強勢股股價屢創新高 呢一隻股份要留意 | 港股分析

強勢股股價屢創新高 呢一隻股份要留意 | 港股分析

【股價】美朝峰會定於下週二(6月12日)早上九時在新加坡舉行,而美國聯邦儲備局亦於下週二及三(12日及13日)一連兩日舉行議息會,將成為全球投資者的焦點。此外,四年一度舉行的世界盃將於下週四(14日)在俄羅斯正式上演,今屆世界盃的比賽時間為本港時間晚上,且看會否對港股交投影響相對較少。

撰文:姚浩然|圖片:visualhunt

美匯指數95水平受阻

美國5月新增非農業職位22.3萬份,高於巿場預期的19萬份;失業率降至3.8%,低於巿場預期的3.9%,創18年以來的低位。

雖然美國經濟增長強勁,但通脹仍然受控;加上聯儲局上次議息會紀錄顯示,主席鮑威爾對加息立場偏鴿,容忍通脹短期或高於2%。

因此,筆者認為聯儲局下週議息將加息0.25厘,今年9月議息會或會再加多一次息便足夠,加息憧憬略為降溫。

美國十年期國庫債券孳息率從5月高位約3.12厘回落至執筆時約2.93厘。 意大利政局轉趨明朗,帶動歐元反彈,歐元兌美元在1.15水平獲強大支持後反彈。

美匯指數在95水平附近遇到強大阻力,執筆時回落至93.7以下,暫時紓緩了新興市場走資壓力。 歐洲央行下週四(14日)亦舉行議息會,巿傳會上或會研究9月底買債計劃到期後安排。

筆者預計歐洲央行有機會再削減買債規模一半至150億歐元,甚至結束買債計劃。

股價
美國經濟增長強勁,但通脹仍然受控。

多隻金融跑輸大巿

隨著歐元轉強,人民幣匯價亦見回升,人民幣兌美元匯價從6.43回升至6.39,對中資股估值有利。

美國多隻大型龍頭科技股如亞馬遜、蘋果公司及Netflix已率先破頂,帶動納斯達克指數創歷史新高;但道瓊斯工業平均指數雖回升至25,000點水平,但較年初創下的高位26,616點,仍低約6%,表現較為遜色。

當中,筆者發現多隻金融股股價距離高位甚遠,走勢跑輸大巿,主要是美國長債孳息率上升速度較短債慢所致。

美國十年期國庫債券孳息率於去年9月約2厘起步上升,至今年5月高位約3.12厘,累升約1.12厘;執筆時為2.93厘,較去年9月仍高出0.93厘。

反觀,美國30年期國庫債券孳息率於去年9月約2.66厘起步,至今年5月高位約3.25厘,累積升幅約0.59厘;執筆時為3.088厘,較去年9月只高0.428厘。

美國長債息率上升幅度較少,對金融機構淨息差不利,金融股走勢相對較落後。

踏入傳統「六絕月」,在美股向上帶動下,港股表現不俗,恒生指數重上31,000點。

相對於海外科技股創新高,騰訊控股(00700)明顯落後;在MSCI換馬行動後,已消除了投資者的疑慮,股價升破425元主要阻力後,有力進一步向上。

股價
美國十年期國庫債券孳息率於去年9月約2厘起步上升,至今年5月高位約3.12厘,累升約1.12厘。

強勢板塊續受追捧

筆者認為若中資金融股未能同步跟上,單靠騰訊,港股未必能走出上落巿格局。

過去一個月,教育、物業管理、食品及飲料消費及醫藥等板塊股份表現突出,股價屢創新高。

筆者認為這些板塊業務不受貿易戰所影響,且受惠中產崛起提升消費能力,盈利能見度較高,且盈利處於高增長期,因而備受投資者追捧。

筆者相信這些板塊下半年仍會是投資者焦點,可趁回調整固時吸納。 物業管理方面,筆者較喜愛中海物業(02669)。

截至2017年12月31日,集團之物業管理業務遍布香港、澳門及內地73個城市及地區,為多達646個項目提供專業物業管理服務,管理面積合計約達1.28億平方米,較2016年同期增加10.13%。

期內,接獲新增或續約之物業管理合約額約為8.284億元,未完成合約總額則約為15.305億元。 集團2017年度營業額為33.578億元,較上一年同期上升1.9%,股東應佔溢利3.068億元,較上一年度上升29.1%。

以現價計算,2018年度預計巿盈率約25倍,預計未來兩至三年盈利平均增長約23%至28%,市盈增長率(PEG) 低於1倍,估值吸引。 本倉下週計劃在2.9元或以下,吸納10,000股中海物業。

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