港是否跟到足？美國加息四次，香港一次都無加過。
一個月香港銀行同業拆息（Hibor）確實稍為上升至0.4厘水平，惟存款息率更低。如果以收息計，倘有 REIT提供5厘股息是相當吸引。
「大堆頭資金投資REIT是好選擇。有別於債券成交未必活躍，導致買賣差價相當闊，買入後可能要持至到期日，惟投資REIT好處是隨時可以沽售。」
人稱「陸叔」的陳永陸坦言自己是REIT的捧場客， 早於陽光招股時買入後長期持有，當時認購價是2.6元。
期間每單位累計股息超過2元。換言之，收回大部分成本價。
陸叔特別鍾情陽光房產基金，因為陽光有三分之二的租金收入為寫字樓，而旗下寫字樓的出租率超過90%，估計寫字樓租金上升勢頭得以維持。
現時陽光持有十個寫字樓物業，旗艦商廈為屬甲級寫字樓的陽光中心。
另外，四個物業包括寶恒商業中心、雲山大廈、文咸東街135商業中心、永樂街235商業中心位處上環或中環，受惠租金上升的趨勢。
至於餘下三分之一租金收入來自商場，如上水中心購物商場、新都城一期物業等六個物業。
由於部分租金收入來自私人屋苑商場，相關店舖獲大量屋苑住客幫襯，所以租金穩定性亦相當高。
值得留意的是，踏入今年陽光已經多次回購，累積回購股數達270萬股，佔已發行股份0.2%，涉資1,316萬億元。
根據港交所（00388）紀錄，陽光頻密回購， 預期股份回購行動持續可以支持單位價格繼續穩步上揚。
此外，現時陳永陸亦喜歡越房，因為股息率高，而人民幣匯率已經回穩。
專業個人投資者、《現金流為王》作者Starman表示，投資者買入高息股時應著眼於每年股息增長及持可持續性，前提是純利和派息同步增長。
1倍槓桿REIT放大回報
由於法例規定REIT派息比例不少於純利的90%，故Starman對REIT情有獨鍾，如領展、置富產業信託（00778），以至在新加坡上市的豐樹商業信託大中華（Mapletree Greater China Commercial Trust，星股編號：RW0U）均是其愛股。
倘嫌以實錢買REIT累積財富速度較慢，投資者亦可考慮以槓桿形式買REIT以擴大回報率。
陳永陸表示，有很多券商及銀行都願意提供REIT的槓桿，例如使用1倍槓桿投資REIT較為合適。
理論上如果REIT股息率5厘，透過1倍槓桿可以將股息率放大至10厘，當然需扣除槓桿借貸成本，餘款才能真正落袋。
不過，陳永陸表示，由於REIT對利率波動相當敏感，其單位價格可輕易下跌10%，故須預備現金以供隨時補倉之用。
除REIT外，陳永陸指出，中電控股（00002）、港燈─SS（02638）派息能力更穩陣，因為電力為生活必需品。滙豐控股（00005）派息亦吸引。
聯儲局的壓力測試顯示，33家銀行順利通過考驗，市場預期美國大型銀行股有條件加碼回購及派息。市場憧憬滙控亦可以加派息及回購，觸發其股價週四（6月29日）急升6%，最高見73元，創52週新高。
故陳永陸建議小投資者買REIT作為資金出路之餘， 亦應買入中電、港燈、滙控等收息股平衡風險。
