林一鳴獨創「體驗選股法」利用散戶的優勢 建網站為了解科網行業 從日常生活中能輕易找出「倍升股」

林一鳴獨創「體驗選股法」利用散戶的優勢 建網站為了解科網行業 從日常生活中能輕易找出「倍升股」

近年,愈來愈多投資者採用動量投資、技術分析的投資方法,尤其是美股上升幅度驚人,尋找良好的買入點追漲的策略,使不少人在這個時期獲得不俗的回報。但是此策略不是沒有缺陷,因為對公司的了解不足,投資者既難食盡升幅,下注時也難免大注,林一鳴的投資哲學,正好解決這個盲點。

撰文:經一編輯部|圖片:新傳媒資料室

看技術分析買科網股其實也無可厚非,原因是大多數投資者也不是從事科技行業,而且科網股大多在美國、內地,所謂隔岸觀火,也難以做到實地考察。

「我的做法是自己親身試一次。以前投資內銀看看賬目就了解到,一個普通懂會計的人就已經看得懂,但如今看科網股的估值高低沒有太大意義,騰訊控股(00700)、阿里巴巴(09988)估值固然是高,但股價仍然不斷上升,了解行業前景是最重要。」

為了解科技行業,林一鳴在半年前嘗試自己建構網站平台、自行去租用侍服器等,「在過程中,我體驗到搞科技的過程,知道到甚麼技術比較簡單、甚麼技術較為複雜,從而了解哪種業務有前景、比較值錢。」他笑指,現在對於科技上的東西已經「呃不到」他了。

他提醒年輕人,投資科技股要親身體驗,不可以懶,「隨便聽財經台的貼士,看到A線穿B線就下注,長遠一定輸硬。」

林一鳴透過實踐來了解行業,「其他的股票,我注重基本面,會親身前往光顧,甚至格價。」其哲學與投資大師彼得林治(Peter Lynch)如出一轍 。

彼得林治曾指出:「投資法寶不是得自華爾街投資專家,它是你已經擁有的。你可以利用自己的經驗,投資於你已經熟悉的行業或企業,也能夠戰勝專家。」

林治認為,一般散戶只要細心留意日常生活,找到「十倍股」(Ten bagger)並非不可能。

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散戶應該嘗試用盡自己的優勢。圖片:新傳媒資料室

從生活發現公司價值

林奇的投資哲學來自「生活」,其中一個最為人津津樂道的投資,是林奇曾經從妻子和女兒常用的日用品發掘蕾格絲(L’eggs)絲襪和標榜自然的The Body Shop,並深入研究,這兩隻股票皆為他帶來可觀回報。

林一鳴也善於觀察生活,在早陣子確診數字不斷上升的日子,他定期到CEC國際控股(00759)旗下的759阿信屋分店,試圖留意客人購物藍內貨品的數量,「在2月至3月時,759的人流起碼比疫症前平均多數十巴仙,不少客人都購買糧食、凍肉等、衞生紙,反映生意受惠疫情。」

而根據759的財報,2019年11月至2020年4月總零售金額10.2億元,較前一年度同期上升16.6%,主要來自市民對食品之需求大增,店鋪的每月平均銷售額達到96萬元,可見到分店視察得到財報的引證。

如果根據在2月至3月的「生活體驗」而入手股票,早就先於市場理解到759生意上的變化,不用等到8月的財報釋出。

最近,他更留意到HKTV Mall售賣的貨品變貴了,但雞蛋尺寸比以前細,蔬菜也不及以前新鮮,研究下來發現公司的運費成本相當重,為了提高純利率,也只能提價及降低貨品質素。「透過觀察生活入市,一定比睇平均線準。」

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在2月至3月時,759的人流起碼比疫症前平均多數十巴仙,不少客人都購買糧食、凍肉等、衞生紙,反映生意受惠疫情。

老人院穩賺政府錢

林一鳴也觀察到一個不受政治事件及肺炎影響的行業—老人院。目前全香港只有兩間經營安老院的上市公司,當中松齡護老集團(01989)被鄧成波家族收購,剩下的只有嘉濤(香港)控股(02189)。

「買入嘉濤後,基本上股價是長年不動,但每次的派息準時,每年8厘息袋袋平安。」

從財報可以看到,嘉濤有高達34%的淨利率,公司有45%的收益來自社會福利署之的「改善買位計劃」。

在「改善買位計劃」中,社會福利署會向私營安老院購買宿位,老人家只需付出宿位費用的一成,就能入住私營安老院。

嘉濤旗下的八間院舍設有1,129個安老院舍宿位,整體入住率高達97%,預計老人院的入住率會長期接近100%,「現在全港輪候政府資助宿位有42,000人,平均輪候時間兩至三年,即使老人院內的老人家全部離世,因為宿位求過於供,入住率依然會維持這個水平。」

他指,如果未來十年的政策不變,基本上這8,900萬元收益十分穩定,即使經濟衰退,金額也只會上升而不跌,平均1,634萬元的每月收入基本上穩收。

不過他提醒,嘉濤的增長力未必高,基本上不用期望股價上升,但作為8厘回報的收息股,比買樓、ibond、債券的回報更好。

在今次的肺炎疫情中,他發現補習行業深受其害,只有遵理可以頂住,於是他大手投資遵理的控股公司精英匯集團(01775)。

學童人數大增  利好補習行業

選擇投資遵理,原因是本地補習界早已由以往遵理、現代及英皇「三分天下」的局面,變為只有遵理生還;加上疫症讓很多小型補習社倒閉,剩下來的遵理,前景應該不錯。

而事實上,根據業績報告,可以了解到遵理今年2月到7月的疫情期間,收入從去年1.54億元下跌至0.92億元,跌幅40%,但總算仍保持60%收入。

全年只輕微虧損1,980萬元,當中400萬元更是物業重估的損失。相比下,英皇控股公司香港教育國際(01082)同期的半年收入(1月至6月)只有2,100萬元,只有精英匯的五分之一。

「遵理轉身速度夠快,原因是平日在IT方面有充足準備,疫情來臨時,很快就將大部分學生轉到網上平台,就算補習社不能開門,仍可保住六成收入。」

而且遵理的高中DSE課程是賣點,預計在未來五年內,高中適齡學童人數每年約有20,000人的增長,五年後市場大增70%,在增量市場下,遵理的生意將會爆升。

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圖片:新傳媒資料室

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