騰訊增長停不了 大行再上調預測
騰訊增長停不了 大行再上調預測
騰訊控股（00700）公布第三季業績，表現繼續強勁，純利按年升69%。大行相信，其手遊業務會持續推動公司增長；加上將開發新類型遊戲，前景樂觀，紛紛上調盈利及收入預測。
騰訊第三季業績，純利按年升69%至180.1億元人民幣，每股盈利1.912元人民幣，按非通用會計準則計算，純利則按年增長45%至170.7億元人民幣，每股盈利為1.812元人民幣。
收入方面，按年增長61%至652.1億元人民幣；毛利升45%至316.8億元人民幣。
增值服務收入按年升51%至421.2億元人民幣；網絡遊戲收入增長48%至268.4億元人民幣。
網絡廣告業務第三季的收入亦錄得增長，按年升48%至110.4億元人民幣；媒體廣告收入增長29%，見41.2億元人民幣。
大和：目標價480元
大和資本指，騰訊的季績強勁，認為在現有勢頭之下，2018年會是由手遊持續帶動的一年。
該行指出，騰訊第三季錄得手遊收入182億元人民幣，按年上升84%；另外，延後收入亦按年及按季分別上升51%及2%。
今年11月中騰訊新推出兩款新遊戲，《穿越火線：荒島特訓》及《光榮使命》，兩個均是射擊遊戲，玩法類似現時全球大熱遊戲《絕地逃生大逃殺》。
該行相信，以騰訊在射擊遊戲的經驗，認為兩款遊戲都可在內地市場取得成功。
大和認為今年第四季，以及2018年的手遊收入，市場的著眼點在於公司現有遊戲，例如《天龍八部手遊》等的穩定表現，以及於2018年推出的新手遊《地下城與勇士》。
預計今年第四季及2018年的手遊，收入將可分別錄得82%及55%的增長。
另外，個人電腦遊戲第三季收入按年升27%，《楓之谷Z》在今年第三季大型試玩獲得好評，該行預期第四季正式推出時將會「爆紅」。
廣告方面，騰訊管理層指出微信廣告填充率上升，反映廣告商投放的預算增加。
該行上調騰訊2017至2019年全年盈利預測3％至5.4％，目標價由370元大幅上調至480元，並重申「買入」評級。
高盛：維持買入評級
高盛報告指出，騰訊業績勝預期，收入652億元人民幣，高出該行預期9%。
電腦遊戲方面，在《地下城與勇士》及《英雄聯盟》的帶動下；加上內容更新及推廣渠道改善，收入按年上升27%，該行認為是另一個正面驚喜。
網上廣告方面，收入上升48%至110億元人民幣，當中逾七成由影片廣告貢獻。
不過，新聞廣告收入按季下跌，主要是由於去年因奧運會，帶來較高廣告收入基數的影響所致。
另外，騰訊早前增持即時通訊軟件Snapchat母公司Snap，令總持股量達12%。
該行認為這有可能是騰訊未來發展方向的啟示，而即時通訊及社交平台，都是可以將流量變現的方法。
考慮到好過預期的季績，高盛上調2017至2019年收入預測4%至7%，每股盈利5%至7%，維持「買入」評級，目標價438元。
摩根大通指對騰訊遊戲業務的可持續發展愈來愈有信心，電腦遊戲的擴充包和大更新，會刺激收入增長。
例如《地下城與勇士》在今年1月推出新擴充包，已帶動騰訊在首季、次季及第三季的電腦遊戲收入按年增長20%以上。
摩通：射擊遊戲佔領市場
騰訊的重磅遊戲《王者榮耀》在2016年11月爆發以來，增長勢頭一直持續，騰訊亦著手開發新遊戲類型，例如類近《絕地逃生大逃殺》的生存射擊遊戲。
該行相信，憑其在全球的知名度；加上內地直播平台的幫忙，騰訊未來推出的射擊遊戲，會推動內地明年的遊戲發展。而騰訊搶先開發該類型的遊戲，可望先行佔領市場有利位置。
考慮到騰訊較好的遊戲前景，摩通上調騰訊2018及2019年收入預測5%及6%，同時上調目標價至435元，評級「增持」。
