【經一專欄】退休人士投資作財富增值 5隻收息股可以考慮｜龔成信箱

撰文：龔成 ｜圖片：新傳媒資料庫、unsplash、istock

1.收息股

老師，我是加拿大退休人仕。

現在除了生活費外，手上只有加幣等於港幣24萬，10年也沒有把握加幣兌換港幣收息，接觸老師概念後回想是錯，想即時對換港幣並作1年定期會得約$5,000回報，用作供保險，但24萬股票複式效應，是可以比$5,000定期回報多大約多少?

請教老師我應該如何組合才最發揮到那緊餘24萬港幣？

(心目中3號 / 2 / 66 / 823 / 32,但都在高位，不過現在買入,就可以盡快有收息進行複式效應.

另一說法是只有24萬,不如就集中買3號煤氣就可以有10送1, 更高複式效應？

以我情況，因為有d其他學員可有新資金而且進入加息週期，如先作半年定期，看著情況待股市下調才入市，是否更適合月供股票？

感謝，老師指教！

龔成老師：

你可以將$24萬其中的一半，投資股市，作財富增值及收息，至於餘下的一半，就持有現金等機會。以現時的股市平貴情況，大約處於合理水平，因此將部分現金轉成股票是適合的。

至於投資那一類股票，由於你是退休人士，集中投資收息股是較好的，若你想財富有點增值，就可投資部分在平穩增值股類別。

收息股你可考慮：港燈（2638）、合和公路（0737）、工行（1398）、置富（0778）、香港電訊（6823）等。至於平穩增值股，就是你上述提出的股票，煤氣（0003）可以投資，但不建議太集中。

你以分注模式去投入就得，月供都是其中一個方法。

（對照龔成信箱：Q8127）

2.選股

老師想請教您。有50萬
投資兩年可到100萬嗎

龔成老師：

要2年的投資回報去到一倍，唔係話唔得，但有少少難，同埋要配合市況先得。

首先，資金要好小心運用，唔可以胡亂出手，要好小心咁選股，因此，你一定要有選股及企業估值的能力。你要選到有質素，潛力較大的企業。而投資的股票數目不能太多，要集中少少（當然，這無可避會令風險增加）。

另外，要小心等到一個真正的投資時機才出手。只要投資後，企業保持增長，市況配合，要2年升一倍是經常有的。

我相信有機會做到，但就要花多少少時間學投資，同埋花時間選股。

（對照龔成信箱：Q8118）

3.盈富（2800）

老師, 想問2800 於2007 年股價是30元, 和現在差不多, 為何會說每年有10%長呢? 即使計算股息, 這十年來都是5% 左右

如此一來, 不是跟買匯豐一樣?

龔成老師：

盈富（2800），我是以40年計算的，當然，40年前無盈富，但盈富其實是追蹤恆指，所以我以40年恆指表現計算。

2007年當時處於狂熱期，同這年與現時比較不夠全面的，所以，最好用長少少的數據會較準確。

（對照龔成信箱：Q8119）

4.北控清潔能源（1250）

想請教下龔成意見，若然係您會點做

小弟今年30歲。1物業還欠160萬左右供完
有d股票在手，暫時損失中，1250 698 1029 1428 136
現金有約幾萬
每月供樓1萬
請問如果係你的話點樣令自己財富增值會點做
t h x

龔成老師：

我地最重要的，是建立一個「有質素，長遠會增值的組合」。因此，決定你持有這些股與否，不是買入價，而是企業質素及前景。

北控清潔能源（1250）質素中等，都可以持有住先。

通達集團（0698）算是不過不失，如持貨不過多，都可以持有。

鐵貨（1029）無質素。

耀才證券金融（1428）質素中等，都可以持有住先。

恆騰網絡（0136）算是不過不失，但風險高，不宜大注。

坦白講，上述股票，質素只屬中等。我地應該建立一個高質素的企業組合，長期持有，這樣長期會對我地財富有最大的增值效果。

所以，最好是慢慢調整組合，轉到更有質素的企業中。

（對照龔成信箱：Q8120）

5.低風險項目

成哥，我阿爸就退休，計落有$700萬資產，應該點樣低風險分配？

龔成老師

可將$700萬，投資在低風險的項目，建立一個組合，以平衡風險，不求增值，只求現金流。

你可以將這$700萬，分成5部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、建行（0939）、置富（0778）、陽光（0435）等，大多有5%、6%股息。你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。同埋加息開始，這部分不建議太多。

第三，投資年金，這是零風險的產品，可以有穩定回報，但原理是收取本金及利息，因此本金其實在減少，因此不是每個人都適合。

第四，投資銀行或保險公司的產品，我這裡不想變到好似sell野咁，所以不作推介，你自己到銀行了解。

第五，持有現金，這可以為你的後盾，以備不時之選。加上近年的定期利息增加左，收息會增加。

你可以將$700萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。要有4%、5%收息，不難的。

（對照龔成信箱：Q8121）

6.比亞迪（1211）

成哥，請問六福如何去評估股價，六福的市盈率只有11倍，那是不是反映他的股價較便宜

另外六福前景同比亞迪相比如何？

比亞迪近排升返，好驚好難再買返4x幾價錢，所以想考慮下其他股票。

我睇年報，見到佢有幾個特點就是內地市場擴張得很快，大多數都是自營店，收入較少，但佔有率高，香港業務最賺錢。

那麼如何去評估六福的股價最合適，他未來增長率大嗎？

龔成老師：

因為比亞迪（1211）同六福（0590）的行業不同，性質不同，加上比亞迪的增長潛力較強，因此唔會咁樣去比較。比亞迪由低位上翻，因為業務最壞的時期已過，但這股波動，無人知之後的股價會點，最好用分注模式，在不同價用不同策略就可以。

六福佢係中國，雖然有過千間店，大部分都是品牌店，自營店的比例較少。其實自營店的賺錢能力遠比品牌店好，不過品牌店數目實在太多，所以貢獻了六福相當的盈利。

其實六福近年開始加強翻國內的自營店部分，這會成為佢往後的增長動力，我對這股前景正面，但就不是快速增長股，而是平穩增長股，現時的市盈率合理，可長線投資。

（對照龔成信箱：Q8122）

7.紅股

想問下，如果我父母45歲，想月股4千，供咩好，甘大年紀 都係以儲股到退休，收息為主
係唔係唔好供 煤氣？

好似話 煤氣派紅股，佢每股價值會變低

定係 月供 港鐵 領展？

離退休 都仲有 20幾年

龔成老師：

佢地45歲，都唔算好大年齡，財富仍有增值的力量。我會建議這刻投資平穩增值類的項目，到接近60歲時，就慢慢將資產轉為收息股，這樣的配置是最有效率的。

可以月供盈富（2800）、港鐵（0066）、煤氣（0003），各$1000-$1500。這兩股本身有質素，同時有平穩增長的力量，適合佢地的，只要不理中短期股價，長期進行月供就得。

煤氣大部分年份都有10送1，但這行動不會對股東有真正的價值提升，因為送股後，你的股數雖然多左，但股價會自然地調整，因此無作用。其實，煤氣值得投資，不是因為10送1，而是企業有質素，多年來價值都保持上升。

（對照龔成信箱：Q8123）

8.折現率

Hi 龔sir,澳門班會唔會係下年1-2月開。因為為我3月就唔係澳門。

我想問股東收益從報表點樣搵到，我除左盈利之外折舊、資本支出唔知邊到搵。仲有想問折現率範圍點定義。謝謝

龔成老師：

澳門班未知呀，因為而家先做緊d初步準備，希望2個月啦，但真係要考慮好多因素。

至於「股東收益」，這其實無直接在財務數表睇到，要自己計算的，即是將盈利，加上折舊攤銷的部分，再減去資本開支。

資本開支一般可以在年報後部分的附註中找到的。至於折現率，呢個有排講喎，課堂都要花唔少時間解釋，到時你會明白的，希望遲d股票班見到你！

（對照龔成信箱：Q8125）

9.樓換樓

老師你好，我現供緊樓，想日後可以換大啲樓。現時只有月供匯豐，我如何一步步可日後換到樓？暫時持有$80萬現金。

龔成老師：

你這刻的物業部分不用改變，保持不斷供樓先，同時利用累積財富的方法，令將來能換更大的物業。

因此，這一刻應集中在財務增值。你現時做月供股票，都是一個增值的方法，但應投資增長力較強的股票，往後財富才有更明顯的增值。

匯豐（0005）的增長力其實不算強，這只是收息股。你可以考慮其他增值力較強的優質股，例如盈富（2800）、港鐵（0066）、銀娛（0027）、領展（0823）等去月供，長遠財富會更好。

至於你現時持有的$80萬，只要好好運用，可達至財富穩步增值的效果。以現時的市況平貴，你將一部分投資股票可以，分注買入優質股就得，因此你最好努力學習選股技巧。而餘下的現金，要好好等機會入市。

這刻憑上述方法去累積財富，同時努力學選股、企業估值、投資時機等技巧。將財富不斷累積，並見到若樓市出現下跌，有機會作出換樓的動作。

（對照龔成信箱：Q8126）

10.盈富（2800）

自從看到您的月供6千20年有約3萬現金流後就好雀躍2800, 因為原本準備10至15年後退休，現在月儲12k 而其中6k 全數月供2800中。

但好多朋友也叫我2800 要在24蚊留下才好吸納，我應該如何分配月儲12k才達至10至15年後退休？

另外, 最近閱讀一段關於2800 文章 , 希望請教老師如文章指出2800最近有所改變，勢之所趨更換成份股而將減少了派息, 那就會減少了收息後再買該股票的效應,大家要否減少持有2800比例？

因為畢竟大家都是血汗為退休準備,但仍有其他股票能像老師計算下出現月供6千20年有約3萬現金流?

有勞,老師賜教!

龔成老師：

你朋友們說等$24才買盈富（2800），這雖然都有道理，但在策略上未必是最好。現時的盈富處合理水平，如果落到$24就開始平，我地當然想平宜價才買，但問題是，無人知道盈富幾時去到$24？會唔會去到$24？

好我做了10年銀行及證券行，見盡了不少散戶的投資模式，大部分散戶都用「預測」的模式進行投資，即是預期會跌到XX，所以等XX先入。可惜，知易行難，大部分散戶都做不到。

因此，不去預期，反而用分注的投資模式，以月供進行是最好的，因為如果最後唔跌落$24，再上翻去，那等待就會錯失機會。反而以平均模式，月供，高低都會買，策略上是最好的。

恆指久不久都會轉成份股，近年都有，雖然少左一些派息較好的股，但就多了一些增長力較強的股，因此在長遠中，仍然有一定的增長力。

故此，簡單去月供盈富仍是最好的投資策略，但恆指的增長的確比以往年代略有減弱，因此要做到每年15%不易，有可能10%-12%，這可能影響你最約的財富，但這仍是一個很好的累積財富方法。

（對照龔成信箱：Q8128）