散戶接火棒 成終極輸家

散戶接火棒 成終極輸家

散戶接火棒?港股自上週四(2月1日)起步的這波急跌,完全是美股主導,但歷史上的大跌,之前總有徵兆,這次也沒有例外,只是股民早就習慣了美股的持續升勢而不細心觀察;或是出現下跌訊號時,因為持股過多,不願小幅虧損離場,心存僥倖,決定視而不見,最後到了不得不止蝕的地步。

文:天滙教室

上期筆者在本欄提醒,美股有雙週轉勢風險,關鍵在上週五(2月2日)的「非農日」,標準普爾500指數若失守2,808點,美股轉勢條件成立,即使不是轉勢,也有下調風險。 無奈經過連日的急跌走勢後,投資者才如夢初醒。

記得1987年的環球股災,也是週五急跌,週一成災。這次在幅度上還沒有當年的三分之一,但至少在形態及日子上相似。

轉向訊號早已出現

過去一年,美股指數呈每逢週五幾乎必升的態勢,在上週五卻不升反跌,節奏被打破後,造成短短三天的小股災出現。 美股「老牛」持續多年,始終都是慢升走勢,直到進入2018年,牛市開始加速。

歷史上的牛市終極前總是瘋狂,比特幣(Bitcoin)在急跌前的「終極一升」,就是近期最好的走勢例證,而1月的環球升勢,無論港股或美股都出現了類似的急升或連升走勢。 筆者在1月初也曾表示過,投機市場本來就是一個鬥傻遊戲,關鍵在於能及時抽身離開。

上期筆者也詳細闡述過,在上週一(1月29日)、週二(30日)及上週四,都出現過升勢終結的訊號;加上上週五美股指數的雙週轉向形態,其實已有足夠時間全身而退。

但現實卻剛好相反,港股自上週一開始回跌時,反是最多股民終於鼓起勇氣開始入市買股,原因是指數終於回調, 感覺上距離最高位相對便宜,所以上週一至本週一(2月5日),短短一星期之間,是最多散戶入市接火棒的時候。錯誤的交易心態不改變,永遠是輸家。

散戶做好波幅研判最重要

美股這次終極正好是牛熊之間的轉折,也是一個交易員應對能力的考驗。 在市場多年投機的交易員,總是有些比一般股民較為敏銳的觸覺,作港股期權交易,又豈能不看內地國策及外圍股市走勢的端倪?尤其是美國股市 。

多年在市場浮沉,筆者面對過無數次「終極」,早已融入血脈, 深深埋藏在記憶中,成為市場直覺、感覺、幻覺,有時是極度精準;有時只是胡思亂想, 甚至妄想。 直覺總是在記憶相若的走勢中產生,其實除了蠟燭圖可以加深信心及判斷外,絕大多數是靠感覺市場節奏及氣氛,多年來累積的市場點滴,又豈是三言兩語可解釋透徹?

至於是否牛市結束,其實已不太重要,做好往後的波幅震盪研判才是上策。 投機本來就是「一個人的武林」,每個人都有自己的一套交易哲學。 看對了方向,就是「眾人皆醉我獨醒」;看錯了,就是「眾人皆對我獨錯」。 其實無論錯對,都是機率高低的問題,看圖的重點在事前評估,而非事後看圖才說故事。

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