龔成問答信箱5

問:您好龔成。謝謝您的分析,非常精闢獨到!我是您《80後二百萬富翁》的讀者。

您在分享中提到可以在租樓的情況下用投資組合來達成平倉的功效,請教怎麼做才是最好的呢?是買地產股票嗎(發展商或領匯)?據我了解因買樓是有潛在槓桿,所以以股票來賺取同樣回報也需要冒多一點風險才可以達成。謝謝您的回覆!

龔成:房託(REIT)、地產股、領匯房產基金(00823)都是可以,但首選是領匯,因領匯與香港樓市的相關性極高。

買股都可以借貸,當然實質情況不可完全與買樓相同,只可說造做類似的情況,不過由於股的斬倉風險比樓高,所以不建議一般散戶做。所以對散戶來說,買領匯做到對沖首期的效果,是其中一個方法。

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問:你好﹗ 因對龔先生的投資心態引起共鳴,故一直跟蹤貼子。另問一些個人投資問題。個人以月供股票形式持中華煤氣(00003)及中國銀行(03988)看長期投資,但與滙豐控股(00005)比較下來,因3988派息及A股因素問題,想棄3988入0005。已經持有10,000股3988 現在是時候沽出3988入0005嗎?

龔成:如屬長期投資,就不應太急去改變持股狀態。滙控與中行都有5%多的股息,只是派送形式不同,前者一年分成四次,後者一年一次,故從股息因素去考慮,不是改變的理由。

滙控與中行面對不同的市場,前者受香港、歐美因素影較大,而後者則為中國大陸。

若果你是月供股票,應該是長線投資,那中短期的股價波動不用理會,著眼點應放在這企業長遠的生意、市場、發展。所以,選擇那隻很視乎你對這些市場往後的看法,個人會偏好中國大陸多少少。

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問:想問,iBond(通脹掛鈎債券)做場外交易,係咪好過股票市場上賣走?

龔成:iBond你可比較下d手續費,因為場外交易會有較大的買賣差價,而在股票市場賣則能以市場價賣出。但若要在股票市場賣出,一般要進行轉倉的動作,而這動作可能要收手續費,以及要三個交易日去處理,故自行了解你所用的銀行或證券行後,就可比較費用作決定。

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問:想問儲蓄計劃是否有幫助?本人買了一份XXX的計劃,每月供5,000元,十年能取900,000元,可否比少少意見?事實上,坊間plan很多,到底XXX這份plan 有沒有很大的問題?

龔成:由於我始終不是理財公司的職員,故認識有限,我試試盡力答。

我以每月供5,000元,10年取得90萬元為基礎,計算得出的回報率為9厘(一年的複利率),算是不過不失,若果能100%保證到時有90萬元,這計劃是不差的。當然我不知當中實質購買了那些投資產品,只是簡單推論。

而以儲蓄的角度,可獲得9厘的回報是不差的,但要注意若果中途取錢,又或不供款,將會有甚麼問題。若果你清楚當中的條款,而你自己又有信心中途不會斷供的,那就是適合你的計劃。

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問:阿成,您好!睇了很多關於您的文章,專訪等等……很佩服您行過的路及膽色。我只是一個打公仔,近半年開始留意股票市場,發覺非常刺激,愈係多做功課,留意報章分析,恒指就不斷上升。本人多年來積蓄約有18萬元,請問可否指點一下現時投資方法?感激不盡!

龔成:坦白講,未經歷過一個完整的股市週期,我會定義為未畢業,這情況就要以保守為前題。盡量尋找較大型及優質的股票,當炒的股票,要小心分析其真正價值,太細隻就要好小心,因可能無實質價值。

如資金對你來說很有用,那就不宜太集中在一隻或一類股票中,或可考慮盈富基金(02800)。若未有太大把握捕捉股價的高低平貴,可考慮用平均入市法,分段吸納有助減低你的風險。

另外,做功課不要限於報章等資訊,要多吸收知識,睇書好多時仲有用。

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問:我初出矛盧,工作了大半年,月薪9,000元,現只有儲蓄35,000元,一次有幸拜讀你的書。五年儲到100萬元,實在心動。但是買股票必需先儲到第一筆,你認為應該儲到幾多先開始投資大計會比較好??

另外,在投資初期,利用月供股票方式來儲股票,XXX收取0.25%手續費,此方式好些,還是儲夠一手股票的本金再買,邊一個方法較好??

龔成:首先是不斷儲錢,有幾多儲幾多,初期資金好重要。如果你懂得捕捉時機,尋找時機去投資,比有多少資金更重要,若無時機就一直等待。

如你不懂捕捉時機,就可久不久入市,平均入市,當你有幾萬元可開始,同時要留翻一些現金,開頭是困難的。

若你是新手、不太懂捉買賣時機,我建議你用月供,XXX其中一個好處是月供的碎股可以正股價沽出。

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問:有些股無市盈率,但有個叫市賬率,是否代表間公司無賺過錢?

龔成:市盈率是基於剛過去一年的盈利去計,如果上年度無錢賺,又或出現虧損,那麼就不會有市盈率,如你對這類股有興趣,一定要睇損益表,睇翻點解會有虧損。是由於一次性的特殊事件,又或是生意出了問題,令到這年無錢賺?而這個生意不佳的情況,是一個短期問題,還是長期性呢?若是長期性,當然這股不宜沾手。

至於市賬率,其實是股價與賬面值的比率,賬面值即該股在會計上,在賬面值多少錢,例如這公司有機器、現金等值10億元,而負值則是3億元,簡單來說賬面值就是7億元。

但問題是,該公司的資產,例如機器,是否真的值這個數,則是另一回事。雖然資產在會計上都會以折舊等方法去嘗試反映現實,但當公司要賣出機器時,可能只有很低的價值。

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問:你好,請問你如果買煤氣作長期持有(打算起碼持有幾十年,不是賺價,收息用),應以月供股票形式買入?定係自己儲錢,儲夠一手買一手?請問哪種方法較好?

龔成:如果你每月投入的資金不是太少,以月供股票的形式是最好的。因為月供股票是每月投入相同的金額,若價位高會買少些單位,價位低會自然買多些,這是以一手手形式做不到的。

不過,若月供的本金太少(如每月2,000元以下),但每次都要支手續費,那就令交易成本上,未必值得。

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問:萬達商業(03699)是優質股嗎?

龔成:萬達因為上市不算耐,對這類企業可分析的會較少,上市前盤數唔差,但宜多觀察,因見佢較新公布的業績數字,已無上市前盤數咁靚,不敢太多評論。

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問:Hello,龔成。我已經睇哂你2本書,亦令我改變了不少。由月光族開始變到每月有一定儲蓄。對投資知識甚少的我,如何將儲到的資金去投資?另外,我亦開始搵緊投資的課程讀,你認為讀股票投資課程有幫助嘛?我正在煩惱著讀定唔讀。

希望你給我意見。

龔成:如果投資知識少,可選指數基金,如盈富基金,亦可有合理回報。

XXX的課程其實不太差的,若只學習基本知識,其實可考慮。本人亦有,就算投資知識零的人都聽得明,同會講點樣係有限知識下都創造到合理回報。若你投資知識不夠,讀最基本的股票、投資課程是有用的,只要不太貴,都鼓勵你讀,讀多幾個課程,你就知邊d有用邊d無用,以及需要再學習那些知識。

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問:你之前分析莎莎國際(00178),但是最近有人說零售的弱勢會維持到下年,你怎麼看?

龔成:唔出奇,其實我無刻意估幾時見底,但此股有長期價值。當然,增長力未必有當年強勁,因自由行增長最勁的時期已過,往後就算有增長,也只會平穩。

所以,用等壞消息,期望股價跌至吸引水平,然後長期持有,等待行業好轉,這會是一個策略。

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問:你好啊,想請教下太古地產(01972)算優質股嗎?可長期持有?

龔成:太古地產是優質的,業務主要為地產發展及收租,當中持有不少優質資產,如太古廣場、太古坊、太古城等。

有長線持有的價值,但要注意,地產的增長已有限,因為物業就算再加租,亦只是有限數,所以近幾年的租金快速增長期已完結。但太古持有的始終是優質物業,長遠價值是有的。因此,這股只能平穩發展,而不會高速成長。

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問:你好,有少少問題想請教你,如果我每月有20,000元閒錢,什麼投資比較好? 本身有買股票同有人民幣定期。

龔成:那要看你的閒錢有多「閒」,坊間有一些儲蓄計劃,只要你每月保持供款,而在指定年期又不提走,保證有6厘以上不難的,而這只是最低的回報。若表現好的時間,回報將近10厘。(但我不是理財公司職員,沒有sell這類產品,如真的有興趣可代為轉介)。

如對坊間產品興趣不大,或想流動性較大的產品,可用部分資金買股票。月供股票是適合的,可月供盈富基金或數隻優質股(供甚麼視乎你的投資喜好與風險,風險低的是供收息股,如港燈(02638)、煤氣、中電控股(00002),再加上增值股,設計較為平衡組合,如不懂就盈富)。

我看你應該都是年輕人,那麼可將較多的資金投資去股票都可以。

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問:長城汽車(02333)跌到pk,呢隻適唔適合趁低吸?

龔成:係,真係跌到好多,開始展現價值,這股不差的,雖然有長期價值,但內地的消費始終會弱一段時間,買入要有心理準備,因中短期未見好。加上市況波動,就算要入都一定要分注入。

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問:你好!我是一個剛出來做嘢一年的90後,剛剛開始有收入時,冇諗到咁多,花費咗好多在無意義的地方,搞到宜家一個月人工都儲唔到。不過好好彩,可以係今個月接觸到你寫的兩本書,鼓勵我應該點去努力儲錢及學投資。

我本身係個投資白癡,因為你令我明白到學習投資的必要,所以睇好多相關書籍,真係獲益良多,多謝你!

不過,我自己係睇完你本二百萬富翁之後,先搵返第一本黎睇。我個人覺得睇完第二集了解了你的經歷之後 再睇返第一集去學你賺錢方法會更加有效。

不過我有個問題想請教,你提過你會用電腦程式去篩選100隻左右既優質股票出黎,請問係用咩電腦程式可以幫到手呢?謝謝你!

龔成:其實坊間有篩選股票的軟件及網站,我自己會用XXX網去篩選,這網的篩選股票有基本分析及技術分析。

當然我只用基本分析去找股票,可快速由全港近2,000間上市公司中,篩選出合符我優質企業指標的公司,例如ROE高於12%等等的指標。

如有心研究不防做客戶試這套分法,不過若你是初學者,最好由大型的穩陣股開始,如恒指成份股開始去分析及尋找,反而會比較穩陣。

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問:成哥!想問問聯想集團(00992)現價買唔買得過?見佢日日跌到52週低位。另外,我之前大時代高追咗好多,依家成手蟹貨,應該買邊d收復失地?

龔成:聯想不算太優質,個人電腦市場競爭激烈,並不斷被iPhone、iPad等影響購買電腦模式,同時產品是屬於難以加價的產品,只能算是一般的企業。

早幾年生意增長不錯,但近一兩年見其生意的增長力已不太大,除非企業有突破,否則往後只會平穩,不會有驚喜。下跌得多不能成為購買的理由,因為股價低不等如股價平,現價未見平宜,只屬一般。

至於蟹貨方面,要分析下邊d係優質,邊d唔係。優質股留低無問題,若不優質,可能要反彈減持翻d,除非該行業仲有得炒。

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在此先多謝各位的提問,而我亦繼續歡迎各位讀者網友提問,但要注意如無特別聲明,我有可能將問答放上網,當然,我會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒我無法即日回覆,如果是普通的提問,預我起碼要三天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要一星期才能回覆,希望各位能諒解。