何謂再保險?

何謂再保險?

無礙股市上落,香港差不多天天也有公開招股(IPO),其中本週二(10月13日)有一隻叫中國再保險(01508)的新股在香港開始招股。

中再保全名是中國再保險集團,這隻股票已經吸引了包括中國人民保險集團(01339)、中國人壽(02628)、何超瓊等投資者捧場。有朋友問我,保險聽得多也買得多,但真的未聽過再保險,更惶論入場與否?

從事保險行業的朋友,應該對再保險熟悉不過,但對於一些讀者朋友可能是第一次聽聞。再保險的概念不難理解,字面意思就是「保險的保險」。什麼是保險的保險?保險已經可以幫我轉移風險,為何還需要保險的保險?

試舉一個有趣例子,例如你開了一間足球博彩公司,貴公司開出了曼聯對車路士的賭盤,但你的客戶全都是車路士球迷,基於感情因素全部買車路士贏。如果曼聯勝出,那你必定賺到笑,但若不幸車路士贏呢?你公司可能因無辦法支付巨額彩金而倒閉。

分散風險作對沖

因此當你見到大家都買車路士的情況下,一定會考慮如何轉移風險,其中一個方法就是在另外一家公司買車路士贏來對沖風險,就算那一隊贏,你的公司也不至於關門大吉。

再保險公司,就是為保險公司轉移風險的公司。一般大家認識的保險公司面對的客戶是個人或團體,當客戶投保時,保險公司會根據自己的償付能力,客戶投保金額及險種等多項因素決定獨自承保與否。

但有一些保險,如大額的壽險、高端醫療、巨額財產險(航空公司為飛機買的保險,或者地產公司為一棟建築買保險等),一旦出事,賠償金額隨時上億元,部分保險公司可能獨力難支,若禍不單行同時遇上幾單此類賠償,甚至會導致營運困難。

因此,保險公司為了轉移和分散風險,會將已承保的風險,通過向不同的再保險公司購買再保險,將風險再次轉移,做好風險管理。一旦需要索償,再保險公司則可以提供支援。

再保險公司的業務不會直接面對個人客戶,亦不會只做本地業務,否則風險不能有效地分散出去。因此,保險公司會尋找世界各地的再保險公司進行再保險。

911事件盡顯再保險作用

有統計顯示,美國911恐怖襲擊事件造成了約2,000億美元的經濟損失,在事件發生的一週之內,美國最大的保險集團AIG賠償5億美元,第二大人壽Metlife賠償3億美元,整個事件的賠償更創下美國史上最高賠償紀錄。

但各大保險公司在事前都購買了再保險保單,此次賠償中,包括慕尼黑再保險(Munich Re),瑞士再保險(Swiss Re),通用再保險(Gen Re),英國勞合舍再保險(Lloyd’s)等保險公司都幫助美國的保險公司分擔了巨額賠償,亦因此導致元氣大傷。

但如果美國的保險公司事前沒有進行再保險,那麼一定有大批的保險公司遇難,再保險公司在保險行業的重要作用由此可見。

在某種程度上,再保險公司就是保險公司的財務規劃師,可以幫助控制及分散保險公司的風險,但至於投資股票是賺是蝕,裏面的風險可能還是要投資人自己承擔了。