測市王兩大愛股 平保友邦幾時買得

測市王兩大愛股 平保友邦幾時買得

平保一直是吳家順的重點股份之一,更於2015年大時代重注買入平保。時隔兩年,平保不負眾望,成為今年升市功臣之一,股價年內累升逾倍。早年吳家順曾說過,由於本港市場深度不足,所以成交僅集中幾類板塊。「主要集中買大型股份,中資保險股更是主打板塊之一,當中更要以平保行先。」

平保集保險、銀行、證券於一身,所以無論是內地保險業改革、銀行業回穩發展、A股市場在牛市時,平保的三個主打範圍都是內地金融創新、經濟回穩、政策一放一緊中的受惠者。雖然平保基本因素不俗,但始終對其股票累積升幅龐大有戒心,不會貿然撲入高追。

吳家順說:「當平保回落至70元水平,就會比較吸引,可以買入。若平保升到100元,就會沽出。」

事實上,多間大行均唱好平保,並紛紛上調目標價,當中以瑞銀最牛,上調平保目標價至106元,評級維持「買入」,相當於明年預測內含價值的1.83倍。

友邦56元扺買

至於另一隻愛股友邦,亦不遑多讓,第三季業績表現優越,新業務價值按年大升20%,至8.24億美元,主要由於代理生產力提升,以及活躍代理人數增加所帶動。

友邦本港業務亦表現強勁,新業務價值錄得雙位數字增幅。友邦股價績後獲追捧,11月中高見69.15元。

事實上,隨著內地有意加快開放金融業,放寬外資持股的限制。市場預料外資會選擇收購小型的內地金融機構,加速內地與國際金融市場接軌。

友邦在內地保險業務已佔有先機,建立良好的品牌效應及市場佔有率,料可抓緊內地政策機遇。友邦單單首九個月的新業務價值增長已經達32%(見下表),市場對其第四季新業務價值增長更具憧憬空間。

吳家順直言:「友邦一直是一隻好股票,對其業務甚為鍾意,但估值要等下先。」友邦業務範圍遍及區內16個地區市場,包括中港兩地、南韓、越南、澳洲等地,當中更有不少發展中市場,業務風險分散。

隨著新興市場經濟發展,財富效應帶來的新增保單將會漸趨普遍,所以「識揸股票一定揸AIA」。

在美國聯儲局加息下,友邦可望受惠美元上升,令美元保單在匯兌上獲利外,其所持有債券亦可受惠息差持續擴闊。「56元不妨買入友邦,坐享其成。」

電競業未來四年行運 遊戲股勝硬件股

點評完以往曾推介愛股最新的投資策略後,海納吳家順強調,即使明年上半年股市仍然有調整壓力,惟電競行業前景無限,反而可以趁低吸納。他將推出相信是全球首隻的電競基金「海納電競基金」,打算在這個領域大展拳腳。

「海納電競基金」將於明年1月1日正式運作,吳家順指出,由於打機人數愈來愈多,投資者會大為關注,故看好整個電競行業。

參考雷蛇(01337)招股書刊載由研究機構Newzoo撰寫的市場報告,截至2016年底全球活躍遊戲玩家為20.8億人,但2021年遊戲玩家將會高達27.3億人。

根據同一份報告的預測數字,2016年全球遊戲市場收益總額1,011億美元(約7,885億港元),估計2021年金額將高達1,327億美元(約10,350億港元)(見下圖)。

值得一提的是,年齡介乎12至35歲的千禧世代,遊戲玩家佔比重高達71.2%。
美國的千禧世代遊戲玩家較非千禧世代的更加沉迷,前者月均花30個小時打機;非千禧世代的打機時數為20個小時。

2018年多新遊戲利股價

由於千禧世代打機時數較多,吳家順相信箇中商機無限。吳家順指出,電競股可以分為設備股及遊戲股兩部分。事實上,今年美國上市的遊戲股累積升幅可觀,甚至較騰訊年內股價升幅不相上下。

例如Take-Two Interactive(美股編號:TTWO) 股價年內累升118%;動視暴雪(美股編號:ATVI)同期累升78%。

今年上半年,吳家順的個人投資組合曾經持有IGG(00799),股價曾升兩倍,賺取千萬元計利潤。

吳家順牽頭成立電競基金,其辦公室亦配備街機及剛面世的任天堂王牌遊戲產品Switch。這些遊戲產品供吳家順在百忙中鬆馳神經之餘,亦可以為他帶來投資遊戲股的靈感。吳家順如數家珍指出,明年將會有多款遊戲出籠,相關銷售似是不俗。

參考電腦遊戲雜誌訊息,明年是《街頭霸王》面世30週年,將於明年5月推出該系列的12款經典遊戲集於一身的遊戲包,可於PS4、Xbox One、桌面電腦及Switch等平台遊玩。

該系列其中一款遊戲為在1992年6月面世的《街頭霸王II》,當時的銷量630萬套;於2009年2月推出的《街頭霸王IV》,當時的銷量為340萬套。

由於該系列遊戲「粉絲」眾多,明年新推出的遊戲包,「粉絲」將會大破慳囊,故開發該款遊戲的嘉富康(Capcom,日股編號:9697)值得留意。

另一方面,明年高達亦會有新遊戲面世,故市場對萬代南夢宮控股(Bandai Namco,日股編號:7832)有憧憬。

除遊戲開發外,遊戲直播亦異軍突起。現時內地流行網紅直播的打賞制度。

吳家順指出,現時網民的心態為觀看別人打機亦會感到開心。倘直播打機收取打賞這個模式行之有效,他表示亦會看好打機直播的投資機會。

現時吳家順看好遊戲股多於硬件股,更笑言,如果雷蛇被納入港交所(00388)的沽空名單,他會沽空雷蛇。因為遊戲硬件的入場門檻低,高登商場、黃金商場、日本秋葉原通街都賣打機設備。他強調,雖然雷蛇有品牌,但不值得這麼昂貴。

除了電競股外,明年上半年吳家順亦有意投資美國上市的軍工股。其中一個原因是他相信明年美國會有軍事行動,買入軍工股以受惠環球地緣政治風險升溫。

吳家順坦言,未來有機會買入美國上市的軍工股龍頭,因為美股升勢和港股一樣集中於龍頭股。

沙漠風暴推高軍工股

參考美國軍工股的交易所買賣基金(ETF)iShares U.S. Aerospace & Defense ETF的十大持股,首三位分別為波音(美股編號:BA)、United Technologies Corp(美股編號:UTX)及洛歇馬丁(美股編號:LMT),他們均是美國國防部的供應商。

而投資美國軍工股的好處是國防合約招標相對透明,因為美國國防部會定期公布合約招標結果,甚麼公司獲得最多合約,一目了然。

洛歇馬丁的王牌武器為F-16、F-35隱型戰鬥機;波音的王牌產品為B-52型轟炸機。

雖然United Technologies沒有王牌產品,不過國防業務佔其營業額達四分之一。除向美國國防部銷售外,美國軍工股更可向美國同盟出售武器,故這些公司的產品不愁銷路。

年初至今,波音、United Technologies及洛歇馬丁股價累升86.2%、12.6%及26.4%;而同期道瓊斯工業平均指數累升24%。

換言之,除United Technologies外,美國軍工股龍頭跑贏美股,因為近日地緣政治升溫,如北韓問題及美國總統特朗普承認耶路撒冷為以色列首都,刺激美國軍工股龍頭股價急升。

吳家順認為明年美國採取軍事行動機會高。翻查美國出兵紀錄,1990年8月2日伊拉克入侵科威特後,以美國為首的聯軍在1991年1月17日發動沙漠風暴。

波音股價亦由當年1月16日的22.6875美元,急升至1991年2月8日最高的26.25美元。故美國軍工股龍頭可看高一線。

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