係咪真㗎 專家話出年恒指睇36,000點
黃國英出身自外匯交易員，練得一身左穿右插的短線炒賣好本領。 不過，近年他投資風格明顯改變，將大部分投資組合投放於有力長升長有的帝國型股票，如騰訊、Facebook（美股編號：FB）。 今年騰訊股價翻一番，貢獻黃國英管理基金的整體回報率約20%至25%。
黃國英表示，以往行業週期短，基金經理須用左穿右插方法把握股價的短線上落。然而，隨著騰訊、阿里巴巴集團（美股編號：BABA）及百度（美股編號：BIDU）分別在社交媒體、網購及搜尋領域各據山頭，結束互相競爭，這些互聯網公司隨即進入超級增長週期。 黃國英相信這個投資主題未會這麼快結束，故採取長線持有策略。
揸騰訊炒閱文致勝
年初至今，黃國英亦有重整投資組合，最明顯例子是年中，減持領展房產基金（00823），將資金轉攻銀河娛樂（00027）。雖然減持領展後，其基金單位價格表現相當不俗，惟銀娛表現更佳。 另外，該基金亦持有一定數量的歐洲品牌股，而近月以來日本公司開始加價，基金持有的日本餐飲股亦水漲船高。
不過，黃國英不忘短炒股票，近日代表作為短炒眾安在綫（06060）獲利。 9月28日眾安掛牌，股價卻高開低收，翌日股價最低跌至63元，結果黃國英以平均價67元買入眾安，並於平均價85元沽出，短時間內賺取27%利潤。
黃國英表示，基金亦有把握機會趁高減持，例如國慶假期「港股通」暫停，期間港股急升。當時黃國英判斷「港股通」重開後將會惹來獲利盤，故趁「港股通」重開前夕減持股票，結果一戰功成。
不過，數今年致勝關鍵，在於黃國英願意在股市波動期間堅守陣地。 他指出，近年出現的多次調整均屬虛驚一場，即使英國「脫歐」，投資者僅視為局部地區壞消息，負面影響不會持續發酵，環球股市短時間內止跌回升。
9月某個週一急跌，黃國英坦言：「當時的確輸咗好多錢出街。」 然而，當時基金回報率仍有40多個百分點，故不但有足夠的利潤空間去堅守陣地，甚至可伺機趁低吸納。 現時黃國英對於止蝕機制另有體會，不再以個股股價跌幅而止蝕，而是著眼於整個投資組合的盈虧作為減持的準則。
假設投資者在105元買入閱文集團（00772），現時仍然虧損，但按黃國英現時做法，以整個基金淨值變幅來衡量止蝕，故可以容忍閱文輸錢，因為其他股票仍錄得利潤。 展望今年餘下時間港股市況，黃國英相信慢牛格局不變。他坦言：「現時恒指距離30,000點相距不遠，癲起上來可以在年內見31,958點。
「惟上週已錯過了強行爆升的最佳時機，故恒指不似可以一舉升穿31,958點。故正路看法是，回復慢牛格局，今年恒指升穿30,000點會行人止步。」 黃國英補充，即使瑞聲科技（02018）、舜宇光學科技（02382）、騰訊、友邦保險（01299）進入快牛狀態，奈何升勢未能蔓延至其他成分股，故最有可能仍是回復慢牛格局。
年初至今港股累升逾7,000點，即首11個月平均上升約700點。倘這個上升幅步伐不變，僅30,000點而已。
不過，黃國英對明年港股充滿信心，相信屆時恒指定必升穿31,958點，最癲可高見35,000至36,000點。 雖然本週港股比較波動，惟恒指形成明顯「上升通道」。
倘這個上升形態不變，估計將於今年底高見30,000點；明年4月底可見31,958點歷史高位，相信遲至明年11月，將會高見35,000點高位（見圖）。
買中小型股博變千億市值
因此，黃國英部署惠理集團（00806），以及港交所（00388）。他坦言，惠理為有爆炸力的股票。由惠理集團主席兼首席聯席投資總監謝清海為首的投資團隊，代基金客戶投資港股，以收取管理費及表現費。
在牛市期間，股價節節上升，表現費升幅驚人，買入惠理這隻股票的投資者亦可坐享其成。 黃國英投資惠理的平均成本價6.8元，現時每股賬面利潤達1.27元。他相信，股價尚可再多升1元。 理論上，券商股亦會受惠是次牛市。
惟黃國英表明拒沾手券商股，因為業內競爭問題揮之不去。即使港股成交上升，券商亦難以受惠，亦未必對股價有正面影響。故他僅投資港交所，因為始終是獨市生意。 當然黃國英繼續持有核心持股，如Facebook、騰訊，並且開始發掘中小型股。
他坦言投資者未必能搵到下一隻騰訊，但有機會搵到下一隻申洲國際（02313）、瑞聲及敏實集團（00425）。 而黃國英亦成功在低位買入耐世特（01316），憧憬其有機會成為敏實的翻版。早前市場熱炒FIT HON TENG（06088）、信邦控股（01571），正是憧憬這些公司可以由數十億市值進化成1,000億元市值的公司。
這些公司往往是下游工業股，向品牌商提供一條龍服務，只要產品品質及服務質素有口碑，便難以被競爭者取代，並得以保持邊際利潤。 另外，黃國英開始部署新加坡股票，因為近日當地股市獲得大量資金流入，實為多年來罕見。
