股市出現3個調整先兆 月供股票將會得不償失|蔡嘉民

股市出現3個調整先兆 月供股票將會得不償失|蔡嘉民

不少投資者看到美股勢頭不錯,便打算入手分一杯羮,不過美股現價已不便宜,於此價格入手難免會令投資者卻步。因此,投資者便會想到以月供方式入手美股,試圖攤分平均買入價,以免一進場便遇上調整得不償失。到底此時此刻是否月供美股的好時機呢?以下會從三個角度探討一下。

撰文:蔡嘉民|圖片:unsplash、istocks

(一)從估值角度出發:

無論美國標準普爾500指數還是納斯達克指數均處歷史高位。 雖則,美股不時會創新高,但從市盈率(PE)角度看,一年前PE為22倍,現時則32倍;另從歷史數據分析,只有2000年及2008年的PE比現時高。 再看看更多統計數字,標普500指數過去100年的歷史平均PE為16倍,即現時比平均值高足足100%。

更不用說近數月被熱炒的納指,PE超買程度更甚。 其中一大原因是投資者今年都專注炒賣增長股,而非價值股,因此PE有可能被忽略了。 惟當市場冷靜下來時,即使PE未必一定回到平均值,還是需要重回一個合理水平。

(二)從市場氣氛角度出發:

無論美國證券行的開戶數據、交易數字,抑或筆者身邊的朋友,都證明投資者史無前例地熱炒美股。 就算沒有任何股票、期貨交易經驗的初哥,也在炒美股股票期權!

此外,每次股市大熱時,坊間都會有大量投資,或者股票短炒課程冒起,但導師質素卻異常參差。 根據筆者經驗,每次有這種現象出現時,股災即使沒有來臨,也會調整不少。對上一次出現這情況分別是2007年、2015年初及2017年尾。

(三)從市場事件角度出發:

美國總統大選日臨近,從美國恐慌指數看,市場參與者都一致認同11月的市場會相對波動。 另外,兩位大熱候選人的勝率,介乎46至55比,即雙方均有可能當選,市場理應未準備好任意一位當選的結果。因此,大選結果出爐後,資產價格定必波動。

基於以上三點,筆者認為美股此時並非一個好時機進行中長線投資。 策略上,投資者應等待股價稍為調整,炒賣熱潮稍作冷卻,或者最少等待大選完成一段時間後,才著手投資美股。

可考慮金字塔式加碼

那麽,投資者還有甚麼方法可以決定入手時機呢? 除了等待總統大選結果外,可多留意美國標普500指數波動率(VIX),其被稱為恐慌指數並非沒原因。 執筆時VIX位於39水平,遠高於市況穩定時應有水平。長期VIX均值應為16至18;因此,當VIX大幅下降後,再考慮入場也不遲。

又或者,投資者可事先設立固定水平作分注吸納,例如每當指數下跌5%,便可以買入某份額的股票。 當然,下跌5%,買入一份;下跌10%,買入兩份這種金字塔式加碼,也是一種可考慮的入市依歸。

慎防跌入月供美股陷阱|蔡嘉民
大選前入市大機會被套。

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