籲散戶及早撤退 沈振盈論港股熊市 恒指料見……  | 港股分析 | 沈大師

籲散戶及早撤退 沈振盈論港股熊市 恒指料見…… | 港股分析 | 沈大師

【熊市・港股分析】投資者要在股市賺錢必定要做功課,每日收看財經專欄不可或缺。惟財經專欄多如牛毛,要一次過讀閱與消化幾近不可能。 人稱「沈大師」的訊匯證券行政總裁沈振盈,從股票、黃金、期權等方面為投資者引路。

撰文:Smart ED編輯部|圖片:新傳媒資料庫

【熊市・港股分析】沈振盈:熊三睇16,000點

年初時訊匯出席香港電台節目《城市論壇》後呼籲投資者要一股不留。當時恒生指數最高見33,484點。

惟事隔9個多月,恒指已經跌至25,000點水平。沈振盈呼籲投資者及早撤退,為其推介又添一筆代表作。

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圖片:新傳媒資料庫

雖然當時沈振盈被人笑到面黃,惟仍然堅持己見。因為沈振盈遊走多次牛熊週期,堅信當時正值牛轉熊之時。

除出任券商行政總裁外,沈振盈還有另一個身份為財經專欄作家。沈振盈回憶時指出,早於1995年接受亞洲電視訪問,之後成為有線電視的嘉賓主持。最早在《經濟一週》及《新報》撰寫專欄。

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孖展斬倉觸發調整

年初時沈振盈留意到內地持續去槓桿,理論上沒有這麼多北水可以支持恒指破頂。內地的孖展餘額更升至超過10,000億元人民幣水平,必定會觸動中央神經。

如果市場有任何風吹草動,內地證券行要向內地投資者追收孖展按金,不能在限期前繳交,就要強行沽售股票以償還貸款。

沈振盈猶記得,1月底樂視網(300104)復牌之際,就三度跌停板, 內地投資者被追收按金。其實,所有跌市都是由追收按金引爆斬倉潮。

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此外,沈振盈還留意到當時市場一面倒看好,壞消息當好消息炒,投資者完全無視風險。1月份港股更出現消耗性上升,恒指由29,919點急升至最高的33,484點, 在短短一個月內急升超過3,000點。

沈振盈根據種種蛛絲馬跡得出股災將至的結論,遂振臂高呼「一股不留」。

早前投資者將騰訊控股(00700)分拆視作利好消息就是歪理當真理。 當時沈振盈狠批,分拆只是掩飾本業增長放緩的掩眼法。

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而中國平安(02318)股價由60元升至90元,亦是投資者憧憬分拆陸金所所致。 23,000點熊一見底 雖然恒指已從33,484點跌至25,000點水平,惟沈振盈相信調整未完。

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因為現時港股仍處於熊市一期的途中。以熊市一期下跌幅度推算,有機會較頂部下跌35%至48%,如2007年恒指較高位跌35%後,恒指最低見20,500點。

而1997年的熊市一期,恒指由16,820點跌至8,775點,整個熊市一期跌幅為48%。 當時亞洲金融風暴爆發,加上市面上充斥大量孖展投資者,令到熊市一期跌幅擴大至45%。不過,沈振盈相信今次港股調整30%至35%已經足夠。

倘以此幅度推算,樂觀估計恒指跌至23,000點水平,應可出現熊市一期底部。

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不過,熊市一期底部並非整個熊市的終結。港股進入熊市一期後, 會出現反彈,反彈幅度可達整個熊市一期下跌的一半。

故沈振盈相信恒指有機會反彈至28,000點。不過, 沈振盈告誡投資者博反彈不宜去得太盡,因為這些反彈幅度從統計數字推算出來,並非亘古不變的定律。

倘熊市一期恒指跌至23,000點, 並非最惡劣的情況。最惡劣的情況為熊市三期,沈振盈相信恒指有機會跌至16,000點或18,000點始見底。16,000點是參考2011年歐債危機,而18,000點則是港股大時代結束時的低位。

如恒指跌至16,000點水平,沈振盈就會開始分注吸納。因為不能排除恒指會進一步下試更低位的可能性。

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