新股回撥機制

新股回撥機制

在新股IPO過程中,發行人採取國際配售及公開發售兩種方式發售股份。

當公開發售部分出現大量超額認購的時候,為保障發行的成功及公平對待不同的投資者,發行商會根據認購結果,調整原本設定的發行比例,啟動回撥機制,增加公開發售部分比率。

一般情況下,公開發售部分佔整體發行量的10%;當公開認購超額15至50倍,發行人需要將啟動回撥機制,將公開發售部分提高至總發行量的30%。

若超購50至100倍,則提高至40%;超購100倍以上,公開發售部分佔總發行量的比例可提高至50%。

例如2013年上市的銀河證券(06881),公開發售部分超購近30倍,故公開發售比例從10%提高至30%。

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