滙豐控股業績後捱沽  基金經理指80元樓下值得買

滙豐控股業績後捱沽 基金經理指80元樓下值得買

【滙豐控股業績】滙豐控股(00005)公布截至2017年12月31日止全年度業績,普通股股東應佔利潤達96.83億美元,按年升645.42%,並維持第4次股息每股0.21美元。至於市場最關注的回購計劃,滙控只表示視乎針對性資本措施的進度及監管機構批准而定,滙豐控股業績公布後,滙控股價受壓,買定唔買好?

無加息又無回購,滙豐控股業績後,滙控股價於午後由升轉跌,午後一度跌穿81元。

中投傲揚基金經理溫鋼城表示,滙控不增加派息已屬市場預期,但未有進一進講解回購計劃,市場會趁此消息獲利回吐。

不過,由於加息會有利滙控,加上內地資金力撐滙控,若滙控股價跌穿80元,溫鋼城認為反而是趁低吸納機會。

海納資產管理投資經理周梓霖則分析,滙控第四季業績表現令市場失望,加上未解釋回購安排,令股份於業績後捱沽。

但目前滙控估值仍算吸引,市賬率(PB)只有1.3倍,若股價回落至80元樓下,股息率便回升至5厘以上水平,是吸納好時機。

滙豐控股業績
無加息又無回購,滙豐控股業績後股價受壓。

滙豐控股業績如下

列賬基準除稅前利潤為172億美元,較2016年增加101億美元,增幅為141%,部分反映重大項目的有利變動。該等項目包括已於2016年7月1日出售的巴西業務之出售虧損及經營業績。

經調整除稅前利潤為210億美元,增加21億美元,增幅為11%,原因是收入增長和貸款減值其他信貸風險準備下降,將營業支出上升的影響抵銷有餘。

列賬基準收入為514億美元,增加35億美元,增幅為7%,部分源於2016年集團本身債務錄得不利的公允值變動,而該等變動現於其他全面收益表呈列。有關增幅被貨幣換算的不利影響所部分抵銷。

經調整收入為515億美元,增加22億美元,增幅為5%,主要受集團三項主要環球業務的收入增長帶動。

列賬基準貸款減值及其他信貸風險準備為18億美元,減少16億美元,減幅為48%,部分是2016年出售巴西業務令相關準備減少7億美元所致。

經調整貸款減值及其他信貸風險準備為18億美元,減少8億美元,減幅來自工商金融和零售銀行及財富管理業務。

滙豐控股業績
滙豐控股業績未有為市場帶來驚喜。

滙豐控股業績:集團有信心維持現時派息水平

列賬基準營業支出為349億美元,減少49億美元,減幅為12%,乃重大項目減少所致。重大項目包括環球私人銀行的歐洲業務於2016年錄得商譽撇減32億美元。

經調整營業支出為311億美元,增加11億美元,增幅為4%,反映對業務增長計劃的投資和與表現掛鈎的酬勞支出上升。經調整收入增長率與支出增長率之差為正1%。

資本實力雄厚,普通股權一級(「CET1」)比率為14.5%,槓桿比率為5.6%。

派息水平維持每股普通股0.51美元;就2017年派發的股息總額為102億美元;集團有信心維持現時的派息水平。

於適當情況下回購股份,視乎針對性資本措施的進度及監管機構批准而定。

計劃於2018年上半年發行50至70億美元額外一級資本證券。

候任CEO范寧:年中匯報集團策略

集團行政總裁歐智華表示:「滙豐年內取得佳績,顯示我們實力及潛力俱備。各環球業務的經調整利潤均錄得增長,2015年開始實施的改革計劃亦已完成。現時滙豐比2011年更加精簡、強大和穩健。」

候任集團行政總裁范寧表示:「以上佳績和過往數年取得的成果為我們的未來發展奠定了穩固基礎。本人正與管理團隊及董事會通力合作,制訂及逐步推行集團策略,並會於年中的業績報告中向股東匯報。滙豐將會維持一貫以來的基本優勢:充裕的流動資金、強大的資本基礎及雄厚的資金實力,以及審慎的信貸模式。」

恒生增加派息近一成

至於恒生銀行(00011)業績,其截至2017年12月31日的全年股東應佔溢利200.18億元,按年上升23.48%。每股基本盈利10.3元。

恒生第四次中期股息為每股3.1元,全年計合共派6.7元,按年增加9.8%。

恒生及滙豐控股業績
恒生業績不錯,但業績後股價先升後跌。

營業溢利增加24%,為235.47億元(2016年為190.34億元)。除稅前溢利增加24%,為236.74億元(2016年為190.90億元)。股東應得溢利增加23%,為200.18億元(2016年為162.12億元)。

扣除貸款減值提撥及其他信貸風險準備前之營業溢利增加21%,為港幣245.89億元(2016年為203.47億元)。

平均普通股股東權益回報率為14.2%(2016年為12.1%)。每股盈利增加24%,為每股10.3元(2016年為每股8.3元)。

編按:溫鋼城及周梓霖均為證監會持牌人士,申報未持有上述評論股份。

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